Коллеги, представляем итоги последней недели

➜ Портфель вырос на 4.3%, против индекса Мосбиржи +2.4% (с начала года +64.5% и +21.9% соответственно)



➜ Валютная позиция выросла на 1.9%



➜ Золото прибавило 0.5% в цене



➜ Своевременно вошли в МТС перед рекомендацией СД дивидендов за 2022 год в размере 34.29 руб на акцию или 11.1% див. доходности к текущей цене



К тому же на неделе МТС нормально отчитался по МСФО за 2023 q1:

- Выручка +5.8% г/г (против и исторического темпа +2.9%)

- EBITDA +2.4% г/г (против исторического темпа +2.1%)

- Чистый долг сократился на 4.6 млрд рублей за отчетный период (0.8% от капитализации)

- FCF годовой +93.0 млрд руб (положительный), 15.2% от капитализации

- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.4x при историческом 50м перцентиле 4.5x



➜ Белуга выросла на 1.8%.



➜ Фосагро выросла в цене на 3.7% на фоне ослабления рубля. Позитивно повышение цен на диаммоний фосфат и карбамид, а также снижение ставки морского фрахта и цены на калийную соль. Негативно снижение цен на аммиачную селитру и удобрения в США, а также повышение цен на серу в Китае и аммиак. Пересчитали потенциал по компании, проводим соответствующие сделки



Фосагро лучше ожиданий отчиталась по МСФО за 2023 q1:

- Выручка -35.7% г/г (против исторического темпа +35.6%)

- EBITDA -43.7% г/г (против исторического темпа +65.6%)

- Чистый долг сократился на 37.9 млрд рублей за отчетный период (4.0% от капитализации)

- FCF годовой +106.6 млрд руб (положительный), 11.3% от капитализации

- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.7x при историческом 50м перцентиле 7.3x



➜ Сбербанк прибавил 1.2% к цене. Сбербанк отлично отчитался по МСФО за 2023 q1:

- Чистые процентные доходы +33.5% к 2021 q1

- Чистые комиссионные доходы +27.4% к 2021 q1

- Чистая прибыль +17.3% к 2021 q1 (359 млрд руб)

- P/E LTM: 9.3x, P/E annualized: 3.6х при историческом 50м перцентиле 6.7x



➜ ЦБ выступает за увеличение free-float государственных компаний и вывод на IPO непубличных



➜ Мосбиржа планирует перевести акции и валютные облигации на режим торгов t+1