Коллеги, представляем итоги последней недели

*Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*



➜ Портфель вырос на 8.5% (!!), против индекса Мосбиржи +2.0% (с начала года +38.9% и +7.8% соответственно)



➜ Валютная позиция за неделю выросла на 2.3%



➜ Золото прибавило 7.2% в цене



➜ CД Белуги рекомендовал дивиденды за 2022 q4 в размере 400 руб на акцию или 11.2% див. доходности к текущей цене (LTM доходность: 17.5%). Закрытие реестра 26.04.2023



С учетом отличного отчета за 2022 года, высокой доходности бизнеса (маржинальность по EBITDA >18% в 2022 H2), а также по результатам звонка с менеджментом, считаем, что Белуга сохраняет высокий потенциал роста – имеет понятную стратегию роста бизнеса по 15%+ в год за счет активного развития собственной розничной сети “Винлаб”, выигрывает от импортозамещения и высокой инфляции, стоит всего 4.7x по EV/LTM EBITDA



➜ Набсовет Cбера рекомендовал дивиденды в размере 25 руб на акцию или 12.9% див. доходности к текущей цене. Закрытие реестра 11.05.2023



Не зря включили компанию в портфели еще в декабре 2022 – ждали повышенных дивидендов, потому что было понятно, что дефицитному бюджету РФ потребуются вливания, а с остальных гос. компаний с проблемами в нефтегазовом секторе много взять не получится – ожидания оправдались!



➜ По основным компаниям изменения: Сбербанк +12.2%, Белуга +5.5%, Магнит -0.8%, ГлобалТранс +9.5%



➜ ЦБ РФ оставил ставку без изменений на уровне 7.5%