Текущий расклад на финансовых рынках.

В среду, 03.05.2017 г. я проведу вэбинар на тему "Валютные рынки и все что с ними связано".  Начало в 18.00. Регистрация по ссылке https://www.finam.ru/webinars/lesson1202/item7822


Общий взгляд
По итогам прошедшей недели российские индексы продемонстрировали уверенный и довольно внушительный рост. Так, российский рублёвый индекс ММВБ за прошедшую неделю прибавил почти 4% и закрылся на отметке 2020 пунктов, а валютный индекс РТС показал рост почти на 3% и закрыл неделю на отметке 1117 пунктов. Котировки нефти марки Brent за прошедшую пятидневку просели в пределах 1%, хотя в моменте снижение достигало 3%. Котировки нефти марки Brent вплотную подходили к отметке 50$ за баррель, но закрытие недели прошло вблизи отметки 52$. Американский доллар в паре с российским рублём прибавил 1% и закрыл неделю вблизи отметки 57$. Цена нефти марки Brent в рублях за неделю поднялась на 0.8% до отметки 2965 рублей за баррель.

Сырьё и драгоценные металлы
Драгоценные металлы на прошедшей неделе показали почти нейтральную динамику, хотя вышедшие в пятницу слабые данные по ВВП США и реальным розничным продажам явно указывают на замедление темпов роста американской экономики, а это может привести к отказу ФРС ужесточать монетарную политику. Риски геополитики и небольшой спад в американской экономике пока создают положительные предпосылки для роста драгоценных металлов, а если наконец начнётся коррекция в сегменте рисковых американских активов (акций), то золото может взлететь к отметкам 1340-1350$ за тройскую унцию.

Цены на нефть продолжали стагнировать, несмотря на все позитивные заявления со стороны нефтяного картеля ОПЕК о готовности заморозить текущие квоты ещё на полгода. На следующей неделе пройдёт очередная встреча министра энергетики РФ с представителями Саудовской Аравии, на которой Россия может более чётко обозначить свою позицию. Если РФ поддержит картель ОПЕК с пролонгацией текущих квот на добычу ещё на полгода, то это поддержит цены на нефть, но если встреча пройдёт нерезультативно, то риски коррекции возрастут ещё больше.

Вышедший на прошедшей неделе отчёт МЭА (международного энергетического агентства) сигнализировал о дальнейшем спаде инвестиций в разработку новых месторождений. Ведомство считает, что при сохранении текущих тенденций уже через 1-2 года мир столкнётся с нехваткой нефти и цены могут взлететь до 70-80$ за баррель. А вот краткосрочный их взгляд до конца года пока не очень оптимистичен, поскольку американские сланцевые компании наращивают добычу быстрее, нежели предполагалось ранее, поэтому и запасы сильно падать не будут, и избыточное предложение с рынка тоже не уйдёт.
На днях поступил для рынка нефти и ещё один негативный сигнал, уже из Китая. Комиссия по национальному развитию и реформам Китая прекращает прием заявок от частных нефтеперерабатывающих заводов на переработку импортной нефти с 5 мая. Это может привести к ещё большему росту запасов нефти в мире.

Фондовый рынок
На фоне эйфории на фондовых рынках в Европе и США российский рынок акций также сумел подрасти за прошедшую пятидневку. Дополнительный позитив для отдельных российских компаний пришёл от правительства, которое обязало компании с
государственным участием направить на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО за прошлый год. На этих новостях взлетели акции ФСК, Россетей и др., и даже главный аутсайдер российского рынка – Газпром, за три дня влетел почти на 10%. Единственная компания, которая получила поблажки – это Роснефть, она направит на дивиденды только 35% от чистой прибыли.
Основная масса дивидендных отсечек по российским компаниям состоится в июле, поэтому обольщаться раньше времени не стоит. Впереди май, исторически не очень благоприятный для инвесторов месяц, и российский фондовый рынок может запросто скорректироваться в пределах 10% до начала сезона закрытия реестров. Максимальный потенциал роста по российскому рублёвому индексу ММВБ пока видится на отметке 2060 пунктов, там же проходит и сильный технический уровень сопротивления, а вот привлекательные для покупки уровни лежат вблизи и ниже отметки 1900 пунктов.

