30 ноября в столице прошло некое закрытое мероприятие по обсуждению нашего рынка. В принципе домашнее задание к мероприятию было что-то типа «Экстраполяция предыдущих 12 месяцев на нашей фонде на последующие 12 месяцев».
Расстрою участников, но подробного разбора событий периода с августа 2018 до осени 2019, на мой взгляд, не было. И его в принципе не могло быть (на самом деле) из-за ограничения по времени. При этом были подняты и обсуждены достаточно интересные и неочевидные моменты.
Теперь объявление. В среду 11 декабря состоится мой вебинар . На нем я попробую донести свой ответ на то самое домашнее задание.
Андрей
И еще. Я тут летом пытался прикинуть в свое время дивы ГМК за первое полугодие 2019 . Неудачно. Но это не помешало наконец-то забрать игрушку.
На выступлении на конфе Смарт-лаба в сентябре меня мучили вопросом: Как я принимаю решения? На основании чего? ТА? ФА? Еще что-то? Насколько внимательно читаю отчетность?
Попробую сформулировать ответ на примере Газпрома.
Нам уже пытаются «продать» идею, что отчет по РСБУ за 9 месяцев достаточно слабый. Одно падает, второе не растет. И принимай — не принимай новую дивидендную политику, счастья все равно не будет. Так что покупать на настоящий момент дорого и бессмысленно.
Однако за последние два дня произошло несколько событий, которые «ставят свет» несколько иначе (выкладываю в хронологической последовательности).
1. газпром направил нафтогазу официальное предложение продлить транзитный контракт или заключить новый на год с учетом прогнозного спроса в ес - компания
газпром ждет позицию украинской стороны относительно ее готовности напрямую закупать российский газ с 2020 года - компания
газпром указал обязательным условием в предложении нафтогазу по транзиту взаимный отказ от судебных претензий и антимонопольного штрафа - компания
среди условий продолжения транзита газа рф через украину и отзыв ходатайства нафтогаза об инициировании ек расследования...
Почему так? Слов приличных нет, а за русский непечатный админы статью удалят.
Год!!! назад мной было написано это:
Итак, предположим: есть некая глобальная система (или некий глобальный игрок), определяющий движения фондового рынка. Мирового фондового рынка. Эта система приходит на рынок конкретной страны как мышка, тихо-тихо. Не за день и даже не за месяц. Точнее так. Эта Система (именно так, с большой буквы) решила, что на фондовом рынке Китая (предположим, Китая) ловить больше нечего. Аккуратно, никуда не торопясь, закрываются позиции. И денежка перетекает в Россию. Без всякой помпы и отчетов в ЦБ и Минфина о притоке иностранных инвестиций. И это не инвестиции. Это чисто спекулятивный капитал. Под вопли американских сенаторов и российского Белоусова нашими неквалифицированными и продажными СМИ организована минипаника. Высоко (по 70) продали доллар, заведенный из Китая. Закупились пониже. Сейчас сядут поудобнее. Возможно, подождут опоздавших. И все это – в гробовой тишине.
Все, можно ехать вверх. Мы сами их туда отвезем. СМИ, форумы и аналитики заставят нас это сделать. Не верите? Возьмем тот же Сбербанк. Не поленитесь, покопайтесь на том же Смарт-лабе за февраль-март,...
Статья написана для свежеподключившихся к стратегиям.
Нас ждет октябрь и болото. Болото будет нервное до начала публикации отчетов за 9 месяцев.
Несколько слов о ситуации со ставками по вкладам. Почему это важно: у населения в банковских вкладах лежит примерно 27 ТРИЛЛИОНОВ. Пропорция традиционна: треть валюта, две трети рубли. Это по валюте . По рублям примерно то же. Ставки по рублевым вкладам в Сбербанке 5 процентов и будут падать (ЦБ скорее всего продолжит процесс снижения). Количество счетов физиков на Мосбирже будет увеличиваться превысило 3 000 000 и будет увеличиваться. 10% денег физиков, перетекших со вкладов на фонду, сведут фри-флоат «голубых фишек» практически к нулю, причем к абсолютному. Кто-то не выдержит, плюнет, заберет сдачу и уйдет. Кто-то останется. Но дефицит качественных бумаг на нашей фонде никуда не денется и будет нарастать. Знаете, к чему ведет дефицит?
