Vitro Biopharma: новатор в области клеточной терапии

Vitro Biopharma специализируется на клеточной терапии воспалительных и аутоиммунных заболеваний на основе тканей пуповины.

Название компании: Vitro Biopharma, Inc.

Индустрия: здравоохранение

Дата размещения: 4 октября 2023 года

Дата старта торгов: 5 октября 2023 года

Привлекаемая сумма: $7,5-8,9 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)

Биржа: NYSE

Тикер: VTRO

Цена размещения: $5-6

Объем размещения: 1 818 181 обыкновенная акция (2 090 908 в случае реализации опциона андеррайтерами).

Количество акций после размещения: 6 726 967 обыкновенных акций (6 999 694 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Компания планирует использовать полученные средства для финансирования исследований и разработок, а также на общекорпоративные цели.

Ожидаемая капитализация: $38,5 млн (по цене предложения $5,50 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Андеррайтеры: ThinkEquity

Проспект эмиссии

Официальный сайт компании





Vitro Biopharma – биотехнологическая компания, разрабатывающая клеточную терапию воспалительных и аутоиммунных заболеваний.

Фирма создала платформу AlloRx Stem Cell, с помощью которой разрабатываются препараты на основе мезенхимальных стволовых клеток (МСК). На текущий момент компания имеет разрешение от FDA на проведение клинических испытаний клеточной терапии таких заболеваний, как синдром Питта-Хопкинса и постковидный синдром.

Ожидается, что клинические испытания начнутся во второй половине 2023 года по факту получения финансирования от первичного размещения акций. На начало июня 2023 года 381 пациент получил лечение с применением AlloRx, чаще всего в рамках зарубежных клинических исследований. Основным источником AlloRx является особая соединительная ткань пуповины (так называемое желе Уортона).

Проведенные доклинические испытания in vitro показали ряд перспективных особенностей стволовых клеток AlloRx. В частности, время удвоения AlloRx составило 25 часов против 35-53 часов для клеток других видов тканей. Кроме того, иммуномодулирующая активность этих клеток оказалась существенно выше других доступных видов.

Текущая линейка исследований и разработок Vitro Biopharma





Источник: форма S-1 Vitro Biopharma

Компания специализируется на поиске лечения аутоиммунных и воспалительных заболеваний, которые являются серьезным бременем для общества и здравоохранения. Медицине известно более 80 аутоиммунных заболеваний, которые вызваны острым или хроническим дисбалансом в иммунной системе, когда последняя распознает белки организма как чужеродные и устраивает разрушительную реакцию на собственные клетки и органы человека.

Наиболее продвинутые исследования компания имеет в отношении терапии синдрома Питта-Хопкинса и постковидного синдрома. Синдром Питта-Хопкинса — редкое генетическое заболевание, характеризующееся серьезными неврологическими проблемами, отличительными чертами лица, эпилепсией и прочей тяжелой симптоматикой. Синдром поражает от 1 из 34 000 до 1 из 41 000 человек. Постковидный синдром (так называемый «долгий ковид») развивается после перенесенного COVID-19 и характеризуется сохранением симптомов болезни более 12 недель без признаков прочих заболеваний.

Компания получает выручку от продажи биотехнологического сырья для исследований и разработок – продает опухоль-ассоциированные фибробласты и нативные фибробласты в флаконах.

По итогам года с окончанием 31 октября 2022 года выручка компании составила $3,29 млн в сравнении с $1,31 млрд годом ранее. Чистый убыток за год с окончанием 31 октября 2022 года составил $6,86 млн.

Финансовые результаты Vitro Biopharma





Источник: данные компании

С начала 2023 года можно выделить ряд IPO представителей биотеха в США с самой разной динамикой – акции Genelux, к примеру, подорожали более чем в 3 раза, а бумаги Lucy Scientific подешевели более чем в 6 раз.

IPO представителей биотеха в 2023 году

Дата IPO

Тикер

Название компании

Цена IPO, $

Текущая цена, $

Изменение цены

20.01.2023

CVKD

5

0,8

-84,0%

25.01.2023

GNLX

6

22,61

276,8%

03.02.2023

GPCR

15

32,65

117,7%

08.02.2023

LSDI

4

0,65

-83,8%

09.02.2023

MLYS

16

11,51

-28,1%

13.04.2023

GDTC

4

3,76

-6,0%

04.05.2023

SLRN

18

11,38

-36,8%

13.07.2023

APGE

17

20,57

21,0%

Среднее по сектору биотеха значение мультипликатора P/S составляет 7,4х, тогда как у Vitro Biopharma этот мультипликатор – 11,7х. Поскольку у компании в отчетном периоде прибыли нет, а в предстоящем прибыль не ожидается, невозможно воспользоваться показателем P/E для оценки. Таким образом, наша оценка рыночной капитализации по мультипликаторам составляет $24,4 млн, а стоимости акции – $3,5. Таким образом, на наш взгляд, топ-менеджмент фирмы не слишком консервативен в оценках своего бизнеса.

→ Речь идет о фирме мелкой величины.

→ Компания является убыточной и в ближайшие годы вряд ли выйдет на положительную величину чистой прибыли.

→ Компании с большой вероятностью потребуется и далее привлекать капитал.

→ Ликвидность акций после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.

Следите за IPO и не упустите шанс заработать. Доступ к первичным размещениям акций на бирже можно получить через брокера «Финам».

Заявки на участие в IPO Vitro Biopharma принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 3 октября 2023 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам .

Инструкция по подаче заявки:

- Авторизуйтесь в личном кабинете.

- Выберите раздел «Услуги».

- Перейдите в подраздел «Операции с ценными бумагами».

- Нажмите на иконку «Участие в IPO».

- Выберите карточку с названием эмитента и нажмите «Участвовать».

- Поручения подаются по цене контрагента.

- Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.

Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке .

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.

«Финам» предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO – без локап-периода.

Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО "ФИНАМ" и АО "Банк ФИНАМ" (далее – "Компании"), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.