Еженедельный обзор рынка

На первой неделе сентября отчеты уже подошли к концу. Квартальные обзоры секторов уже в работе. 

Так что по корпоративным событиям передышка — Сбербанк опубликует финансовые результаты РСБУ за 8 месяцев:



Мосбиржа опубликует результаты за август. Ну и пройдут отсечки под ВОСА у компаний, которые планируют промежуточные дивиденды.

Старый дивидендный поход закончен. Но коррекция в августе в сочетании с ослаблением рубля и ростом цен на металлы и нефть дает возможность переместить часть капитала под промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2018. Аккуратно смотрим на точки входа в такие акции.



Газпром, который достаточно долго был вне радаров новостных агентств, начал поставлять новости об инвестпрограмме:

Иванников также отметил, что правление "Газпрома" на следующей неделе обсудит корректировку бюджета на 2018 год. По его мнению, радикального изменения инвестпрограммы не ожидается. "На следующей неделе будет [заседание] правления, которое будет рассматривать корректировку бюджета 2018 года. И я не опережаю события, не могу сегодня назвать никакие цифры [по объему инвестпрограммы]. Цифры будут видны по результатам правления, которое запланировано на 5 сентября", - сказал он, отвечая на вопрос, планируется ли менять объем инвестпрограммы, номинированной в долларах, на фоне роста курса американской валюты. (https://tass.ru/ekonomika/5511682)

Хотим напомнить, что все заявления про Газпром и его дивиденды ранее заканчивались разочарованием. Этого эмитента можно покупать лишь на существенных коррекциях в самые долгосрочные части портфеля для ежегодной генерации денег от его дивидендов.

Цена денег и инфляция. В сентябрь входим с неизменной ключевой ставкой, хотя ряд ключевых долговых инструментов, включая длинные ОФЗ, показал прирост доходности.

ЦБ опубликовал в пятницу свои ожидания по влиянию роста НДС на прирост инфляции:



Новостной фон про Дерипаску и его участие в играх спецслужб США и «вмешательстве в выборы», по-видимому еще потреплет нервы владельцам Русала

Between 2014 and 2016, the F.B.I. and the Justice Department unsuccessfully tried to turn Mr. Deripaska into an informant. They signaled that they might provide help with his trouble in getting visas for the United States or even explore other steps to address his legal problems. In exchange, they were hoping for information on Russian organized crime and, later, on possible Russian aid to President Trump’s 2016 campaign, according to current and former officials and associates of Mr. Deripaska.

In one dramatic encounter, F.B.I. agents appeared unannounced and uninvited at a home Mr. Deripaska maintains in New York and pressed him on whether Paul Manafort, a former business partner of his who went on to become chairman of Mr. Trump’s campaign, had served as a link between the campaign and the Kremlin.

https://www.nytimes.com/2018/09/01/us/politics/deripaska-ohr-steele-fbi.html

В связи с ухудшением финансового положения Utair и внезапных расходах, связанных с аварией самолета в Сочи - небольшая заметка для желающих дешево купить облигации Финавиа ОБ-01 и 02 на распродаже в понедельник. 

Небольшой факторный анализ прогнозных показателей на конец года. Мы заложили в наши ожидания 1/3 стоимости на ремонт Boeing 737-800, стоимость судна приняли за 87$ mln. Прогноз 2018 года существенно ухудшился, по долгу возможна реструктуризация.

У компании сильные акционеры, но это не означает, что они будут брать все риски на себя, не ущемив в правах инвесторов в долговые инструменты.



На международной арене больше внимания будет приковано к америке и Трампу, на прошлой неделе было заявлено следующее:

Президент Трамп заявил, что США и Мексика договорились о реформе Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА), сказав, что это "очень хорошее соглашение", и что оно гораздо справедливее для обеих стран. Ранее Трамп угрожал разорвать соглашение НАФТА и требовал его пересмотреть, утверждая, что именно из-за НАФТА в США были потеряны рабочие места, в особенности в автомобильной промышленности.

