"Новая реальность" на рынке: что делать инвесторам?

Военная операция России на Украине повлекла хаос и обвал на фондовом рынке РФ. "Мосбиржа" и "СПБ Биржа" утром приостанавливали торги. "СПБ Биржа" затем возобновила торги в части режимов, "Мосбиржа" также запустила их, но ввела режим дискретного аукциона.









Банк России при этом ввел запрет коротких продаж на российском финансовом рынке.

На 15:36 мск индекс МосБиржи падает на 34,93%, до 2007,29 пункта. Максимально сегодня он обрушивался до 1681,55 пункта, но затем восстановил часть потерь. Индекс РТС обваливается на 38,07%, до 759,75 пункта, максимально в течение дня он падал до 610,33.

Среди лидеров падения - TCS (-50,10%), "Сбербанк" (-48,86%), ВТБ (-44,18%), "Газпром" (-40,16%), "Роснефть" (-46,04%), "Распадская" (-47,83%), "Мечел" (-45,01% ао, -48,855 ап), префы "Башнефти" (-44,98%), "Система" (-43,33%).





Finam.ru собрал мнения экспертов о том, что делать в условиях сложившейся "новой реальности" на российском финансовом рынке.

Сохранять спокойствие

Как обращают внимание аналитики InvestFuture, торги в режиме дискретного аукциона означают, что можно подавать заявки, но в моменте заявка не исполнится.

"Лучшим рецептом в периоды паники, обвалов и неопределенностей было спокойствие. Какие действия сейчас могут привести к еще большим потерям: панические распродажи портфеля, торговля с плечом, покупка валюты", - перечисляют эксперты.

"Если у вас есть российские активы, сейчас лучше ничего не предпринимать и следить за дальнейшим развитием ситуации", - подчеркивают они.

Президент ИГ "Московские партнеры" Евгений Коган также считает, что нужно избегать эмоциональных действий - они не помогут, а ситуация может меняться очень быстро.

"Не забываем, что рынок часто реагирует заранее. Как только появятся признаки, что горячая фаза пройдена, может начаться процесс восстановления. Хотя бы частичного. Возможно, это произойдет не сразу, но, не совершая сегодня необдуманных эмоциональных действий, вы убережете себя от будущих потерь. Да, можно и выиграть, но риски сегодня слишком высоки", - оценивает он.

"Главное сейчас - избегать эмоциональных решений. В сложившейся ситуации мы настоятельно рекомендуем не поддаваться панике и доверять только надежным источникам информации. Цены на российские активы достигли экстремально низких уровней. Продавать их сейчас крайне опасно", - подчеркивают, в свою очередь, аналитики "БКС Мир инвестиций".

Стоит ли ловить "падающие ножи"?

Финансовый аналитик Сергей Дроздов считает, что в сложившейся ситуации инвесторам уже дергаться поздно, а спекулянтам "в такой рынок точно лезть не надо, потому что на рынке идут дискретные аукционы".

"На моей памяти, на рынке я 16 лет, такого не было ни в 2014 году, ни в 2008. Максимум бумаги падали по 20-25%, но не по 50% за одну торговую сессию, так что ситуация в какой-то мере уникальная", - сказал эксперт в беседе с Finam.ru.

По его мнению, для тех, кто вообще без позиций, "в общем - для спекулянтов, уже просто не нужно лезть". "А те, кто хочет все-таки купить бумаги, нужно, наверное, в стороне держаться от "Газпрома", "Сбера", ВТБ, и, может быть, обратить внимание на "ЛУКОЙЛ", "НОВАТЭК", возможно "Татнефть", МТС", - считает Сергей Дроздов.

"Может быть, для кого-то и поздновато покупать, потому что пошел хороший отскок, в течение дня объявят какие-то санкции, и я думаю, те минимумы, которые рынок показал, по большей части уже в цене", - предупредил он. По словам Дроздова, "падающие ножи" сейчас хороши только для тех, у кого есть внушительный запас кэша.

Аналитики "БКС Мир инвестиций" в случае нормализации ситуации на российском рынке отдают предпочтение акциям компаний с максимальной экспозицией на внутренний рынок и предлагающим товары и услуги повседневного спроса - например, "Магнит" и X5 Group.

