SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF - стабильный доход на повышенных ставках

С момента нашего покрытия (05.04.2023 г.) биржевой фонд SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill принес инвесторам 5,1%, достигнув нашей цели по совокупному доходу. На первый взгляд, такой результат может показаться довольно скромным, однако стоит учитывать контекст: повышение процентных ставок мировыми центробанками больно ударило по облигационному рынку. Зачастую от убытков держателей облигаций не смогли защитить даже растущие уровни купонов. Так, например, iShares U.S. Treasury Bond ETF, отслеживающий американские трежерис, принес своим держателям за последние 12 месяцев убыток 2,2%.

На таком фоне у SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF, ориентированного на ультракороткие гособлигации США, было немного шансов порадовать своих держателей. Однако это оказалось с точностью до наоборот. Более того, фонд продемонстрировал поступательный рост дохода, практически не реагируя на всплески волатильности на рынке. С чем же связаны столь неординарные показатели данного инвестинструмента?