Третий член НАФТА - Канада - еще не согласилась на изменения в этом договоре. Дональд Трамп заявил, что соглашение с Канадой должно быть заключено в пятницу. В противном случае он угрожает резко повысить тарифы на импорт автомобилей из Канады, либо полностью запретить этот импорт.

Но в пятницу соглашение так и не было подписано, а переговоры продолжатся в среду, Канада все еще против. Ну и также в среду будут новости о новых пошлинах на китайские товары на сумму 200 млрд, о чем сообщили СМИ из «своих» источников. Что это — очередная манипуляция для переговоров или реальность, узнаем совсем скоро. Для рынков, это будут важные события, которые могут привести к очередным распродажам.

По ТА картина следующая:

Нефть остановилась у верхней границы фигуры с целью 86. Варианты дальнейших движений: пробиваем уровень; корректируемся к уровню 75, оттуда продолжаем рост; пробиваем уровень 75. Сейчас наиболее вероятным кажется сценарий с коррекцией к 75. Если пробьем уровень и закрепимся ниже, то будем смотреть по ситуации, но в таком случае лонги лучше закрыть.





Индекс вплотную подобрался к уровню сопротивления. Можем увидеть пробитие и продолжения роста, но риск коррекции высок. На часовом графике видна инициатива покупателя от уровня 2310. Пока цена выше этого уровня, стоит отдавать приоритет покупкам.





РТС пробил уровень 109000 и закрепился выше. От 107000 среднесрочный приоритет покупок. Считаю, что шортовый уровень 109000 пока актуален, но пока стоит воздержаться от шорта. После пробития 107000 вниз можно открывать короткие позиции.



Доллар, без изменений, ходит в диапазоне. Приоритет покупок выше 66,2. От 66,5 можно покупать.



Американский рынок продолжает покорять новые высоты. Среднесрочный приоритет покупок на уровне 2800, краткосрочный на уровне 2890. Пробитие 2890 может дать толчок к коррекции вплоть до 2800.





Сбербанк. Однозначно смотрит в сторону продаж. Покупать можно только после пробития уровня 184. После пробития возможен рост вплоть до 194, откуда высока вероятность продолжения падения.



Газпром почти достиг цели 151. Большая цель 175 достижима только при пробитии сильного уровня сопротивления на 151-152. Можно частично зафиксировать лонг и наблюдать за дальнейшей реакцией на уровень.





Лукойл продолжает расти к цели 4900. Покупать можно от уровня 4450





В ГМК приоритет стоит отдавать покупкам. Безопасно покупать от 10900.



Алроса пробила и закрепилась выше уровня 100. Пока наблюдаем, так как может быть ложный пробой. При закреплении выше 102, можно покупать.



Роснефть перерисовывает фигуру с целью 462. Пока цена выше 420-422 следует отдавать приоритет покупкам.



Сургутнефтегаз ап, приоритет лонг, можно брать от 37 и выше, ближайшая цель 39.



Магнит в очередной раз раздали в добрые руки, но среднесрочный шортовый приоритет на 4300-4350 не дает нас одурачить. Зарисовалась фигура с целью 3700, но сначала нужно пробить вниз поддержку на 4000 и закрепиться ниже.



МТС можно аккуратно покупать со стопами под 256. При пробитии и закреплении выше 265, можно констатировать разворот среднесрочного тренда, и будет открыта дорога к 285.



ФСК не преодолел долгосрочный уровень покупок. Цена пробила среднесрочный приоритет продаж на уровне 16 копеек и закрепилась выше. Наблюдаем, куда дальше поведут бумагу.





Северсталь в сильном восходящем тренде. Наиболее безопасный вход от 1020.



НЛМК протестировала пробитый уровень сверху. Ждем продолжения роста, хотя в моменте могут свозить и чуть ниже.



Аэрофлот готов к походу на 96. Пока цена концентрируется на уровне сопротивления, сохраняется риск прокола в район 124, так что шорты следует открывать осторожно.



Полюс зарисовал фигуру с целью 4900. Приоритет покупкам стоит отдавать, пока цена остается выше уровня 4100.



Интер РАО все еще в приоритете продаж, покупать можно только после закрепления выше указанного уровня.