Вводная статья

Вводная статья, написана для погружения потенциальных подписчиков в стоимостный подход, который использую в своей стратегии. Сразу скажу, что описаны только верхнеуровневые показатели акций компаний. В дальнейших статьях буду стараться раскрыть подход более детально. Блог решил вести  для подписчиков, чтобы они яснее понимали инвестиционную стратегию на которую они подписываются. Также, информация, которую буду выкладывать, возможно будет полезна для лиц, которых заинтересовали инвестиции в целом.

Итак, первая вводная статья, о том, как я отношусь к выбору акций, какие показатели интересуют в первую очередь.

В портфель собираются акции с низкими историческими показателями стоимости Р/Е и Р/В (именно историческими для данной компании, т.к. у всех компаний по сектору своя норма показателей. Обычно для этого изучаю отчетность за 5-10 лет). Обязательно в качестве диверсификации в портфеле необходимо держать часть низкорискованных инструментов (у меня это облигации ОФЗ. Для чего нужны низкорисковые активы в портфеле расскажу в следующих статьях).

Следует отметить, что в некоторых случаях, акции с низкими мультипликаторами стоиомости не случайно торгуются по низким ценам. Это, как правило, компании на текущий момент испытывающие определенные трудности, т.е. выходящие из кризиса. Этот факт иногда является преимуществом этих акций, т.к. если это надежная компания, то рано или поздно (через 2-3 года, может 5 лет) топ-менеджмент компании может выправить ситуацию,, что приводит к значительному росту цен на акции, а также повышению дивидендных выплат. Да, не все акции стоимости дадут рост, но даже незначительная часть выросших акций стоимости, может привести к значительно более высокой доходности, а тот факт что данные компании спекулятивно не “раздуты”, также значительно снижает риски просадки цен. Стоит оговориться, что самое приятное, это когда встречаются растущие компании с низкими мультипликаторами (бывает не часто, но это очень приятное приобретение). Такие компании также приобретаются в портфель. Итого, портфель формируется  как диверсификация между акциями компаний выходящих из кризиса, умеренно растущих компаний, очень небольшого количества высокорисковых компаний и значительная часть низкорискованных активов.

При выборе акций стоимости, конечно играет большую роль выплата дивидендов. Этому показателю также отводится важная роль.