«Аэрофлот» достиг целевой цены

«Аэрофлот » — крупнейшая в России авиационная группа, которой принадлежат авиакомпания «Аэрофлот», региональные авиалинии «Россия» и лоукостер «Победа». По итогам 2023 года группа заняла лидирующее положение на российском рынке с долей 38,5%.

В мае ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за 3М 2024 (30 мая).

Высокая операционная эффективность компании. Пассажиропоток по группе за 4М 2024 вырос на 21,7% г/г, до 15,6 млн чел., в том числе на международных линиях отмечается увеличение пассажиропотока на 50,0% г/г, до 3,9 млн чел., на внутренних — на 14,6% г/г, до 11,8 млн чел. Занятость кресел достигла 88,6% (+2,2 п. п. г/г, +8 п. п. к доковидным 4М 2019), на международных линиях показатель вырос на 3,6 п. п. г/г, до 86% (+7,8 п. п. к 4М 2019), на внутренних — до 90,4% (+1,9 п. п. г/г, +11,1 п. п. к 4М 2019). Несмотря на здоровую динамику пассажиропотока за 4М 2024, его уровень тем не менее все еще ниже на 10,6% доковидных 4 мес. 2019 года из-за отстающих цифр на международных линиях (-50,7% к 4М 2019). Пассажиропоток на внутренних линиях при этом превысил уровень 4М 2019 на 22,1%.



В апреле 2024 года «Аэрофлот» сообщил о внедрении новой системы на посадку, позволяющей сэкономить до 5 минут полетного времени и оптимизировать расходы компании.

«Аэрофлот» работает над вопросами, касающимися иностранного лизинга, и в феврале 2024 года компания успешно урегулировала лизинговые операции по семи воздушным судам с двумя различными лизинговыми компаниями. Кроме того, в марте 2024 года Министерство транспорта РФ внесло предложение правительству выделить дополнительные 295 млрд руб. из Фонда национального благосостояния, чтобы перерегистрировать иностранные самолеты в качестве российского имущества.

Ключевыми рисками мы видим усугубление ситуации со сроками поставки отечественных самолетов, а также проблемы с переоформлением иностранных лизинговых воздушных судов.