Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 4 - 11 октября 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:  
  • ММК подорожал на 3.2%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.5%, несмотря на укрепление рубля. Позитивно удорожание горячекатаного и оцинкованного проката в РФ, рост цен на холоднокатаный прокат в Китае и снижение цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Негативно снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на холоднокатаный и полимерный прокат в РФ, а также цен на горячекатаный прокат в Китае. Мы скорректировали прогноз внутренних цен на листовой прокат с учетом прайс-листов НЛМК, что оказало слабо-позитивное влияние на потенциал. В итоге целевая цена снизилась на 2%, потенциал роста уменьшился на 5%. Мы нарастили позиции по цене, близкой к минимуму недели и сократили их по более высокой. Компания остается привлекательной из-за низкого прогнозного мультипликатора EV/Ebitda 3.3х при исторической медиане 3.9х.
  •  
  • Лукойл вырос на 0.8%. Позитивен рост цен на нефтепродукты в ЕС и дизельное топливо в РФ. Целевая цена акции выросла на 3%, потенциал роста увеличился на 2%. Лукойл начал производство низкосернистого мазута, планируемый выпуск составляет 1 млн. тонн в год (finanz.ru). Лукойл хочет купить долю Petrobras в проектах в Нигерии (vestifinance.ru). АО «Частные Активы» (ДУ), тесно связанное с членом Совета директоров и Президентом Лукойла Алекперовым и членом Совета директоров и Вице-президентом Л.А. Федуном, приобрело 33 216 акций компании по средней цене 5322.1 руб. 8 октября и 25 000 акций по средней цене 5296.8 руб. 9 октября (ЦРКИ).
  •  
  • Бумаги Русала подешевели на 0.8% на фоне укрепления рубля. Негативно также снижение мировых цен на никель. Позитивен рост цен на алюминий, палладий, медь и платину, а также снижение стоимости  глинозема и цен на электричество и мощность в Восточной Сибири. Целевая цена и потенциал роста значительно увеличились. Министерство финансов США требует от суда Вашингтона отклонить иск владельца крупнейшего пакета материнской компании Русала En+ Олега Дерипаски, который требует исключить его из списка американских санкций (РИА Новости). Бывшая жена Олега Дерипаски Полина и ее отец Валентин Юмашев, бывший глава администрации президента и зять Бориса Ельцина, начали искать покупателей на свои доли и на доли детей Дерипаски в в холдинге En+ (Интерфакс). Арбитражный суд Краснодарского края назначил на 25 октября основное заседание по иску Олега Дерипаски к издателям иностранных СМИ с требованием признать несоответствующими действительности распространенные тремя ответчиками данные "о неких нарушениях в области деловой жизни" (РИА Новости).
  •  
  • Цена акции ТМК снизилась на 4.3%. Негативно снижение цен на сварные трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС, а также удорожание горячекатаного проката в РФ. Позитивен рост цен на бесшовные трубы в РФ и снижение цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Мы скорректировали прогноз внутренних цен на листовой прокат с учетом прайс-листов НЛМК, что оказало позитивное влияние на потенциал. Целевая цена выросла на 0.1%, потенциал роста увеличился на 4.6%. ТМК приобрела 5.74% акций румынской дочерней компании TMK-Artrom, увеличив долю в компании до 98.47% (finanz.ru). Объявленные планы по выходу Загорского трубного завода на полную мощность в 2022 были сочтены слишком амбициозными на встречах инвесторов с Северсталью, Evraz, ТМК и НЛМК:
    • строительство и сертификация должны занять не менее пяти лет.
    • Ожидается, что капзатраты на производство OCTG превысят $1 млрд против объявленных $500 млн.
    • новые объемы должны заменить импорт (текущая оценка – 150 тыс т), преимущественно из Китая и Украины (ПРАЙМ).
  • X5 уменьшилась в цене на 6.1%. Сотрудники ФНС проводят проверку в центральном офисе X5 Retail Group. Проверяется возможная причастность ретейлера к незаконному возмещению НДС. (Лента).
  •  
  • Яндекс припал на 0.2% (по состоянию на утро пятницы, , в пятницу акции обрушились на 18.4%). 10 октября законопроект Горелкина, который ограничивает долю иностранного владения в крупных российских IT-компаниях двадцатью процентами, обсуждался на заседании думского комитета по информационной политике. Проект раскритиковала гендиректор Яндекса в России Елена Бунина, не поддержал инициативу и представитель Минкомсвязи. За последние месяцы сотрудники администрации президента (ее замглавы Сергей Кириенко и руководители профильных управлений) несколько раз обращались к чиновникам правительства и различных ведомств с просьбой поддержать и не критиковать публично законопроект (Forbes). «Яндекс.Такси» отозвала свое ходатайство о приобретении сервиса такси «Везет». Таксомоторная компания собирается изменить структуру сделки и внесет в нее сервис заказа грузоперевозок «Везёт Добро» (РБК). В Госдуму внесен законопроект, предусматривающий блокировку интернет-пользователей за распространение запрещенной информации в течение суток (РБК). В 2019 году «Яндекс.Такси» занимает долю в 27% на рынке такси, еще 12% перевозок приходится на сервис «Везет» (РБК).
  •  
  • Из-за роста цены акции уменьшилась целевая доля в Сургутнефтегазе привилегированном, из-за роста цены акции целевая доля в МТС снизилась до нуля.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:30) к ценам утра пятницы (примерно 10:45).   Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи  
ПериодФин. рез-тат, % от капиталаИзменение инд Мосбиржи, %
04.10-11.10-1.20.5
С начала года-1.115.2
   
201829.612.3
201725.6-5.5
201654.326.8
2015121.826.1
С начала 2015451.295.5
  Текущая таблица параметров  
ЭмитентЦена, р.Изм. ценыP/EEv/ EbitdaEv/ Ebitda истДив. дох-тьТех. пот-алФунд. пот-ал общ.Фунд. пот-ал перс.Текущая доля
ИТОГО         99.8%
Лукойл5431.50.8%5.33.23.54.3%-1%83%13%21.3%
ТМК51.2-4.3%3.23.25.44.7%7%246%240%27.7%
Русал27.465-0.8%4.43.46.30.0%8%151%185%19.7%
ММК38.1653.2%6.53.33.913.1%16%83%19%14.3%
Яндекс2265.6-0.2%>3011.516.20.0%-2%н/д53%6.2%
X52059-6.1%8.00.05.94.2%-12%0%34%6.6%
Норникель160681.2%6.16.97.29.5%-19%-17%9%0.6%
Детский мир900.4%7.95.66.08.7%-3%21%16%1.2%
Киви13862.7%25.011.69.21.3%-27%-44%44%1.4%
Протек91.40.4%6.14.33.63.1%15%39%15%0.3%
Распадская118.92.3%3.91.73.81.1%20%82%92%0.6%
МТС265.253.8%8.25.44.410.3%-22%18%-40%0.1%
Лента215.5-0.5%6.25.76.70.0%72%-8%21%0.0%
Сургутнефтегаз пр37.7052.6%4.7-3.05.211.9%-38%18%-13%0.0%
Северсталь9031.8%4.45.75.915.8%-31%5%-5%0.0%
Полиметалл9282.0%12.87.811.33.3%-38%-31%-9%0.0%
Акрон50140.8%17.78.56.28.3%-22%-47%-21%0.0%
Полюс7472.51.1%13.69.57.63.9%-46%<-50%-34%0.0%
Фосагро25141.0%15.79.46.77.0%-9%<-50%-49%0.0%
НЛМК130.580.2%12.49.45.916.2%-37%<-50%<-50%0.0%
 Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