China Oilfield Services — повышаем рейтинг на фоне неоправданно слабой динамики акций

China Oilfield Services (COSL) — китайская нефтесервисная компания, специализирующаяся на шельфовой добыче нефти. Основной регион по выручке — Китай, а важнейший клиент — материнская компания CNOOC, на которую приходится более 80% выручки.

China Oilfield Services достаточно сильно отчиталась по итогам первого квартала 2024 года. Выручка компании выросла на 20,0% г/г, до RMB 10,1 млрд, EBIT — на 51,1% г/г, до RMB 1,0 млрд. Чистая прибыль акционеров увеличилась на 57,3% г/г, до RMB 0,6 млрд.

Рост финансовых результатов преимущественно связан с увеличением капитальных затрат со стороны материнской CNOOC и использованием новых технологий. В первом квартале капитальные затраты CNOOC увеличились на 17,3% г/г, до RMB 29,0 млрд, что и стало ключевым драйвером роста результатов COSL.

China Oilfield Services стабильно выплачивает неплохие по меркам сектора дивиденды. Исторически норма выплат составляет около 30%. По итогам 2024 года дивиденды могут вырасти на 30% г/г, до RMB 0,26 (3,8% доходности).





* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.