Теперь по эмитентам. Я псих, но я не идиот. Я не играю в азартную игру под названием «Богданов наконец-то раскупорит свою кубышку и раздаст нищим на...
Все написанное дальше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, отражает личное мнение автора.
Кроме того, эта статья будет неким прологом к конференции Смарт-лаба 28 сентября.
Собственно, какое отношение дедушка Фрейд имеет к торговле на фондовой бирже и зачем трейдеру (или инвестору, или интрадейщику) свой психоаналитик?
Для начала – отрывок из интервью:
— Принято считать, что СМИ манипулируют в основном мнением реднеков, «работяг», но тому же CNN доверяют вполне образованные люди.
— Их зрители — это те, кого я называю «интеллектуальными идиотами». На самом деле как раз реднека обвести вокруг пальца невероятно сложно. Если ты ищешь, кого бы обмануть, лучшая кандидатура — это кто-то вроде читателя The New Yorker. Этот человек рассуждает так: если я интеллектуал (а я, несомненно, интеллектуал) — значит, я понимаю, что происходит в мире. Он презирает реднеков, считая их неспособными к критическому мышлению. При этом он не осознает простой вещи: любой человек, который не кормит себя интеллектуальным трудом, — это уже по умолчанию эксперт, поскольку его профессия непосредственно связана с реальным миром. Например, водопроводчик — эксперт по...
По итогам прошедшего во вторник баттла мне в личке Комона и в чате телеги с разными вариациями задается один и тот же вопрос:
«Можно ли подключаться сейчас, когда стратегия на историческом хае, или лучше подождать просадки?»
Чтобы не повторяться, пишу здесь.
С моими плечами 5% просадки — это легкое неудобство, но не более того.
ГП. Слишком многие ждут его слива после отсечки через две недели. Рекомендую перечитать это (написанное мною в марте прошлого года, на мои комментарии по Сберу внимания не обращайте, с тех пор в нем ситуация изменилась, и очень серьезно) и вот это, написанное 31 марта этого года, (именно там: Я пока жду отчета за 2018 год и решения по дивидендам. Почему-то думаю, что заплатят несколько больше, чем 10 рублей). Я скорее жду 300+ к 21 декабря 2019. В очередной раз чувствую себя Кассандрой.
Сбербанк. Сегодня вышел полугодовой отчет, прибыль выросла на все те 11 с хвостиком процентов, реакция рынка нулевая (пока во всяком случае). Считаю, что «рынок» ждет чего-то судьбоносного, типа полного закрытия сделки по DENIZBANK, на настоящий момент ВСЕ...
Добрый день!
В предыдущей статье написал:
В моей логике есть только одно допущение, связанное с простым фактом:
Мы все тут финансовые спекулянты, мы не имеем никакого отношения к реальной экономике. И все мы находимся в некоей пирамиде. И у этой пирамиды есть вершина. Одна.
Или в пищевой цепочке. Моя задача — сожрать предшествующее звено и выскочить из цепочки, чтобы меня не сожрало следующее.
Почему у вершины одна пирамида? Ну может и не одна. Не знаю, свечку не держал. Но играют они — как оркестр Мариинского театра и Гергиев с палочкой за дирижерским пультом.
Решил расшифровать свое мнение о вершине пирамиды.
Никто, надеюсь, не будет отрицать очевидного: фондовый рынок – не просто деньги. Это деньги ОЧЕНЬ БОЛЬШИЕ. Однако никто и никогда (я, по крайней мере, не встречал) не делает достаточно простой вывод: деньги (или материальные ценности) не могут быть ничьими или бесконтрольными. Всегда и у всего есть хозяин, даже если вы его в данный момент не видите или о нем не знаете. Даже у пустой бутылки есть хозяин – например, бомж, который собирается ее сдать в прием стеклотары. А здесь – миллиарды!!! И ничьи??? Или бесконтрольные???
