Почему так охотно "шортим" Газпром

Добрый день. уважаемые инвесторы! Рынок акций переживает не лучшие времена, еще недавно мы ждали толчка от «поддержки» на уровне 1900 с заманчивыми перспективами на лето (это уже не говоря о тех перспективах, которые рисовал нам конец 16 – начало 17 года), а сейчас вынуждены смотреть, как индекс тестирует очередную поддержку 1850 и сейчас взгляды инвесторов смещаются в сторону падения. Все это происходит на фоне падения цен на энергоносители (рубль, при этом, аномально крепок, что негативно для экспортеров), а так же геополитической напряженности в арабском регионе.   Естественно, что Газпром, как один из тяжеловесов российского рынка не может не реагировать на сигналы из вне. Напомню, аналитики ГК ФИНАМ, не видят перспектив роста по данным акциям и вот почему:          У ПАО «Газпром» относительно высокий чистый долг, хотя его отношение к EBITDA имеет значение, близкое к показателям отрасли, а коэффициент EV/EBITDA ниже среднеотраслевых значений, что, казалось бы, свидетельствует о некоторой недооценке компании относительно крупнейших предприятий мировой нефтегазовой отрасли. Однако, реалии свидетельствуют о том, что есть полная, несмотря на большой free float, подконтрольность газового гиганта государству. Ключевые стратегические решения принимаются или, как минимум, согласовываются на самом высоком политическом уровне. Помимо преследования коммерческих интересов «Газпром» вынужден служить еще и инструментом внешнеполитического влияния, что вызывает противодействие со стороны ряда европейских государств. В частности, Еврокомиссия по заявлению рада восточноевропейских стран ведет в отношении «Газпрома» антимонопольное дело, которое может обойтись газовому гиганту штрафом в размере до 10% выручки. Все эти факторы позволяют нам уверенно вставать в короткую позицию по Газпрому, т.к. все предпосылки, и фундаментальные, и технические говорят о снижении его стоимости на краткосрочном горизонте.  

Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