Суперудачная неделя для российской стратегии Усиленных Инвестиций, международные следовали за рынком

РФ Стратегия

За неделю выросла на 4.1% (!), против индекса Мосбиржи +0.2% (с начала года доходность уже +28.0% и +5.7% соответственно – в моменте обгоняем индекс на22%), на фоне:

-Белуга (одна из топ-пик портфеля), как мы и ожидали, прекрасно отчиталась за2022 H2 год, нарастив г/г выручку и EBITDA на 25% и 50% соответственно. Ждем решения по дивидендам в понедельник

Белуга, на наш взгляд, сохраняет высокий потенциал: выигрывает за счет девальвационной среды и импортозамещения; не страдает от санкций; органически наращивает выручку с темпом 30%+; платит дивиденды с аннуализированной доходностью>11%; имеет понятную стратегию удвоения выручки к 2025 году; стоит всего4.5х по EV/LTM EBITDA

-По другой компании портфеля тоже ждем анонса дивидендов в ближайшем времени

-На локальном пике вышли из игрока, который уже принес нам много дивидендов в2022 году

-Провели эфир для Финтаргет/БКС по российским акциям

Международные стратегии, кроме Short Strategy и Follow The Insiders, снижались на растущей панике на US рынке, вызванной:

-Заявлением Пауэлл, что ФРС рассматривает ускорение повышения процентной ставки и, вероятно, поднимет ее выше, чем ожидалось ранее на фоне остановки замедления инфляции в январе – Core PCE Price Index +4.7% г/г, против консенсус прогноза+4.3% и +4.6% в декабре (https://goo.su/U0xju5y)

-После заявления Пауэлла инверсия кривой доходности достигла рекордных 103.5б.п. – ключевой индикатор рецессии (https://goo.su/uMfi)

-Silicon Valley Bank обанкротился – крупнейшее банкротство банка с 2008 года(https://goo.su/U2ns)

-Байден предложил повысить корпоративный налог с 21% до 28% и налог на BuyBack c1% до 4% (https://goo.su/baYc1H)

Из позитивного для ФРС: февральский уровень безработицы в США поднялся до 3.6%против консенсус-прогноза 3.4% (https://goo.su/RpzWEf)

На фоне этих факторов стратегии Global Commodities и US Leadersожидаемо проседали, что отчасти было сбалансировано Short Strategy – выросла на7.5% (выше снижения рынка на 4.5%)