Я решил рассказать историю из «лихих...
Заголовок статьи взят из старого анекдота:
«Не бывает некрасивых женщин — бывает неправильно поставленный свет».
Сразу скажу — цифр не будет, МСФО за 2018 пока отсутствует. Тем более, что, на мой взгляд, цифры вторичны. Ну какая разница, какого размера заначка у Сургута или Распадской.
Вот это выложено на Смарт-лабе Тимофеем Мартыновым в ветке Газпрома:
Главный негатив по Газпрому - это его раздутая инвестиционная программа и неэффективные траты. Газпром закапывает триллионы в газовые трубы ("Сила Сибири", "Северный поток" и т.д.), что многие инвесторы считают не экономической, а политической задачей и полагая, что рентабельность этих трат крайне низкая.
Газпром направляет на дивиденды всего 25% прибыли, игнорируя директиву правительства о выплате 50%.
Менеджмент Газпрома считается неэффективным, нелояльным к миноритариям.
Минфин хочет повысить НДПИ на газ, забрав у Газпрома 100-170 млрд в год
После завершения текущего строительства газопроводов Газпром может придумать строить трубу в: Индию и Японию.
В долгосрочном плане угрозу для бизнеса представляет бурное развитие альтернативной энергетики.
Я конечно псих, но я не идиот. И у меня была интересная жизнь до фонды.
Очевидно, что мои визави пари не приняли. Но косвенные итоги оказались крайне любопытными.
Участие в дискуссии от Финама (или Комона) принял уважаемый мной (без шуток) Александр Горчаков. Александр, вы же умный человек, вы же прекрасно понимаете, что я имел в виду! Если я ошибся, то ниже выложу комментарии к статье и из моего чата в телеге.
Алексей (управляющий Атланта) подтвердил, что господин Богданов (тоже Алексей) врал «под протокол» господину Ляху в апреле прошлого года (цитата отсюда , разборки по результатам буйной торговли Аленок):
Е. Андреева. Алексей, ты же со всеми присутствующими авторами уже обсудил их готовность стать инвестиционными советниками?
А. Богданов. И не только с присутствующими. Наверное, около 50 авторов лично обзвонил и пообщался.
А. Шевченко. А сколько у вас авторов?
А. Богданов. Если говорить о тех, кто заявил, что хотят стать авторами и опубликовали стратегии, - то таких 1500. А реальных авторов, к которым сейчас подключены клиенты, около 400.
А. Шевченко. Из них инвестсоветниками готовы стать 50 человек?
А. Богданов. Сейчас...
Предлагаю пари двум конкретным людям. Ставлю Франклина против рубля (кто не знает, что такое Франклин - посмотрите на стодолларовую купюру).
Эти люди:
1. Алексей Богданов, директор департамента торговых сервисов и приложений
2. Давид Парцхаладзе, номинальный управляющий стратегии Кутузовская
Суть пари: после столь точных манипуляций с шортом ГМК Норильский Никель на стратегии Кутузовская и категорическим несовпадением столь точных движений с концепцией стратегии
Портфель стратегии включает как «голубые фишки», так и бумаги компаний «второго эшелона», потенциал роста по которым в разы превышает среднерыночный показатель. Вместе с тем высокая доходность обеспечивается за счет преимуществ маржинальной торговли с использованием «плечей» на уровне 40–70%, при этом не исключается и открытие «коротких» позиций.
И с учетом набранного на Кутузовской дрэка (перевод спросите у Гугл)
Я считаю, что мастер-счет стратегии Кутузовская принадлежит не Давиду, он только "торгует лицом". И стратегия Кутузовская является приоритетной для менеджеров Финама, когда к ним в руки попадает "чайник", ничего не понимающий на фондовом рынке (как...
Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.)
является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей
для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия.
АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации,
а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц,
народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.
