Инфляция определит цену индексу S&P500

Обновил мат. модель по индексу S&P500. В 2021 году нас ждет взрывной рост прибылей компаний, сопутствующий послекризисному восстановлению. Но решающим фактором в определении стоимости индекса являются процентные ставки и инфляция.

На графике я отразил базовый сценарий, где core инфляция не превысит 2-2.2%. В таком случае по индексу я жду 4500 пунктов к концу года. Такие ожидания по потребительским ценам я закладываю исходя из инфляционной модели, которую периодически публикую. Дополнительные риски, если и возникнут, то ближе к концу года, когда администрация может серьезно начать рассматривать вопрос о повышении налогов на корпорации. Но до полного выхода из кризиса я бы не стал этого ожидать.

Второй, более негативный, сценарий заключается в том, что core инфляция начнет расти быстрее чем на 2.2% в год. В таком случае, текущие котировки SPX - это околомаксимальные значения. Если доходности по корпоративным облигациям вырастут до 5%, то адекватная цена индекса будет ~3700.

В любом случае, получается так, что находиться в рынке сейчас - это хорошее соотношение доходность/риск, а именно около 3. Текущая оценка рынка 3908 практически совпадает с моделью - 3931. Другое дело, что многие бумаги сами по себе стоят дорого, поэтому подходить к инвестиционному процессу стоит более избирательно. --------------------------------- Более подробно изучить стратегию и принять участие можно по ссылке:https://www.comon.ru/user/ArcanisCapital/strategy/detail/?id=16534

https://sun9-66.userapi.com/impg/fCI8cCIukESTV0nGgl9iBvzp9GtxJnwVrQizuA/-NK8DfrM29Y.jpg?size=753x481&quality=96&proxy=1&sign=f6701849958be52d96b744cbd930294e&type=album




АКЦИИ США

Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