Он все еще такой один. Что будет с долей Тинькова в TCS Group?

"Санкционный банкир" Олег Тиньков после критики спецоперации России на Украине ищет покупателей на долю в TCS Group. Речь идет о продаже оформленной на семейный траст 35-процентной доли в IT-компании (владеет Тинькофф Банком, "Тинькофф Страхованием" и другими активами). Как уточняют источники РБК, помимо санкций, наложенных Великобританией, и последних высказываний бизнесмена, на его решение также повлияла смена названия Тинькофф Банка.

По данным "Коммерсанта", среди потенциальных покупателей - "Альфа-банк", "Промсвязьбанк", АФК "Система" и "Яндекс". Как видно из списка, претенденты или их владельцы, как и сам Тиньков, находятся под санкциями.

Не помешает ли последний факт продаже актива, к чему готовиться инвесторам и кто все-таки может стать новым владельцем доли в TCS Group? Finam.ru узнал ответы на эти вопросы у экспертов.



Тиньков "сжигает мосты". 54-летний Олег Тиньков, по данным журнала Forbes, в начале февраля 2022 года имел состояние в размере более чем 4,42 млрд долларов. Тиньков строил личную империю на протяжении трех десятилетий. За это время он успел "слепить пельменный бизнес" и основать банк, носящий его имя.

Однако события прошлой недели показали, что Тиньков захотел раз и навсегда избавиться от "российских корней". 13 апреля его персональные счета в Британии были заморожен, а 19 апреля в Instagram (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) был опубликован очень несдержанный пост - бизнесмен не стеснялся в выражениях, адресованных России и ее гражданам.

Реакция на его высказывания последовала незамедлительно - 22 апреля менеджмент финансовой группы объявил о скорой смене названия. "Банк уже давно перерос первоначальный смысл "именного" бренда", - говорилось в сообщении компании, которая напоследок пожелала Тинькову удачи.

Там также напомнили, что бизнес "Тинькофф" успешно управляется командой российских менеджеров, контроля над которой бизнесмен лишился в 2021 году. Из-за проблем со здоровьем и налоговых споров в США он принял решение сократить долю своих голосующих акций с 84% до 35%.

Кроме того, известно, что со-руководители компании Оливер Хьюз и Павел Федоров в конце марта вышли из состава совета директоров и переехали на ПМЖ в ОАЭ. Сейчас они работают над новым финтех-проектом Kinetic Finance. Его запуск планируется до конца этого года.

Кому отойдет Тинькофф? В настоящее время доподлинно неизвестно, кто может выкупить у Тинькова его долю в TCS Group. По данным источников “Ъ” на финансовом рынке, в числе потенциальных интересантов на 35% TCS Group называются "Альфа-банк", "Промсвязьбанк", "Яндекс", АФК "Система".

Также издание называет сумму предполагаемой сделки - 300 млн долларов, что гораздо дешевле рыночной стоимости. Исходя из общего числа акций, капитализацию холдинга на конец марта можно оценить в 600 млрд рублей, или около 6 млрд долларов. Примерно за эту же сумму - 5,48 млрд долларов - в 2020 году TCS Group готов был приобрести "Яндекс". Однако сделка была сорвана. В тот раз Тиньков опять не сдержался, нелицеприятно высказавшись о потенциальном покупателе.

Но, похоже, эти заявления не отвратили у "Яндекса" желание продолжить экспансию в финансовом секторе. Однако вторая попытка IT-гиганта и его так называемых конкурентов по сделке может потерпеть фиаско. "Продаже имущества и активов, контролируемых Олегом Тиньковым прямо и опосредованно, санкции на текущий момент не препятствуют, - рассказал "Ъ" управляющий партнер ЮК "Иккерт и партнеры" Павел Иккерт. - Но это может измениться, учитывая динамику расширения ограничений в отношении связанных с Россией бизнесменов и длительность подготовки и заключения таких сделок".

