Дивидендный обзор №56

01.06.2020

В этом году у инвесторов дилемма.

"Коэффициент Казакова", так прилежно работающий предыдущие периоды https://alenka.capital/post/zakryitie_dividendnyih_gepov_2018_chast_2_2019_chast_1_49129/

в этом году, вероятно, подпадает под исключение, ставящему под сомнение правило - выплаты за 2020 будут меньше и закрытие гэп лишается одного из драйверов.

Но, дивиденды за 2021 восстановятся, при этом ставки, вероятно, будут ниже, а охотников за активами больше.

 

Если Сбербанк заработает за 2021 1,1 трлн. рублей, то при дивиденде летом 2022 в 24 рубля (50% по МСФО) сколько должна стоить акция сейчас?

На этот вопрос нет точного ответа, нет и ответа будет ли она ниже в этом промежутке.

Но 300 рублей в 2022 такой актив может стоить...

 

https://files.comon.ru/35xdpd8lno4zvl4xpgt5ndknsxfv2kv51x860uxxhliowzg0e.png

 

Разные сценарии, разные инвесторы, разные мнения и меняющиеся обстоятельства - затухающий коронавирусный страх легко может быть заменен в инфоповестке китайским конфликтом с Гонконгом и Тайванем.

 

https://files.comon.ru/3zyts5iyc4if22gcjr8lw8t73eqlkl68bof3ezauvlpk6lub56.jpeg

 

Наша задача выбирать лучшие потенциальные доходности.

Сроки вложений явно удлинились.

Не все готовы ждать результата если в промежутке возможно нарастание неопределенности и "дивиденды бонусом за ожидание" стали меньше.

 

Основные отсечки впереди - в июне и июле https://alenka.capital/dividend/

Визуально видна кучность

 

https://files.comon.ru/2o9balypk75fdj1hp1vga7xnrdmc4x2avp38pzw04kh15a1o8r.png

 

 

1. Характерный пример ЛУКОЙЛ.

Если отбросить достойные дивиденды за 2-е полугодие https://alenka.capital/post/lukoyl_dividendyi_za_2019_god_dividendnaya_lavina_2020_nabiraet_ves_57528/

 

https://files.comon.ru/189epyoyecy6nlxwvnd4xmzz8tspwxdqkpmax1fjtnwfi1nv93.png

 

И надо отбросить надежды на дивиденды за 2020, это как раз бонус в виде небольших 100-250 рублей.

Но, если в 2021 все наладится, то дивиденд в 600-800 рублей снова на повестке (не забываем про уменьшенный уставной капитал).

Такая акция может стоить 8000 и даже 10000 рублей в 2022, если не случится новый непредвиденный кризис

И вот дилемма, надо ли продавать сейчас по 5000 в ожидании второй волны вируса осенью или плохого отчета за 2-й квартал или лучше не смотреть и ждать?

 

 

2. АФК "Система" слегка повысила выплату с 0,11 рублей до 0,13 рублей. https://alenka.capital/post/afk_sistema_dividendyi_za_2019_v_ojidanii_novoy_divpolitiki_57533/

Логика добавки не ясна

 

https://files.comon.ru/4t7wlll1crs9v56qdo5j1449fimk5n314jvfecq4003hk7z31b.png

 

Но впереди принятие новой дивполитики.

Могут отложить на осень 2020.

 

3. Префы Сургутнефтегаза все по уставу, никаких неожиданностей.

На обычку даже 5 копеек не добавили.

https://alenka.capital/post/surgutneftegaz_dividendyi_za_2019_bez_syurprizov_57571/

 

https://files.comon.ru/3ejn20dt0isidxt7bzxnh0lr9saoz0cxumw1vrw1i3l0y0hfu4.png

 

 

4. Стойкий Газпром, несмотря на сгущение новостного потока и сложности в Европе даст столько же как и рекомендовало правление, но и не выше как в прошлом году.

https://alenka.capital/post/gazprom_dividendyi_za_2019_god_57626/

 

Пока это лучшая дивдоходность в истории. Сравните с 2008.  

https://files.comon.ru/ugf20sicdeumad25nfjneinaus44a0cukx0ncxr95y2mb9poz.png

 

 

Правда существует мнение, что реальная доходность может исчезнуть через девальвацию рубля

https://road2riches.ru/ideas/foreign-stocks/luchshie-akcii-ssha-chast-4/

 

https://files.comon.ru/5g2onnvc2tvjmwr3sz0bisg9r0c6cxkstkd6e01pe279r4isgu.png

 

 

5. Мосэнерго, ОГК-2, ТГК-1 дали дивиденды исходя из прибыли 50% по МСФО.

Это очень и очень здорово.

 

Мосэнерго https://alenka.capital/post/mosenergo_dividendyi_za_2019_god_57813/

ОГК-2 https://alenka.capital/post/ogk_2_dividendyi_za_2019_god_50_pribyili_msfo_57814/

ТГК-1 https://alenka.capital/post/tgk_1_dividendyi_za_2019_god_57735/

 

Как мы не раз писали у ОГК-2 дивиденд будет расти, а у остальных сестер в ГЭХе, скорее всего, нет.

