EnhancedInvestments
06.05.2018
Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 28 апреля - 4 мая 2018
Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
Текущая таблица рекомендаций
- КузТК взлетела на 12.3%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3% и укрепления доллара. Позитивен рост цен на уголь в Австралии. Негативно снижение цен на уголь в Европе и России, рост ставок аренды на полувагоны. Целевая цена выросла на 12%, а потенциал роста не изменился.
- ММК подешевел на 3.2%. Позитивен рост цен на плоский прокат в Китае. Негативны снижение экспортных цен на плоский прокат и рост цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Целевая цена выросла на 1.3%, а потенциал роста увеличился на 4.7%. Власти Бразилии сообщили, что США прервали переговоры об отмене пошлин на сталь и алюминий2. Президент США Дональд Трамп подписал документ, согласно которому введение пошлин на сталь и алюминий для ЕС, Мексики и Канады откладывается на месяц - с 1 мая до 1 июня этого года3. По результатам двусторонних переговоров Аргентина и Австралия были освобождены от действия американских тарифов на импорт стали и алюминия в размере соответственно 25 и 10% в обмен на квоты4.
- Протек обвалился на 5.3% на фоне укрепления доллара. Совет директоров Протека предложил не выплачивать финальные дивиденды за 2017 год5, мы оцениваем новость нейтрально из-за исторически нерегулярных выплат Протека (к тому же за 9м17 Протек выплатил промежуточные дивиденды). Мы немного нарастили позиции в компании на просадке.
- Мы уточнили модель Полюса, немного скорректировав прогноз цен на золото в сторону понижения из-за близости цен к максимумам за последние годы. Позитивно для компании укрепление доллара, негативно снижение цен на золото. Целевая цена в итоге снизилась на 4%. Мы нарастили позиции на просадке. Goldman Sachs возобновил анализ GDR Полюса с рекомендацией "покупать", установив целевую цену в размере 53 доллара за GDR6, что на 70% превышает текущую цену.
- Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 2.1% на фоне укрепления доллара. Для компании позитивен рост цен на мазут в ЕС и на бензин России. Негативно снижение цен на нефть, цен на бензин и дизельное топливо в ЕС. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. По оценкам аналитиков Сбербанка прибыль за 2кв18 может составить почти $3.5 млрд., что обсуловит еще 2 руб. (6.4% от текущей цены) дивидендов на акцию, а если цены на нефть и курс рубля останутся на текущих уровнях до конца года, то, дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза превысит 13%7. Суммарная рекомендуемая доля в акциях увеличилась из-за роста потенциалов.
| Период | Фин. рез-тат, % от капитала | Изменение инд Мосбиржи, % |
| 28.04-04.05 | 0.5 | -0.3 |
| С начала года | 15.6 | 8.3 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 397.2 | 63.5 |
| Эмитент | Цена1, р. | Изм. цены2 | P/E3 | Ev/ Ebitda3 | Ev/ Ebitda ист4 | Див. дох-ть | Тех. пот-ал | Фунд. пот-ал общ.5 | Фунд. пот-ал перс.6 | Текущая доля | Рек. Доля7 |
| ИТОГО | 67.3% | 85.6% | |||||||||
| ММКФМ | 45.605 | -3.2% | 4.4 | 3.6 | 4.0 | 4.8% | -13% | 64% | 32% | 12.7% | 19.2% |
| КузТКФ | 173.5 | 12.3% | 2.1 | 2.3 | 4.5 | 1.7% | -20% | 253% | 180% | 13.6% | 17.3% |
| Сургутнефтегаз прМ | 31.325 | 2.1% | 3.4 | -3.1 | 5.2 | 16.9% | 1% | 101% | 51% | 8.2% | 13.4% |
| СеверстальФМ | 987.7 | 0.2% | 4.2 | 4.7 | 5.9 | 11.2% | -11% | 28% | 22% | 8.5% | 10.1% |
| ЛукойлМ | 4089.5 | -2.3% | 4.6 | 3.2 | 3.5 | 5.0% | -20% | 74% | -4% | 9.4% | 9.1% |
| ПротекФ | 94.1 | -5.3% | 4.2 | 3.7 | 3.6 | 9.1% | 12% | 73% | 45% | 9.2% | 8.0% |
| ПолюсФМ | 3896 | -0.7% | 10.1 | 6.8 | 7.6 | 5.2% | 19% | -27% | 6% | 0.9% | 3.7% |
| НЛМКФМ | 154.57 | -4.3% | 5.4 | 5.3 | 5.9 | 9.0% | -23% | 15% | 0% | 2.3% | 2.9% |
| МТСМ | 291.25 | -0.8% | 9.0 | 4.7 | 4.4 | 10.5% | -11% | 23% | -40% | 0.7% | 2.0% |
| НорникельФМ | 10911 | 0.2% | 5.8 | 6.7 | 7.2 | 6.2% | -18% | -25% | -7% | 1.4% | 0.0% |
| КивиФ | 1106 | 0.5% | 20.0 | 8.9 | 9.2 | 2.2% | -2% | -30% | -4% | 0.4% | 0.0% |
| РусалФ | 28.34 | -6.6% | 3.5 | 5.0 | 8.0 | 3.5% | 14% | 42% | 96% | 0.0% | 0.0% |
| Обувь России | 115.75 | 0.0% | 7.5 | 5.6 | 7.0 | 0.0% | 9.3% | 20% | 32% | 0.0% | 0.0% |
| МегафонМ | 469.4 | 2.3% | 8.1 | 4.5 | 4.7 | 6.9% | 20% | 43% | -26% | 0.0% | 0.0% |
| X5ФМ | 1806 | 0.5% | 10.4 | 7.2 | 7.0 | 2.2% | 12% | -16% | 0% | 0.0% | 0.0% |
| Детский мирФ | 93.8 | 0.9% | 9.4 | 7.1 | 7.1 | 6.9% | -0.9% | -14% | -4% | 0.0% | 0.0% |
| ФосагроФМ | 2499 | 1.9% | 7.8 | 6.4 | 5.8 | 5.8% | -5% | -18% | -19% | 0.0% | 0.0% |
| ЛентаФМ | 357.5 | 4.1% | 9.1 | 7.2 | 6.7 | 0.0% | 4% | -27% | -11% | 0.0% | 0.0% |
| ПолиметаллФМ | 625.3 | 0.3% | 7.9 | 8.0 | 7.9 | 3.4% | 10% | -41% | -16% | 0.0% | 0.0% |
| АкронФМ | 4378 | 1.2% | 11.2 | 6.1 | 5.1 | 8.9% | -20% | -36% | -42% | 0.0% | 0.0% |
| ДиксиМ | 326 | 0.3% | > 30x | 4.3 | 3.9 | 0.0% | -18% | -9% | -74% | 0.0% | 0.0% |
| РусагроФ | 687 | 2.2% | 8.6 | 6.0 | 5.5 | 7.5% | 15% | -49% | -55% | 0.0% | 0.0% |
| ТМКФМ | 78 | -1.5% | 5.5 | 5.9 | 5.4 | 2.5% | -2% | -58% | -80% | 0.0% | 0.0% |
Комментарии
Темы
СТРАТЕГИЯ
НЕФТЬ
BRENT
ТРЕНД
BR
ИНВЕСТИЦИИ
ФИНАМ
ОБЗОР
АКЦИИ
ЯН АРТ