Ситуация на рынке 4 ноября 2018 года
Очень удобно получается,рубрика и рассматриваемые инструменты одинаковые, а в разное время ведут к разным выводам.
Вернемся к ситуации на рынках.
Облигационный рынок:
США - доходности 10 летних на уровне 3,2%, 5 летних - 3,06%, годовых - 2,61% Идет ярко выраженный рост. 5 летние облигации вышли за уровень в 3%. Я считаю, что при продолжении давления и роста ставок в США, рынки развивающихся стран будут находиться под давлением. Рынок обратил внимание на этот фактор.
Облигации развитых стран - Германии, Японии, Франции - ставки умеренно растут. Они следуют за облигациями США, и чем дальше будет происходить ужесточение кредитно-денежных политик,тем сильнее давление будет. Пока нейтральное влияние, но при возникновении проблем может быть слабой точкой.
Развивающиеся рынки:
Продолжаются проблемы в Турции, облигации возобновили падение.Однозначно негатив.
По Бразилии, России, Индии и Китаю пока картина нейтральная.
Вчера Минфин РФ отменил, если правильно помню, второй аукцион по размещению облигаций из-за низкого спроса. Это указывает на сохранение негативного настроя к риску.
Валютный рынок.
Индекс доллара DXY с начала недели начал расти. Это негатив для развивающихся рынков. Сильный доллар будет приводить к оттоку капитала. В университете меня учили, что сильный доллар отрицательно влияет на товарные рынки, в том числе на нефть. Пока с нефтью не стыкуется, но если начнет влиять,то для нашего рынка это будет сигнал к серьезному снижению. Буду наблюдать.
Индексы мировых рынков - определенной картины нет, разнонаправленная динамика.
Отдельно нефть и рубль. UKOIL штурмует новые вершины - позитив.
Рубль - на мой взгляд укрепление закончилось. Сейчас мы можем постоять на уровне 66-67 доллара, а потом при малейшем негативе начнем движение к 70.Я могу ошибаться, но опыт мне подсказывает, что это самый вероятный сценарий.
В общем итоге можно сказать, что рынок сейчас находиться на распутье. Мы дошли до максимумов в 2500 пунктов по ММВБ. Сейчас будем отбиваться в этом районе. Мой прогноз - до первого сильного события, которое в текущих условиях будет скорее негативным.
Стратегически я вижу возможность делать деньги на продаже без покрытия. Тактически приступил к продаже Сбербанка, который показывает слабость и на который влияет снижение рынка ОФЗ и рост USDRUB. За сегодня сформировал позицию на 75% от портфеля, если движение подтвердиться, буду наращивать.
Нефтяные компании пока лучше не трогать. Если увижу, что после отката нет восстановления спроса на бумаги, то начну аккуратно шортить и их.
mihailoff2410
07.10.2018