Точка невозврата.

18.03.2020

   Я полагаю большинство людей знакомо с термином просадка (на англ. - drawdown). Уровень просадки счёта в многом кореллирует с уровнем риска в трейдинге. Считается, что каждый  трейдер сам выбирает для себя уровень риска, исходя из своей собственной "терпимости к риску" (меры  готовности взять на себя более высокие риски, а следовательно и более высокую волатильность счёта в ожидании большей прибыли).    Хотя в истории были трейдеры, которые брали на себя громадные риски, в надежде на более высокую отдачу (например Джесси Ливермор или Ричард Деннис, который готов был терпеть даже 50% просадку по счёту, перенося при этом очень высокую боль), хотя в конечном итоге эти риски их рано или поздно догоняли. Тот же Джесси Ливермор, как известно, после нескольких взлётов и падений после очередного банкротства покончил с собой выстрелив в себя из револьвера.   Тот, кто испытал глубокую просадку по счёту знает о чём я говорю, в моей трейдерской практике была однажды просадка около 50%. Это очень больно. При этом я ни разу не слил ни один счёт, так как ни разу в жизни не открыл ни одну сделку без стоп-лосс приказа. Ещё до того, как я открыл свой первый брокерский счёт (перечитав несколько книг и кучу статей) и знал что принцип ограничения убытков и максимизации прибыли это самое важное в этом бизнесе. И этому принципу неизменно следовал. Это были конечно корявые, неумелые стопы, но они всегда были.    Оставим лирику и пойдем дальше.   Ричард Деннис тоже перенёс огромную депрессию, после того как фонд, которым он управлял потерял более 50% капитала.    И тут всё далеко не однозначно, дело в том, что нет прямой корелляции между риском и уровнем доходности, вернее она есть, но до определённой степени. Дело в том, что увеличении определённого порога риска, риск банкротства увеличивается экспоненциально, так как длинная серия убыточных сделок, которая бывает практически у любого трейдера может привести к слишком глубокой просадке по счёту и банкротству. После которой восстановится практически невозможно, ну или крайне трудно. Для меня потерять 50% рабочего капитала всё равно что обанкротится.   Самый лучший трейдер в мире, имеющий самую лучшую стратегию в мире, при повышенном уровне риска обречён на разорение. С другой стороны даже посредственный трейдер с самой посредственной стратегией может иметь хорошие результаты на длинной дистанции при соблюдении надлежащего уровня риска.    Вот почему риск-менеджмент является краеугольным камнем в индустрии. Это актуально и в прочих сферах жизни. Мышление  среднестатистического человека устроено линейно. Социализация давно убрала риски из нашей повседневной жизни, к тому же современное общество вообще скатывается в инфантилизм и информационный псевдодебилизм. Современная система образования в самых общих его чертах и смыслах ставит задачей встроить нас словно винтик в общество. Ну какие например риски могут быть у среднестатистического клерка в жизни? Разве только те, что его рептильный орган заставил его самого для себя выдумать (ввиду их отсутствия в реальной жизни, вроде теорий заговора и прочей белеберды).   А наша жизнь как и рынки не линейна. Чёрная полоса, может затянуться  без видимых причин, оставляя нас одураченными случайностью, точно также и светлая полоса может быть длинной и совсем без нашего прямого участия, а просто по причине везения. И всплески гормоном вырабатываемой нашей лимбической системой могут даже вызвать в нас чувство того, что мы гении. Опять меня заносит.   Так вот, в индустрии просадка по счёту более 37,5% условно считается "точкой невозврата". Так пересечение этого уровня просадки приводит к неравномерности соотношения снижения величины капитала и её восстановления.   Скажем, если вы потеряли 10% капитала, то для того, чтобы выйти в ноль нужно заработать 11,1%, 20-25, а вот если вы потеряли 50% капитала то нужно уже заработать 100% просто для того, чтобы просто выйти в ноль.    Именно поэтому лучшие трейдеры в мире жестко ограничивают риски по сделкам и долгосрочное выживание ставят во главу угла.    Глобальные хедж-фонды так вообще берут такие риски, чтобы удерживать уровень максимальной просадки в 10%. При этот прибыль в 10-15 % годовых считается хорошей эталонной. Международные инвесторы и богатеи народ пугливый. С другой стороны в этом нет ничего странного, ведь большие деньги делают большие деньги, инфляция в развитых странах минимальная, а банковские ставки колеблятся около ноля.
https://files.comon.ru/28bn71h5d5qscphlxhmpbt8lpi7vido0ol6h2kfk2ul38u755d.png
0
ТРЕЙДИНГ
ONETRADE
ПРОСАДКА

Комментарии