Русал имеет существенный потенциал роста в случае снятия санкций

1. Локально потенциально привлекательный момент для входа.  После объявления в апреле 2018 г. санкций США рыночная капитализация «Русал» снизилась более чем в 2 раза. Несмотря на то, что введение санкций раз за разом откладывается, капитализация Русала не восстановилась до исторических  уровней (финансовые показатели в то же время существенно выросли), и последнее время падает даже несмотря на рост капитализации Норникеля (существенная доля которого принадлежит Русалу)  













 4. Возможный катализатор роста стоимости  Компания могла бы приблизиться к фундаментальной оценке в случае  а) ослабления санкций б) выкупа акций со стороны собственников в связи с их недооценкой в) продажи пакета акций НорНикеля  г) выхода ожидаемо сильной отчетности по итогам 2018 г.   В случае восстановления стоимости хотя бы до 5x EBITDA котировки могли бы вырасти на 101% Обращаем внимание, что при этом в отношении компании сохраняются санкционные риски Данный аналитический материал не является индивидуальной инвестиционный рекомендацией