В этом главная задача и это главный тезис, и мы всячески будем его продвигать и развивать.
Рассуждать и писать это одно, а поставить на это свои деньги и иметь реальный счет - совсем другое.
Это уже весомая сумма.
Снимать и довносить ничего не планируем и не делали ранее, это будет не честно по отношению к подписчикам + риски искажения доходности.
Просто для справки, стартовыми были 3,988 млн руб, интересно оглянуться назад
Value - 0,71 млн руб - 03.06.2019, сегодня 4,2 млн руб
Dividend - 1,37 млн руб - 03.06.2019, сегодня 3,0 млн руб
Dividend (без плеча) - 0.29 млн руб - 23.03.2020, сегодня 4,5 млн руб
Bonds&Stocks - 0.4+0.4 млн руб - конец 2019 и 2020 годов (счет ИИС), сегодня 1,08 млн руб
MSCI - 0,62 млн руб - 16.03.2020, сегодня 1,12 млн руб
Snikers- 0,2 млн руб - 13.07.2020, сегодня 0,35 млн руб
Изначально мы думали стратегия Alenka Capital MSCI Russia станет главной, ведь показывать доходность на уровне индекса - это уже лучше, чем 8 из 10 участников рынка на длительном отрезке.
А стратегия еще и обгоняет индекс.
Причем обгоняет значительно.
Сейчас в составе MSCI Russia нет РУСАЛа или ММК, или АФК Система (кандидаты на включение в индекс в мае/августе 2021) и т.д., а у нас в портфеле они уже есть. В этом, по нашему мнению, главное преимущество.
Мы всегда считали, что опережающие покупки позволят обогнать бенчмарк, теперь это можно проверить на практике.
Однако, по факту на стратегии Alenka Capital MSCI Russia сегодня только 8 подписчиков, на нее подключается меньше всего, а больше всего в последние месяцы на Snickers Mining
Это очень интересно и отражает сантимент и психологию участников.
Доходность на уровне индекса, кажется никому не нужна, все хотят быть в тех заветных 10%, которые смогут победить рынок.
Самое главное и тревожное, что эта популяризация сырьевых сникерсов началась в момент, когда сырьевые акции уже подорожали в разы от марта в 2020 года.
То есть история и тайминг повторяется из раза в раз.
С 21 марта в еженедельных обзорах и в описание стратегии стали делать сигнальные объявления, что акции уже подорожали и может стоить вообще посмотреть что-то другое.
Эффект уже заметен, наплыв снизился.
Искренне надеемся, что люди будут смотреть не только на график доходности, а обращать первоочередное внимание на подход.
У нас же долгосрочная ставка на сырьевые активы.
Уже ставший знаменитым график от середины 2020 года соотношения сырьевого индекса к индексу S&P.
Сейчас уже цены сырье заметно отскочили, все это знают.
Первый квартал 2021 года завершен.
В некоторых стратегиях (Dividend и Value) имеет место эффект плеча, но он оказался не таким значительным, как эффект выбора бумаг. На Dividend плечо больше, чем на Value, но это не помогло ей в гонке.
То есть, на наш взгляд, ставка на нужную лошадь играет куда большую роль, чем динамика широкого рынка.
Этот же фактор помог быстро восстановиться после кризиса 2020 года, который мы, кстати, почувствовали в полной мере.
Сократили объем, сократили риски.
На дивидендной стратегии будет 10 бумаг с лучшими форвардными дивидендами, купленные по 20% каждая.
Стратегия с трудом восстановилась из коронавирусного пепла.
Правда дивидендные акции в условиях роста ставок это, в целом, не лучшая идея.
На стоимостной Alenka Value считаем синтетическое плечо как сальдо между плечо в лонг и шортом.
Итого на каждый 1 руб - заемных сегодня около 0,3 руб.
Консервативный подход
Лучше индекса + частичная "защита капитала" за счет ближних ОФЗ, доля которых может меняться.
То есть такая комбинация из защитных активов и акций со значительным апсайдом, оказалась весьма эффективна.
Был хороший и насыщенный посткризисный год. С большим количеством пустырника.
Темы
sticker
02.04.2021