 

 

https://files.comon.ru/3jt8uqtkauj20unjyy5j586qwya6a8ihru1mmwex37iiaq8ew3.png

 

Поэтому, мы считаем, что когда дивиденд вырастет еще, а долг сократится до нуля, цена акции сможет подняться в район 80 копеек и даже 1 рубля.

 

 

6. Селигдар теперь устойчиво платит дивиденды 

https://alenka.capital/post/seligdar_dividendyi_za_2019_god_57697/

 

Мы считаем, что HGM или POG лучше

 

https://files.comon.ru/1j4baohzc1312qy61iu1hq23mq331lpr9uazfi03dtahuhuhrw.png

 

 

7. Кризис остановил красивую историю роста дивидендов у Детского мира https://alenka.capital/post/detskiy_mir_dividendyi_za_2019_god_57741/

 

https://files.comon.ru/59541b62cq0blkidcrklfi919x6zdbz5j99hs5hwjufsl0sqa.png

 

Но хорошо что вообще заплатили эти 3 рубля.

 

 

8. Мы посчитали как при убытке получился дивиденд на префы у Лензолото

 

https://alenka.capital/post/lenzoloto_dividendyi_za_2019_57778/

 

 

9. Транснефть намекает на рост дивидендов в будущем

ПОВЫШЕНИЕ ТАРИФОВ ДАСТ ТРАНСНЕФТИ ВОЗМОЖНОСТЬ ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ВПЛОТЬ ДО 75% ОТ ПРИБЫЛИ - ИНТЕРФАКС

 

В пятницу давали купить на миллиарды

 

https://files.comon.ru/2xzjtapsfumkmlbs49uadvx9n6wosf481esb31xc8agty7vuah.png

 

 

10. VEON хотел качнуть из российского "Вымпелкома" 30 млрд. рублей, но потом передумал и выкачал лишь 10 млрд.

 

Москва. 18 мая. ИНТЕРФАКС - Совет директоров ПАО "Вымпелком" принял решение рекомендовать акционеру утвердить на годовом собрании выплату дивидендов за 2019 год в размере 30 млрд рублей, говорится в материалах оператора.

"Вымпелком" на 100% принадлежит VEON и является одним из ключевых активов холдинга, генерируя до 50% общей выручки.

Годовое собрание "Вымпелкома" состоится 30 июня.

В прошлом году VEON получил от "Вымпелкома" 8 млрд рублей дивидендов за 2018 год, дивиденды за 2017 год составляли 36 млрд рублей.

На собрании также будет переизбран совет директоров российского оператора, в нем может смениться 1 представитель: вместо советника VEON Шелля Мортена Йонсена членом совета станет финансовый директор холдинга Серкан Окандан. Другие члены совета предлагаются к переизбранию: это два генеральных директора Серхи Эрреро и Каан Терзиоглу, вице-президент по стратегии Алекс Казбеги и Мурат Киркгоз, который является финансовым директором VEON в регионе Евразия

 

https://files.comon.ru/3hz3dlokilji7v44u1mmb4e5wmby2ksrl1dx5pl919veg5njze.jpeg

 

 

11. Скромные дивиденды даст Удмуртнефть.

 

https://files.comon.ru/2maw0jrskk5scvvpyxdz6w6ons8punkk67id9qdse7fo9qc8dk.png

 

12. Qiwi не дрогнул и даст 14 центов

Совет директоров Qiwi утвердил промежуточные дивиденды в размере 14 центов США за акцию, сообщила компания. Датой объявления дивидендов является 2 июня 2020 года. Компания намерена выплатить дивиденды до 4 июня 2020 года.

Держатели ADS (американских депозитарных акций) получат дивиденды несколько позднее.

 

https://files.comon.ru/3ro8ops8s6ium7ck4i3xpug0wvw9evbzddxc125ks9foq9xvyq.jpeg

 

13. Газпромнефть также не паникует

ГАЗПРОМ НЕФТЬ: КОМПАНИЯ ПРОДОЛЖИТ ПОЛИТИКУ ВЫПЛАТ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ДИВИДЕНДОВ

ГАЗПРОМ НЕФТЬ УВЕРЕНА, ЧТО СМОЖЕТ ОБЕСПЕЧИТЬ РОСТ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДАЖЕ БЕЗ РОСТА ДОБЫЧИ - ФИНДИРЕКТОР

 

Всем успехов в поиске дивидендов!

 

/data/thumbs/2020/05/30/57875/pview_1035621163.jpg
https://files.comon.ru/461ko5y86lwv8f4egde0n5ma9r5xwyv7vd2n028683kc82ox3t.jpeg

 

 

 

 

1
ДИВИДЕНДНЫЙ ОБЗОР
Alenka CapitalЧастный инвестор, использую фундаментальный анализ и здравый смысл

6

0


Комментарии