Усиленные инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 29 июня - 6 июля 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:  
  • КузТК с поправкой на начисленные дивиденды взлетела на 6.6%1 на фоне ослабления рубля и роста индекса Мосбрижи на 2.9%. Позитивен рост цен на уголь в Австралии. Негативно снижение цен на уголь в ЕС и рост ставки аренды полувагонов. Мы скорректировали модель, приняв во внимание обновленную информацию о географии поставок, опубликованную в годовом отчете за 2017 год. Целевая цена  увеличилась на 9%, потенциал роста вырос на 2%. Мы нарастили позиции в компании. Совет директоров принял решение 4мя голосами за против одного утвердить и опубликовать изменения в Положение о дивидендной политике2. Голос против повышает вероятность того, что эти изменения не направлены на увеличение дивидендных выплат.
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный подскочил на 4.5% на фоне ослабления рубля. Также позитивен рост цен на дизельное топливо и мазут в ЕС, оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Негативно для компании снижение цен на нефть, на бензин в ЕС и нефтепродукты в России. Целевая цена выросла на 1%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Госдума приняла закон о налоге на дополнительный доход для нефтяной отрасли3, что незначительно повлияет на показатели Сургутнефтегаза в ближайшие годы.
  •  
  • ММК вырос на 3.5%. Позитивны рост внутренних и экспортных цен на холоднокатаный прокат, снижение цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Негативно снижение внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием и цен на плоский прокат в Китае. Целевая цена выросла на 1%, а потенциал роста уменьшился на 2%.
  •  
  • Акции QIWI взлетели на 9.8% на новостях о том, что аналитики Сбербанка подняли рекомендацию по депозитарным распискам QIWI с «продавать» до «покупать», повысив их прогнозную стоимость с $14.99 до $20.164. Из-за роста цены акций рекомендуемая доля в компании снизилась. Группа «Открытие Холдинг» не смогла выполнить обязательства перед ранее принадлежавшим ей банком «Открытие» по обратному выкупу 16% акций QIWI за 11.1 млрд руб5. Банковский сервис для предпринимателей Точка (в котором доля QIWI составляет 40%)  вместе с краудинвестинговой платформой SimplyFi открыли совместный сервис для предпринимателей6. За последний месяц клиенты платежного сервиса QIWI начали массово жаловаться на расторжение договоров со стороны компании, после чего сложно вывести свои деньги7. 
  •  
  • Акции МТС подскочили на 8.7% с учетом начисленных дивидендов на фоне старта программы обратного выкупа, по которой компания приобрела с рынка 355 270 собственных акций на этой неделе, что составляет 0.0178% от уставного капитала. Оператор МТС увеличил долю в капитале МТС-банка с 26.61% до 55%, выкупив долю у материнской структуры – АФК «Система» за 8.3 млрд руб.8; с учетом того, что прибыль МТС-банка составила 0.2 млрд. руб. за 2017 год, а за 2016 год банк получил убыток более 2 млрд. руб., мы оцениваем данную новость негативно и видим в ней решение проблем материнской компании за счет миноритариев МТС. Данная сделка снизила целевую цену МТС примерно на 1% без учета влияния на восприятие корпоративного управления. МТС занял первое место в исследовании центра «Ромир» по определению удовлетворенности мобильными операторами в Москве9. Общая рекомендуемая доля в акциях снизилась из-за уменьшения потенциалов.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:10) к ценам утра пятницы (примерно 10:15). 2http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=R9IbflQD40a-CDLl9BQ7iXg-B-B 3http://tass.ru/ekonomika/5349016 4http://www.finmarket.ru/analytics/4805211 5http://www.cnews.ru/news/top/2018-07-06_bank_otkrytie_neozhidanno_zarabotal_34_milliarda 6https://incrussia.ru/news/tochka-simplyfi-crowdfunding/ 7https://hi-tech.mail.ru/news/qiwi-jalobi/ 7https://www.kommersant.ru/doc/3669736 8https://www.vedomosti.ru/technology/news/2018/07/05/774766-mts 9https://www.m24.ru/news/obshchestvo/06072018/37876   Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи  
ПериодФин. рез-тат, % от капиталаИзменение инд Мосбиржи, %
29.06-06.072.42.9
С начала года19.010.9
201725.6-5.5
201654.326.8
2015121.826.1
С начала 2015411.767.5
  Текущая таблица рекомендаций  
ЭмитентЦена1, р.Изм. цены2P/E3Ev/ Ebitda3Ev/ Ebitda ист4Див. дох-тьТех. пот-алФунд. пот-ал общ.5Фунд. пот-ал перс.6Текущая доляРек. Доля7
ИТОГО         64.8%71.6%
КузТКФ1856.6%1.51.94.54.3%-23%319%235%14.4%17.1%
ММКФМ44.33.5%4.43.74.05.9%-3%63%29%11.3%14.2%
Сургутнефтегаз прМ32.8154.5%3.1-2.95.23.0%2%104%52%8.9%10.4%
СеверстальФМ9361.0%4.34.95.911.8%-14%22%16%5.6%7.6%
ЛукойлМ4412.53.3%4.53.23.54.6%-16%73%-4%9.0%7.0%
ПротекФ821.7%3.63.23.610.5%29%103%70%7.8%6.6%
ПолюсФМ41530.4%10.46.77.64.9%8%-25%8%3.9%3.2%
НЛМКФМ153.090.9%5.75.75.99.1%-28%7%-9%1.6%2.5%
МТСМ274.258.7%8.54.84.411.2%-14%19%-47%2.1%2.1%
КивиФ10549.8%19.08.39.22.3%0%-26%1%0.2%1.0%
РусалФ24.06-0.4%2.95.68.04.1%34%22%78%0.0%0.0%
Обувь России97.050.5%5.64.97.00.0%30%42%56%0.0%0.0%
X5ФМ1683.50.0%10.95.77.02.4%20%17%35%0.0%0.0%
ТМКФМ76.1-1.2%5.86.15.42.6%0%15%-11%0.0%0.0%
МегафонМ515.93.5%9.64.84.76.3%9%26%-36%0.0%0.0%
Детский мирФ91.15-0.9%10.17.27.17.1%2%-12%-1%0.0%0.0%
ФосагроФМ22720.1%7.66.55.86.3%4%-7%-8%0.0%0.0%
ЛентаФМ339-3.4%9.86.56.70.0%9%-24%-7%0.0%0.0%
НорникельФМ116193.9%6.67.37.27.4%-23%-34%-18%0.0%0.0%
АкронФМ43700.9%11.87.75.18.9%-20%-26%-33%0.0%0.0%
РусагроФ688-0.1%7.37.94.67.7%15%-26%-35%0.0%0.0%
ПолиметаллФМ564.41.6%7.98.97.93.7%22%-48%-24%0.0%0.0%
ЛСРМ848-0.2%20.28.96.20.5%5%-57%-95%0.0%0.0%

Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