﻿


Технический анализ

Норильский Никель
За неделю, max   8978
За неделю, min  8467
﻿

Цена по-прежнему стремится к нижней границе бокового диапазона, к отметке 8000 рублей за одну акцию.  Несмотря на бурный рост рынка на прошлой неделе, акции металлургов показали динамику хуже рынка.

Сбербанк
За неделю, max  166
За неделю, min   161
﻿

Ближайший сильный уровень сопротивления по акциям Сбербанка находится на отметке 170 рублей за одну акцию. В случае отбоя от этого уровня стоит ликвидировать длинные позиции. На данный момент покупать уже поздно. Защитный стоп по уже открытым длинным позициям стоит поставить на отметку 165 рублей.

Газпром
За неделю, max   137.77
За неделю, min   123.38
﻿

На прошлой неделе акции цена показала существенный рост от многолетних минимумов,  от уровня поддержки вблизи отметки 120 рублей. Потенциал роста по акциям Газпрома вполне большой, вплоть до отметки 170 рублей, поэтому стоит удерживать акции и на коррекциях можно увеличивать длинные позиции.

ВТБ
За неделю, max  0.686
За неделю, min  0.650
﻿

Цена вновь подошла к сильному диапазону, который раньше выступал в качестве поддержки, но теперь выступает сопротивлением.  Длинные позиции открывать пока не рекомендуем.  Можно пробовать открывать короткие позиции со стопом в 3%. Ближайшая цель коррекции находится на отметке 6 копеек ровно.

ФСК
За неделю, max 0.20350
За неделю, min  0.17545
﻿

После довольно существенной коррекции цена достигла уровня поддержки и отскочила от него. Пока цена находится выше отметки 0.16 можно удерживать длинные позиции вплоть до дивидендной отсечки. 

Валюта
Российский рубль на прошедшей неделе немного сдал свои позиции на фоне негативной динамики на рынке нефти. Пятничное решение российского Центробанка снизить ключевую ставку на 0.5% до отметки 9.25% не оказало дополнительного давления на рубль. Более того, национальная валюта даже немного укрепилась после решения ЦБ РФ, поскольку из заявлений регулятора пропала фраза о дальнейшем намерении снижать ставку. Поскольку накопленная годовая инфляция уже на начало апреля составляла 4,3%, а концу апреля показатель почти приблизился к отметке 4.2%, то пока есть все шансы выйти по итогам 2017 года на ожидаемый показатель в 4%, а это значит, что потенциал снижения ставки в этом году ещё есть в пределах 0.5%.
Если рассуждать о среднесрочном горизонте по рублю на ближайшие 2-3 месяца, то взгляд пока остаётся умеренно негативным. Мы всё же ожидаем увидеть более высокие отметки по доллару в паре с рублём — в диапазоне 60-62, и это при благоприятной ситуации на рынке нефти. Краткосрочным спекулянтам стоит следить за диапазоном 57.5 - 58 рублей за один американский доллар. Его пробой приведёт к более существенному падению национальной валюты.
﻿


Прогноз
Практически все показатели по американской экономике сигнализируют о надвигающемся спаде, при том, что фондовые индексы за океаном торгуются на исторических максимумах. Инвесторы по-прежнему ждут и надеются на новые реформы Д. Трампа, но все его обещания реализовать не так-то просто. Пробуксовка реформ и отсутствие новых драйверов для роста в любой момент может привести к выходу из рисковых активов по всему миру. Плюс к этому никуда не делись риски геополитики и риски торговой войны между странами, которую уже начал реализовывать новый президент США. Ну а главный негатив для всех развивающихся рынков стоит ждать от Китая, где власти сворачивают кредитную экспансию, благодаря которой экономика последние два года показывала высокие темпы роста. Всю неделю китайский фондовый рынок начинал торги с распродаж, и лишь иногда регулятор выправлял ситуацию, вкачивая в систему ликвидность. Очередную неделю китайский рынок закрыл в минусе и это несмотря не мегаоптимизм в мире. Долго сдерживать ситуацию в Китае вряд ли получится. Май обещает преподнести инвесторам новые испытания.
 
Текущий расклад на финансовых рынках.

Комментарии
