Усиленные Инвестиции: итоги недели 2-9 февраля

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

  • Портфель вырос на 0.1%, против индекса Мосбиржи +0.2%
  • Валютная позиция снизилась на 0.4%
  • Лукойл вырос на 1.8%. Позитивен рост цен на нефть и мазут. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 1% и 3% соответственно. Лукойл купил ~10%-долю в МКАО «Яндекс» (Пресс-релиз компании)
  • СБЕР прибавил 2.4% в цене, неплохо отчитался по результатам по РПБУ за январь 2024 года:- Чистый процентный доход +21.8% г/г- Чистый комиссионный доход +6.9% г/г- Расходы на резервы и переоценка кредитов +2.9х г/г- Операционные расходы +20.1% г/г- Чистая прибыль +4.6% г/г
  • ММК просел на 5.2%. Компания позитивно отчиталась по МСФО за 2023 H2:- Выручка +38.4% г/г- EBITDA +107.6 г/г- Рентабельность по EBITDA 26.0% увеличилась по сравнению с 17.3% годом ранее- EV/EBITDA мультипликатор равен 2.9х при историческом 50м перцентиле 3.7х

Ждем решения по дивидендам в скором времени

  • Северсталь снизилась на 2.5%. Негативно повышение цен на уголь коксующийся, железную руду и мазут. Потенциал роста и целевая цена снизились на 1% и 3% соответственно.
  • Henderson вырос на 3.7%. Выручка компании в январе 2024 года выросла на 32.3% г/г до 1.4 млрд руб (Пресс-релиз компании)
  • Whoosh прибавил 1.0% в цене
  • Сегежа снизилась на 0.5%. Позитивно повышение цен на древесину и гофропродукцию. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 3% и 3% соответственно.
  • ➜ На неделе участвовали в вебинаре с Мосбиржей и в звонке с М.Видео:1. Мосбиржа   - В январе общий объем торгов вырос на 31% г/г   - Объем торгов на большинстве рынков вышел на уровни до СВО   - В 2023 году тарифы были повышены на ~50% для компенсации эффекта ухода иностранцев. При этом уже сейчас рост оборота перекрыл этот эффект   - Подтверждает, что, скорее, будут расти быстрее, чем закладывают в стратегии развития на 2028 год (CAGR комиссионного дохода 13%+)2. М.Видео:   - В 2023 q4 нарастила GMV на 43% г/г и +1.7% к рекордному 2021 q4. В январе-феврале 2024 года сохраняет двузначный темп роста GMV;   - EBITDA в 2023 q4 выросла на 90% г/г. Рентабельность EBITDA по итогам 2024 года будет не ниже 2022-2023 гг.   - NetDebt/EBITDA по итогам года существенно ниже 3.5x (хотя ранее ориентировались на 4.0х). Планируется еще сократить долг к концу 2024 года   - По нашим оценкам, по мультипликатору EV/EBITDA 2023 уже стоит не слишком дорого: ~5.1х
  • Справочно, Лента, как мы и ожидали, сильно отчиталась по операционным результатам за 2023 q4:- Выручка +50.3% г/г, сопоставимая выручка (LFL) +13.3% г/г- Онлайн-выручка +58.1% г/г- Общая торговая площадь +30.0% г/г
  • Минфин РФ с 7 февраля по 6 марта направит 73.2 млрд руб на покупку иностранной валюты и золота по бюджетному правилу (Пресс-релиз ведомства)
  • «Тинькофф Инвестиции» прогнозируют рекордный объем выплат дивидендов в 2024 году на уровне 5.1 трлн руб или +66% г/г (РБК)
  • Объем выдачи ипотечных кредитов в январе 2024 года снизился на 3% г/г и 66% м/м (Forbes)
  • Китайский банк Chouzhou Commercial, который российские импортеры использовали как основной расчетный центр, остановил операции с Россией (РБК)

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов). 

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



https://files.comon.ru/558wrbvgo4ynsn4ipoa4cp9ebzgw27lc5w0na87gahakpv7iz2.png


Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций


Комментарии
  • Финам рекомендует

  • Моя лента


  • Темы

    СТРАТЕГИЯ
    НЕФТЬ
    BRENT
    ТРЕНД
    BR
    ИНВЕСТИЦИИ
    ФИНАМ
    ОБЗОР
    АКЦИИ
    ЯН АРТ