SamaraInvestPark

Lav200575
Онлайн
был сегодня в 13:04
Регистрация
26 марта 2010
Пол
Мужской

Интересы

Технический анализ
Фундаментальный анализ
Российские акции
Срочный рынок
Зарубежные рынки
Инвестиционный портфель

0
вчера, 15:53

Валютный рынок как иррациональный агент

Традиционно в конце года обостряются споры о курсе валют, публикуются консенсус-прогнозы, которые формируют ожидания игроков и настроения заинтересованных сторон. Как известно, на финансовых рынках 80% это психология, и 20% - все остальное (поведенческая иррациональность доказывается нобелевскими лауреатами - в 2017 году НОБЕЛЕВСКАЯ ПРЕМИЯ ПО ЭКОНОМИКЕ присуждена Ричарду Талеру за иррациональность экономических агентов, и предложенную стратегию «либертарианского патернализма»). Попробуем разобраться – сгруппируем факторы укрепления и ослабления рубля, и дадим их количественную и качественную оценку. А дальше дело психологии))) 1. ФАКТОРЫ УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ (предложение валюты): А) Внешние:  приток валюты в результате роста биржевых цен на экспортные товары (профицит счета текущих операций платежного баланса вырос за 9 месяцев 2017 г. до 26,6 млрд долларов — с 15,3 млрд долларов годом ранее. Ключевую роль сыграло большее подорожание экспортных товаров по сравнению с импортными);  рынок евро/доллар и процентные ставки (производная от денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, имеет прямое влияние на все биржевые активы);  внешние заимствования в валюте (По данным... 
0
24 сентября, 13:41

Бархатная «советизация» банковской системы

Фонд консолидации как прямое руководство к действию – укрупнять, объединять и отбрасывать лишнее. Санация системных банков обходится дешевле отзыва лицензии - синдром Lehman Brothers как прецедентное право – в этой логике теперь развивается весь банковский надзор. На что мы обмениваем пресловутую стабильность – почему санация не всегда хорошо? РИСКИ / УГРОЗЫ / НЕДОСТАТКИ консолидации БС: 1. Нет инвестиций в санируемые банки, 2. Потеря конкурентных преимуществ, 3. Компетенции надзора и развития – взаимоисключающие, 4. Отраслевой тупик - финансовая сфера зажата, 5. Чрезмерная концентрация ресурсов и собственности, 6. Инвестиционная (не)привлекательность банковского бизнеса 7. Внешние эффекты: + при смене модели ДКП Банка России, + иной механизм регулирования и банковского надзора, + внешние риски государства (санкции, кризисы, дефолты, дефицит бюджета, сальдо платежного баланса) и др. (описание на слайдах) КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ РЕГУЛЯТОРА И СОБСТВЕННИКА ЦБ, как Мега-Регулятор и Собственник банковской группировки в одном лице, имеет конфликт интересов, возможные формы проявления: А) «Воздушный» доход (синтетическая санация) 
0
22 сентября, 16:52

Банковский бизнес - это покупка права приватизации активов против национализации обязательств (и убытков) банка.

Dmitry Peil Зрителям остается только смеяться. В целом происходящее в банковской системе сравнимо по масштабам с залоговыми аукционами 1995-1996 годов. Только сейчас схемаконцептуально выглядит следующим образом: - Покупаем банк за капитал; - Получаем доступ к пассивам; - Выводим бабки в свои активы; - Подставляем дутые активы против реальных обязательств / пассивов; - Сливаем банк-пустышку в Банк России. Резюмирую концепт банковского бизнеса - покупка права приватизации активов против национализации обязательств банка. Как там говорится, держитесь, всего доброго и до новых встреч. И не кашляйте - все-таки осень на дворе. 
0
22 сентября, 16:49

ОДНА СТРАНА — ОДИН БАНК

Санация Бинбанка и «Открытия» превращает ЦБ в главного банкира страны (по материалам статьи Банки.ру) Похоже, слово «консолидация» в названии нового фонда, который теперь спасает гибнущие крупные банки, следует воспринимать с предельной буквальностью. ЦБ именно консолидирует сектор: если раньше крупные банки поглощали более мелкие (в том числе с помощью явно провалившегося прежнего механизма санации), то теперь таким поглощением занимается сам регулятор. И если кроме Сбербанка и группы ВТБ в России скоро появится новая, третья гигантская государственная банковская группа из тех кредитных организаций, которые теперь санирует ЦБ, это станет вполне логичным развитием событий. Найти в обозримом будущем стороннего покупателя таких гигантских банков с такими проблемами будет крайне трудно. Неслучайно Михаил Задорнов, назначенный председателем правления «ФК Открытие», заявил, что на исправление ситуации в банке уйдет 3—4 года. -------------------- «Из банков, попавших под санацию, будут строить большой государственный банк» (бывший Министр финансов Олег Вьюгин) Кризис в банковской системе был раньше — в 2008—2009 годах и отчасти в 2014—2015... 
0
19 сентября, 10:05