Золото и зарубежные акции

По мнению Сергея Дроздова, покупать золото - уже не вариант, если кто-то не успел купить, то скорее всего выше оно не будет, поскольку предстоит повышение ставки ФРС США, что повлечет укрепление доллара, а укрепление доллара - это негатив для золота.

"Соответственно, пока тоже это все эмоции на рынках. Те, у кого есть позиции по золоту, надо, может быть, наоборот, продать - это я говорю для спекулянтов на фьючерсных контрактах. Естественно, что у граждан, у которых есть инвестиционные золотые монеты или слитки, то здесь другая история, конечно, продавать в таком варианте не надо", - сказал эксперт.

Что касается зарубежных бумаг, то, по мнению Сергея Дроздова, для американского рынка главный фактор - не геополитика, а предстоящее повышение ставки ФРС

"Американский рынок исключительно сосредоточен на своей истории, а главная история впереди - это повышение ключевой процентной ставки, так что там подальше держаться надо от бумаг технологических компаний, ну и вообще, на мой взгляд, до прояснения ситуации с ФРС делать какие-то долгосрочные покупки на американском рынке не стоит", - сказал он.

При этом аналитики "БКС Мир инвестиций" считают американский рынок защитным в текущей ситуации.

"В краткосрочной перспективе события этих дней не могут не сказаться на акциях американских компаний. Но на длинном горизонте влияние будет ограниченным. Зависимость экономики США от России минимальна. Доля импорта нефти из России в США в общем объеме в 2021 году составляла всего 3,5%. В случае санкций такую величину США смогут компенсировать как внутренней добычей, так и предложением от других стран. Мы продолжаем отдавать предпочтение компаниям с высокой маржинальностью. К числу защитных секторов относим: здравоохранение (Merck, Vertex, Gilead), потребительские товары (Bath&Body, Macy's, Tyson Foods, Walmart), технологический сектор (Facebook, Netflix), кибербезопасность (Palo Alto, Checkpoint)", - пишут эксперты.

Они также обращают внимание Россия добывает существенную долю основных сырьевых товаров: нефть (11%), газ (17%), палладий (43%), алюминий (6%), никель (13%), алмазы (29%), пшеница (11%) и т. д. "Мы ожидаем роста цен на данные позиции и выделяем американские сырьевые компании (Energy Transfer, Williams, Rio Tinto)", - указывают в "БКС Мир инвестиций". Золото они выделяют как защитный инструмент в случае дальнейшего обострения геополитической ситуации.

По мнению Евгения Когана, на фоне всего происходящего единственное, что выглядит прилично, это защитные инструменты.

"Естественно, неплохо на предторгах растут акции золотодобывающих компаний. Также растут такие инструменты с плечом как NUGT (ETF Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares) и JNUG (ETF Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares). На фоне всего, что мы видим сегодня, это немного страхует портфели инвесторов", - пишет он.

Что будет с рынком дальше?

По мнению Сергея Дроздова, сейчас бесполезно гадать, до каких уровней может упасть российский рынок.

"Здесь уже рынком правят эмоции, а эмоции могут загнать куда угодно. Единственное более или менее стабильно и с пониманием ситуации - это по рублю. Банк России оперативно отреагировал на данную ситуацию, объявил, что начинает продавать валюту на открытом рынке. И, соответственно, ни один даже крупный игрок против Центробанка с такими большими резервами играть не будет. Так что к рублю, когда мы увидим санкции, мы можем вступить в новую реальность, в новый диапазон. Все будет видно чуть позже. Пока новая реальность - 80-90, но пока об этом говорить рано, нужно посмотреть, какие санкции будут введены", - подчеркнул он.



По мнению Евгения Когана, не исключено, что "идеальный шторм" на рынках будет продолжаться несколько дней.

"Однако в контексте мировых рынков можем напомнить старое правило: "пушки гремят - акции растут". Сегодня мы увидим резкие падение на мировых фондовых площадках. Тем не менее, возможно, через некоторое весьма короткое время мы увидим неплохой отскок рынков. Не надо делать слишком агрессивных ставок на дальнейшее падение. Будем искать моменты для закрытия позиций в защитных инструментах", - подчеркивает он.