RSS

Сообщения с тегом «АФК Система» (1)

Все записи


+3
NZTRusfond , 10 июля 2018, 21:53

АФК Система (обзор компании)

ГОСА АФК помогло получить недостающие сведения для формирования полноценного взгляда на дела в компании. Наш обзор мы построим следующим образом: 1) опишем путь от текущей повышенной долговой нагрузки к адекватному уровню, привычному для Корпорации, 2) рассмотрим точки роста бизнеса, как в публичных активах, так и в не публичных компаниях, 3) оценим риски эмитента, связанные как с задержками реализации плана, так и потенциальные меры «санкционного характера», 4) подведем итог в виде вариантов развития событий и раскрытия акционерной стоимости во времени, рассчитав приведенную годовую доходность в процентах. Часть первая: работа с долгом. Стартуем от самого последнего раскрытия информации — отчета за 1 квартал 2018 года. Горизонт моделирования — 11 кварталов, т.е. до конца 2020 года. Далее мы ожидаем или стабилизации долга, или же компания войдет в новые инвестиции с небольшим ростом заимствований. Поскольку основная причина текущего рыночного дисконта кроется в наращивании долга на корпоративном центре, то модель будет строиться вокруг него. Вводные для моделирования Waterfall чистого долга на корпоративном центре: Дивиденды. Основной источник дивидендных выплат —... 
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.