Стратегия Оптимальное решение: замена золота на бриллианты: продажа акций POGR, покупка акций ALRS.

02.12.2020

Компания Петропавловск наняла KPMG для проведения анализа совершенных компанией сделок за последние 3 года с целью выявить случаи неправильного корпоративного управления и вернуть незаконно присвоенные средства или активы. Какие выводы? Внутри компании продолжается подковерная борьба, все нюансы которой не известны. Известно лишь, что две группы акционеров продолжают борьбу за контроль. Кто в итоге выйдет победителем? Не очень понятно, да и не особенно важно. Важны факты: директор под следствием, прошлую команду сменили, PWC отказались от аудита. Все это повышает риск инвестиций в данного золотодобытчика. Например, при реализации худшего сценария, может быть продан автоклавный комплекс. Поэтому было принято решение продать акции этого эмитента зафиксировав доход в 10%.

Компания Алроса: 10 декабря опубликует отчёт по продажам за ноябрь, который скорее станет рекордным в 2020 году. Рынок алмазов активно восстанавливается, что улучшает финансовое состояние компании и, возможно, позволит выплатить дивиденды в размере 14,5 рублей, что по текущим ценам составит 16%. На взгляд экспертов, это достижимый уровень (он соответствует пиковым значениям 2016 года). Дело в том, что в период пандемии, когда рынок алмазов был фактически парализован, у компании скопились приличные запасы. И если она начнет их реализовывать, то в отсутствии значимых капзатрат это существенно увеличит свободный денежный поток. Правда, для этого алмазный рынок не должен вновь впасть в анабиоз. Но отраслевые аналитики этого не ждут. Более того, волна вакцинации, которая развернётся весной, может сильно поднять потребительскую активность, в т. ч. и в сегменте лакшери. Например, рост продаж наблюдается в Китае, так как люди повысили расходы на драгоценности, поскольку пандемия не позволяла тратить средства на другие цели, тот же туризм. Исходя из благоприятных перспектив акции Алросы включены в портфель.



1

Комментарии