Регулярный update американской стратегии от 02 августа 2020 года

02.08.2020

Уважаемые коллеги, представляем вашему вниманию регулярный update американской стратегии: На неделе американский портфель US Growth скорректировался на 0.6%, причиной стало продолжение снижения акций Интел после негативных новостей прошлой недели и падение Abbvie на фоне вышедшей негативной отчетности. От части снижение компенсировалось ростом Facebook на 10% на базе вышедшей позитивной отчетности. Стратегия Global Commodities скорректировалась на 1.2%, но по-прежнему показывает отличные результаты с запуска. Стратегия Rising Stars, находящаяся в тестовом режиме на неделе показала прирост на 3.6% (доступна на портале). Исторически мы выстраивали стратегию US Growth на базе принципа нахождения компаний, растущих темпами роста выше исторических и при этом стоящих ниже исторических уровней на базе 75% перцентиля. С учетом негативной отчетности (на фоне пандемии) и довольно высоких оценок таких компаний больше практически не осталось (осталось 2 – United Health и Intel) При этом исторически у нас была оттестирована с положительными результатами и вторая фундаментальная стратегия (в том числе успешно применяемая и в России) – стратегия инвестирования в компании, создающие фундаментальную стоимость выше порогового уровня. Данная стратегия рассчитывает стоимость, создаваемую на базе последнего квартала как прирост EBITDA год к году * мультипликатор (берется средний между текущим мультипликатором для компании и среднеотраслевым) + чистый денежный поток, созданный за последние 12 месяцев в виде дивидендов или сокращения долга. Полученная величина делится на капитализацию компании и инвестиции осуществляются в случае если полученная величина > 15% (требуемый уровень акционерной доходности). Мы перешли к комбинации стратегии 1 и стратегии 2, в выборку дополнительно вошли Nvidia, Adobe, Amazon, Netflix. На неделе среди прочих отчитались за 2й квартал: Apple: - выручка +11% несмотря на карантин - EBITDA +3% Amazon: - выручка +40% год к году - EBITDA тоже +40% Facebook: - выручка +11% - EBITDA +24% год к году - прибыль на акцию составила $1.8 против $1.39 консенсуса, monthly active users 2.7 млрд. против 2.6 млрд консенсуса. PayPal: Выручка +25% год к году EBITDA +34% Google: Выручка -1.7% EBITDA -17.1% Abbvie: Выручка +26.3% EBITDA -66.7% Компания покинула выборку P&G: Выручка +3.5% EBITDA из отрицательной стала положительной  Текущая структура портфеля:
https://files.comon.ru/rdhlorfwrd7fpvth1phw4ud1sjzu4ukn1r6b2nfjjmabv16k3.png
https://files.comon.ru/l9qz00dyjp9bma1e49phgyxxl11v8hvdw2lh2v6ouzyg1b6hm.png
Текущая таблица по компаниям (зеленым выделены потенциально привлекательные для приобретения):
https://files.comon.ru/10ley3923sp07mzs8lklhvrb35h61gcivvm3dywyz26f7dc8xb.jpeg
Результаты американской стратегии роста:
https://files.comon.ru/1jxz20z35eo43540mxqv9rlqxccwidgfhexhsqub0zqnrnv1si.png
https://files.comon.ru/5rqrfn45avu8gdyg2uu5uaz62drdr6fd8683t3psczaua1ix0l.png
Global commodities стратегия на неделе скорректировалась на 1.2% Портфель покинула Anglo American по причине вышедшей негативной отчетности, повысились доли в CF Industries на базе роста цен на удобрения и золотодобытчиках. Также на базе вышедшей отчетности снизился потенциал/целевая доля Vale.
https://files.comon.ru/4i5bcf82xuj4c9c3xmb1jyo0vie73fey3lkkivq57hjwwee8ib.png
https://files.comon.ru/5t23pazkd4tbiop3434nc6warx9337bjijkjm5p7clzg2mg2fv.png
https://files.comon.ru/6a73fbkuk45fmsbeqk80prikxkmm572nr3ehnpi2tgugh7m174.png
*Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.​  С наилучшими пожеланиями, Команда Усиленных Инвестиций
1
СТРАТЕГИЯ
РЕГУЛЯРНЫЙ UPDATE
АМЕРИКАНСКАЯ
ЦЕНА АКЦИЙ
NETFLIX

Комментарии