ВЕДОМОСТИ: Набиуллина рассказала о манипуляциях «Открытия»

В 2015 г. «Открытие» скупило 74% выпуска евробондов «Россия-30» – через сделки обратного репо и за счет денег ЦБ. Цены на эти бумаги из-за кризиса существенно упали, а разница в ставках между валютным репо ЦБ и доходностью евробондов позволяла неплохо зарабатывать. Тогда балансовая стоимость бумаг составила 832 млрд руб., а активы банка выросли до 3,3 трлн руб. По словам Набиуллиной, такие возможности у отдельных рыночных игроков остаются, но для регулятора важно, чтобы они не вели к занижению капитала. Поэтому в случаях, когда на балансах банков сконцентрирован почти полный объем ценной бумаги, ЦБ может требовать досоздания дополнительных резервов. «Но что беспокоит и что должно являться уроком для всего банковского сектора. На балансе "Открытия" эти бумаги стояли по завышенной цене, что позволяло приукрашивать финансовое состояние банка. Имело место определенное манипулирование их рыночной ценой», - сообщила Набиуллина. Глубинная причина проблем в «Открытии» - слишком рисковая, базирующаяся на постоянной экспансии и крупномасштабных рискованных операциях бизнес-модель, рассказала председатель ЦБ. В банке не уделялось... 
0
19 сентября, 10:03

ПОДБОРКА "НА СНИЖЕНИЕ СТАВКИ"

ЭКСПЕРТ: Рефинансируйте и занимайте Облигационный рынок ожидал такого снижения - снижение на 50 б. п. уже заложено в цены ОФЗ и можно не ждать продолжения ралли после объявления решения. У банков скопился огромный запас ликвидности и они постоянно ищут, куда ее пристроить – спрос на новые выпуски долговых обязательств сформирован. Касательно акций, некоторые глобальные инвесторы называли российский рынок value trap (ловушка стоимости), подразумевая, что он всегда таким и останется. Изменения говорят о потенциале роста: если пять лет назад дивидендная доходность рынка была около 2,5%, то сейчас она составляет уже 5%-6%, что при инфляции 4% дает реальную доходность только от дивидендных выплат. По данным Bloomberg, P/E рынка Бразилии на 2017 год составляет 14,6, Турции — 8,5, а рынка России — только 6,2. Инвестиции в российский рынок дают как дивидендную доходность, превышающую инфляцию, так и возможность участвовать в переоценке рынка к справедливым уровням». Если иностранные инвесторы наконец поверят в серьезную выгоду, то нас может ждать серьезное ралли в акциях. ------------------------------------ ВЕДОМОСТИ: При снизившейся инфляции высокая ставка опаснее для... 
0
13 сентября, 8:01

СОХРАННОСТЬ вашего ДЕПОЗИТА - это понимание СМЫСЛА СУЩЕСТВОВАНИЯ вашего БАНКА как бизнеса, в текущих условиях.

(по материалам статьи "Почему рушится банковский бизнес" в "Эксперт.ру" от 12.09.2017) Основная проблема банковской отрасли — низкая рентабельность — тянет за собой все остальные: высокие риски, низкое качество управления и невозможность консолидации Развитие технологий, о которых так любит говорить глава Сбербанка Герман Греф, сокращают расходы и повышают рентабельность. Но далеко не у всех: кто не поспевает за лидерами, теряет позиции. Банковский сектор потерял привлекательность для инвестиций, как иностранных, так и внутренних. И просто переждать тяжелые времена нельзя, высокая конкуренция убивает слабых. Финансовый капитал очень мобилен: если отрасль не привлекательна, начинается отток капитала и наоборот. Сравните: при снижении цен на нефть или алюминий массовое закрытие производств или при росте — открытие новых не наблюдаются. О банках такого не скажешь (хотя собственно новых не появлялось, проще было купить готовую лицензию и раскрутить. Так, никто не помнит, что Тинькофф банк до 2009 года входил в пятую сотню и назывался Химмашбанк. По той же схеме возникли ХКФ и «Русский стандарт», стартовавшие тремя годами ранее). Существует несколько... 
0
2 сентября, 10:53

