Удачная неделя для российской и международных стратегий Усиленных Инвестиций

РФ стратегия

На неделе показала околонулевую динамику на падающем рынке на фоне следующих факторов:

- За счет ослабления рубля повышенная валютная экспозиция компенсировала негативную динамику рынка

- Для перестраховки краткосрочно значительно нарастили долю шортов в портфеле на фоне некоторых публичных и непубличных индикаций о высокой вероятности развития СВО в конце недели

- Две компании портфеля на неделе отлично отчитались по итогам 2022 года, что подкрепило уверенность в идеях

- Компании, которые шортим, падали более чем в 2 раза глубже рынка

GlobalCommodities

Стратегия показала положительную динамику на негативном рынке на фоне восстановления ценна большинство основных ресурсов

Связано это с некоторым ослаблением страха перед надвигающейся рецессий, т.к. ее негативное влияние частично будет компенсироваться растущим спросом со стороны восстанавливающейся после Covid-19 экономической активности Китая, на фоне чего:

- Глава Saudi Aramco ожидает дефицита нефти в 2023 (https://goo.su/NJzq9X)

- МЭА прогнозирует рост спроса на нефть в 2023 г. до исторического максимума (https://goo.su/uNS9W)

Справочно, недельное изменение цен на основные ресурсы: сжиженный природный газ (LNG) +12.4%, газ в Европе +7.7%, никель+5.8%, нефть +2.8%, медь +1.7%, уголь коксующийся +1.2%, алюминий +0.6%, золото+0.4%; Henry Hub (газ в США) -12.8%, уголь энергетический -11.5%, палладий-3.2%, поликремний -0.5%

US Leaders

На локальных минимумах снова вошли в компанию из сектора здравоохранения(благодаря которой в 2022 портфель держался устойчивее рынка) – сильно просела отчасти на словах вице-премьера Китая, что страна преодолевает пик Covid (https://goo.su/Dkn4s)

При этом, по прогнозам Airfinity, во время празднования китайского нового года вспышка заболеваемости приведет к смертности от Covid в 36 тыс. человек в день, что сделает этот период одним из самых смертоносных в пандемии (https://goo.su/i7be)

В целом рынок на неделе распродавался на фоне слабых отчетностей крупнейших USбанков за 2022 q4:

- JP Morgan: выручка +18% г/г, чистая прибыль +6% г/г

- Bank of America: выручка +11% г/г, прибыль +2% г/г

- Morgan Stanley: -12% г/г и -39% г/г соответственно

- Goldman Sachs: -16% г/г и -66% г/г соответственно

_____________________

Новостной фон недели

РФ:

- США настаивают на том, чтобы потолок цен на РФ нефть оставался на уровне $60, а не снижался, как предлагают некоторые страны ЕС (https://goo.su/xwh5)

- США и союзники согласились ввести два отдельных потолка цен на РФ нефтепродукты(https://goo.su/NCpDR)

- Морские поставки сырой нефти России выросли до 8-месячного максимума на фоне роста экспорта в Китай и Индию (https://goo.su/UTQz)

US/GC: 

- Доллар к основным валютам снизился до минимума за полгода (DXY = 102 в моменте)отчасти на фоне растущей шорт позиции по нему (https://goo.su/EVVZw)

Китай:

- ВВП Китая в 2022 вырос на 3.0% г/г, против гос. таргета 5.5% (https://goo.su/Nit4)

- Экономисты улучшают прогнозы по Китаю на фоне снятия ковидных ограничений(https://goo.su/KsoTr)

- Население Китая в 2022 сократилось впервые за 60 лет (https://goo.su/nzdILz)