Выручка и прибыль Citigroup превзошли прогнозы в 1 квартале

Американский финансовый холдинг Citigroup представил неоднозначные результаты за I квартал 2024 г. Чистая прибыль упала на 27,9% г/г до $3,4 млрд, или $1,58 на акцию, но ощутимо превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $1,23. Рентабельность капитала (ROE) при этом опустилась до 6,6%.

Квартальная выручка Citigroup уменьшилась на 1,6% г/г до $21,1 млрд, но также превысила консенсус-прогноз на уровне $20,4 млрд. В банке отметили, что на показатель I квартала 2023 г. заметно повлиял разовый доход в размере $1 млрд, связанный с продажей розничного бизнеса в Индии. Без учета данного фактора выручка в отчетном периоде увеличилась на 3%.

Чистый процентный доход повысился на 1,2% до $13,5 млрд на фоне небольшого роста объема кредитного портфеля при относительно стабильной чистой процентной марже. Непроцентные доходы между тем просели на 6,2% до $7,6 млрд.





Сегмент услуг (депозитарные, торговые и другие решения для крупных клиентов) увеличил выручку на 8,5% до $4,8 млрд, сегмент розничного банковского обслуживания в США – на 9,9% до $5,2 млрд, в том числе поступления в подразделении кредитных карт поднялись на 6,8% до $2,6 млрд. Доходы направления корпоративно-инвестиционного банкинга подскочили на 48,9% до $1,7 млрд, в том числе поступления от инвестбанковских комиссий выросли на 35,4% до $903 млн. Между тем сегмент рыночных операций сократил выручку на 7,1% до $5,4 млрд из-за слабых результатов подразделения по торговле инструментами с фиксированной доходностью. Кроме того, на 4% до $1,7 млрд снизились доходы в сфере управления активами.

Операционные расходы выросли на 6,8% до $14,2 млрд, без учета дополнительных отчислений в FDIC и расходов, связанных с реструктуризацией бизнеса, – на 5%. Давление на финансовый результат также оказал существенный рост расходов на кредитный риск, на 19,7% до $2,4 млрд, из-за продолжающейся нормализации доли кредитных списаний и роста карточного бизнеса.

Объем активов Citigroup на конец I квартала составил $2,43 трлн, уменьшившись на 0,9% г/г. Объем кредитного портфеля поднялся на 3,5% до $675 млрд, тогда как депозиты понизились на 1,8% до $1,31 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил $18,3 млрд, или 2,75% от всех выданных займов, против $17,2 млрд, или 2,65%, год назад. Коэффициент достаточности базового капитала (CET1) за год увеличился на 6 б.п. до 13,5% и находится на вполне комфортном уровне, примерно на 120 б.п. превышая установленные регулятором для банка минимальные требования.

В I квартале Citigroup вернул акционерам $1,5 млрд за счет выплаты дивидендов и выкупа собственных акций. Отметим, что дивидендная доходность акций Citigroup равняется 3,6% NTM – это один из самых высоких показателей среди крупных банков США.

Citigroup: основные финпоказатели за I квартал 2024 г. (млн $)

Источник: данные банка

Citigroup: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Источник: данные банка

По итогам всего 2024 г. руководство Citigroup по-прежнему прогнозирует общую выручку в диапазоне $80-81 млрд (рост на 2,6% по центральной точке), при этом ожидается умеренное снижение чистого процентного дохода. Операционные расходы должны будут составить $53,5-53.8 млрд (снижение на 4,8%).

Мы подтверждаем целевую цену акций Citigroup на уровне $60,4 и рейтинг «Держать» для них.