Коллеги, представляем итоги последней недели

➜ Портфель вырос на 0.3% (с учетом дивидендной отсечки по Фосагро) против индекса Мосбиржи -6.3%. Рынок падал на эскалации конфликта на Украине и ожидании введения новых санкций – Путин и главы ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей подписали договоры о принятии территорий в состав РФ

На обращении президента РФ в пт. не было объявлено военное положение и/или закрытие границ, на что рынки отреагировали положительно

➜ Опубликовали низкорискованную идею в лонге Газпрома-шорте фьючерса Газпрома перед одобрением дивидендов, удачно вошли по некоторым счетам, что принесло ~5% доходности за одну торговую сессию (пт)

➜ Акционеры Газпрома утвердили дивиденды в размере 51.03 руб. на акцию или 23.4% див. доходности к текущей цене, закрытие реестра 11.10.2022, див. отсечка 07.10.2022. Закрыли нетто-позицию в Газпроме

➜ Открыли шорт по новой компании – уже в плюсе на 4.5%, предыдущая шорт-идея принесла 36.7%

➜ Созвонились с IR департаментом Акрона, обсудили возможное влияние новых экспортных пошлин на отрасль. Пошлины, вероятно, будут удерживаться в размере 20%-30% от превышения цены в $500/т для большинства удобрений. В среднецикловой конъюнктуре, скорее, пошлин не будет, т.к. цены на удобрения исторически в среднем были ниже/около $500/т. К тому же похоже, что пошлины будут ближе к 5% от экспортной выручки, а не 8-12% ожидаемых Газпромбанком

Ранее мы консервативно учитывали в модели Фосагро, что пошлины останутся и в текущей, и в среднкцикловой конъюнктуре в размере ~7.5% от экспортной выручки, соответственно мы, скорее, сильно занижали потенциал по компании, и ситуация выглядит менее негативно, чем казалось

➜ Договорились о звонке с IR департаментом Белуги

➜ Акционеры Новатэка утвердили дивиденды в размере 45.0 руб. на акцию или 4.6% див. доходности к текущей цене. В этом плане несколько повышается вероятность выплат дивидендов Лукойлом

➜ По основным компаниям изменения: Лукойл +1.1%, Фосагро -0.5% (с учетом дивидендной отсечки), Магнит -1.6%, Белуга -2.9%, FESCO -3.6%, Газпром -2.9%, ГлобалТранс -13.0%

➜ США, Британия и Канада ввели новые санкции против России, в основном касающиеся физических лиц и некоторых организаций, НКЦ пока не попал под санкции

➜ 8й пакет санкций ЕС будет обсуждаться на саммите в Праге 6-7 октября, в который, вероятно, войдут: ограничение цен на РФ нефть, запрет на импорт в ЕС стали, лесной продукции, водки, икры, сигарет и косметики, запрет на импорт в ЕС алмазов Алросы, расширение списка подсанкционных физ. лиц и т.д.

➜ США выразили готовность более агрессивного применения санкции в отношении третьих стран за поддержку РФ

➜ Дополнительные нефтегазовые доходы в 2023 году в размере до 1 трлн руб. могут быть направлены на ослабление рубля