О ЧЕМ МОЛЧИТ БАНК РОССИИ

На выплаты вкладчикам и на санацию банков АСВ затратило более 3 трлн. рублей – это почти 15% ЗВР, 1/10 денежной массы, почти треть денежной наличности в обращении. Уже открыта книга заявок на Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС) – делайте ваши взносы (вклады), Господа. ЗА ЧЕЙ СЧЕТ БАНКЕТ? В учебнике записано, что есть только два источника финансирования: А) Министерство Финансов (деньги налогоплательщиков). Б) Банк России (это печатный станок, или инфляционный налог для тех же налогоплательщиков). Сегодня это соотношение примерно 30 на 70: Капитал АСВ на 1/3 сформирован имущественным взносом государства в виде ОФЗ, остальное – за счет кредитов Центробанка. Тема стара как мир: если кредитная организация прибыльна, прибыль в карман акционерам, а если убыточна – пускай за это заплатят все (с). СМЕНА ПАРАДИГМЫ Кредитная схема санации - через посредника в лице АСВ – трансформировалась в инвестиционную – прямое вхождение ЦБ РФ в капитал санируемого банка, и прямое управление этим активом (через УК ФКБС). Практика предоставления средств Банка России - в виде кредита банку-санатору (коим был сам Банк ФК Открытие) завершена. Возможно, на АСВ теперь ложится исключительно роль... 
0
21 августа, 14:57

ПОЧЕМУ в условиях «советизации» банковской системы, У БАНКОВ ПРИБЫЛЬ РАСТЕТ, А В ЭКОНОМИКЕ – НЕТ?

ЦБ: Банки РФ в январе-июле получили 927 млрд рублей прибыли, достигнув финрезультата всего 2016 года По сравнению с результатом за семь месяцев прошлого года (459 млрд рублей) прибыль выросла в два раза. В 2016 году прибыль российских банков достигла 930 млрд рублей, что в 4,8 раза превышает результат 2015 года. Следует отметить, что происходит рост реальной прибыли, за счет процентного дохода, а не за счет восстановления резервов по ссудам: остаток по счетам резервов на возможные потери увеличился с начала года на 5,7%. Четвертая часть банковских активов создает половину прибыли всей кредитной системы РФ (Сбербанк). О ЧЕМ ЭТО ГОВОРИТ? Мы уже отмечали спекулятивный характер операций наших финансовых институтов, констатировали превалирование краткосрочных целей над стратегическими, что проявляется в погоне за сиюминутной выгодой, в ущерб долгосрочному развитию бизнеса. Это очень наглядно проявляется в динамике показателей в 2015 – 2016 годах: • Активы не растут, а прибыль растет даже вместе с «бумажными» резервами и без валютной переоценки (за счет ЧПД); • 22,9 трлн. рублей (29%) в ликвидности, банки не хотят кредитовать экономику, а работают преимущественно на... 
0
15 августа, 15:02

Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?

Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок. Средняя ставка по годовым депозитам 30 крупнейших банков снизилась в 2016 году на 2,2 процентных пункта и уверенно стремится к 5% годовых. С начала 2015 года динамика еще более драматичная: средняя ставка упала вдвое. В таких условиях даже наиболее стойкие консервативные инвесторы не могут не обращать внимания на рекламу инвестиционных продуктов управляющих и страховых компаний. Защита капитала, обещание двузначной доходности, нередко – в долларах, громкие имена управляющих компаний, банков и страховщиков, – все это толкает людей на непростой путь инвестирования в фондовый рынок. Чего ждать от противостояния депозитов и инвестиционных продуктов в ближайшее время? По нашей оценке, падение доходности депозитов уже дало мощный импульс к развитию сектора индивидуального доверительного управления (ИДУ), паевых фондов (ПИФов) и инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). По предварительной оценке, по итогам 2016 года управляющие смогли привлечь около 50 млрд рублей активов и около 40 000 новых клиентов. Общий объем активов в ИДУ и рознице составляет сейчас около 400 млрд рублей. На страховом рынке ИСЖ вообще является... 
 
 
© 1999—2017 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.