Также эксперты пока не решаются сделать ставку на какую-то одну компанию, которая действительно сможет стать новым акционером TCS Group.

"Тинькофф Банк интересен покупателям значимой позицией на рынке розничного кредитования и устоявшейся бизнес-моделью. Учитывая масштабы деятельности и высокую операционную эффективность, на покупку кредитной организации могут претендовать исключительно крупные игроки финансового сектора с хорошим запасом капитала и сильным уровнем корпоративного управления. В текущей ситуации сложно делать ставки на каких-либо потенциальных покупателей, поскольку детали переговоров, как правило, не афишируются в публичной плоскости до момента принятия окончательных решений", - заявил Finam.ru младший директор по банковским рейтингам агентства "Эксперт РА" Анатолий Перфильев.

В то же время аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов считает, что из представленных претендентов наиболее реальными выглядят АФК "Система" и "Яндекс". "Первая активно развивает финансовую экосистему на базе МТС Банка, и объединение с Тинькофф Банком потенциально могло бы создать весьма сильного игрока на рынке. "Яндекс" же ранее уже пытался купить Тинькофф Банк - стороны тогда, судя по всему, не сошлись в цене, но сейчас ценовые условия кардинально другие (правда, и обстановка в экономике и на рынках также очень сильно отличается)", - объяснил свою позицию аналитик.

Он такой не один. Как и у многих владельцев российских компаний, попавших под западные санкции, все действия Тинькова сейчас направлены на то, чтобы выйти из TCS Group и, возможно, тем самым минимизировать риск попадания всего бизнеса под рестрикции. На счета Тинькофф с началом спецоперации на Украине мощным потоком потекли деньги россиян, которые ранее имели счета в госбанках - "Сбербанке" и ВТБ, контролирующих почти половину всего банковского сектора страны.

Однако надо признать, что Тиньков оставляет свое "детище" не в лучшей деловой форме. В марте этого года Forbes написал, что бизнесмен утратил статус миллиардера из-за того, что стоимость ценных бумаг TCS стала сильно снижаться с октября 2021 года. Тогда расписки на Лондонской фондовой бирже торговались по цене 112 долларов за бумагу, а уже в марте 2022 года, до того как торги ими были приостановлены, стоимость составляла всего 3,9 доллара. Как подсчитали в Forbes, сейчас состояние Тинькова оценивается в 700 млн долларов. Он сам объясняет такой коллапс падением курса рубля.

Согласно же данным Московской биржи, сегодня днем, 25 апреля, бумаги TCS вновь возглавляют список аутсайдеров, снижаясь почти на 9,5%. Утром спад был еще более существенным - 11%. По мнению Додонова, инвесторов сейчас могут сбивать с толку противоречивые сообщения о готовящийся сделке.

"С одной стороны, говорится, что целью сделки является снижение санкционных рисков для Тинькофф Банка, поскольку Тиньков попал под санкции. Опасения понятны - Тинькофф Банк - один из немногих крупных и системообразующих банков РФ, которые пока не находятся под ограничениями. В то же время среди претендентов на покупку называются "Альфа-банк" и "Промсвязьбанк", против которых действуют блокирующие санкции Запада. Даже если и удастся им через какую-то схему продать долю в TCS Group (как я понимаю, в целом наложенные на Тинькова на данный момент санкции не являются препятствием для продажи им активов, хотя все может измениться в результате потенциального расширения ограничений на связанных с Россией бизнесменов), вряд ли это поспособствует минимизации шансов попадания Тинькофф Банка под санкции", - говорит эксперт, добавляя, что пока этот вопрос окончательно не разрешится, акции TCS Group продолжат оставаться под давлением.

Также в сегодняшних реалиях нельзя исключать, что участники торгов переживают зря, так как слухи о продаже актива могут так и остаться слухами, и никакая сделка по итогу не состоится. Остается только занять выжидательную позицию.