Коллеги, представляем итоги последней недели (10-17 ноября 2023)):

➜ Портфель снизился на 3.3%, против индекса Мосбиржи -1.2% (с начала года +122.5% и +48.8% соответственно)



➜ Валютная позиция снизилась на 1.9%. На фоне падения цен на нефть (Urals -3.9% за неделю) и продолжения укрепления рубля расчетный потенциал девальвации увеличился до +40% – планируем держать высокую валютную позицию, пока дисбаланс на рынке сохраняется

➜ СБЕР вырос на 0.5%



➜ МТС снизилась в цене на 2.1%. Компания хорошо, но несколько хуже ожиданий отчиталась за 2023 q3:

- Выручка +16.0% г/г; за 9 мес. 2023: +12.2% г/г

- OIBDA +0.6% г/г (на фоне one-off расходов – планируем созвониться с компанией, понять с чем они связаны); за 9 мес. 2023: +8.0% г/г

- Чистый долг увеличился на 21.9 млрд рублей за отчетный период (4.7% от капитализации)

- FCF годовой +24.3 млрд руб (положительный), 5.2% от капитализации



➜ Novabev Group (Белуга) просела на 2.3% за неделю. СД компании рекомендовал дивиденды за 2023 q3 в размере 135 руб на акцию или 2.4% див. доходности к текущей цене. Закрытие реестра 27.12.2023



➜ Транснефть (прив) выросла на 0.2%. Государство в лице Росимущества одобрило сплит акций Транснефти 1:100



➜ Лукойл снизился на 0.9% в цене на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на нефть, повышение цен на Мазут. Потенциал роста и целевая цена снизились на 3% и 4% соответственно



➜ Сегежа потеряла в цене 9.1% за неделю. Компания, как мы и ожидали, негативно отчиталась за 2023 q3:

- Выручка -0.5% г/г (против исторического темпа +13.7%)

- EBITDA +15.1% г/г (против исторического темпа +25.8%)

- Чистый убыток составил 3.2 млрд руб, против убытка в 5.0 млрд руб годом ранее

- Чистый долг увеличился на 4.3 млрд рублей за отчетный период (5.8% от капитализации). Net Debt/LTM EBITDA: 12.4х (!)

- FCF годовой -21.7 млрд руб (отрицательный), 29.3% (!) от капитализации



➜ Набиуллина: ЦБ готов снижать ключевую ставку в 2024 году по мере приближения инфляции к 4%



➜ Еврокомиссия одобрила предложения по 12-му пакету санкций