A
ArcanisCapital

Небольшое ревью на одну из позиций в портфеле - компанию Old Dominion Freight Line (NASDAQ: ODFL). Компания является одной из тех, что продолжает держаться у исторических максимумов даже в условиях общего падения рынка - снижение от максимума менее 1.5%. Текущие мультипликаторы: Forward P/E = 30.68...

154
0
1
ИНФЛЯЦИЯ
АКЦИИ
АКЦИИ США
ОБЛИГАЦИИ

Про инфляционный шум на рынках

24.02.2021

Инфляционная тема стала настоящей вирусной историей. Настолько, что кто-то начинает писать про гиперинфляцию доллара, похоже, не особенно понимая, что такое гиперинфляция и чем она может быть вызвана. Во-первых, гиперинфляция - это рост цен темпами от ~25% в год. Сейчас 1.4%. Далековато ещё. Во-втор...

155
0
3
Post preview

Вчера были опубликованы крайне сильные данные о розничных продажах в США за январь. Причина тому - деньги от правительства. В следствии этого моментально отреагировал рынок долга и доходности по 10-летним трежерис скакнули до 1,33%, а рынок акций начал проседать. Спустя пару часов был опубликован пр...

203
0
1

Слишком много что-то хайпа сейчас вокруг биткоина. Внесу свои 5 копеек. С одной стороны, создается впечатление, что биток действительно может занять место среди других традиционных платежных средств: ценник растет и почти достиг $50к, компании закупают его на баланс, Tesla даже начала принимать его,...

222
5
2
ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ
ОБЛИГАЦИИ

ЦБ РФ - слишком жестко

14.02.2021

Итак, ЦБ РФ сохранил ставку на уровне 4.25%. Но риторика, на мой взгляд, была слишком жесткой. Ключевые тезисы: 1. Руководство банка пока не знает, что делать со ставкой. Мол, пока оставим как есть, а там посмотрим. 2. Полностью отвергли вариант с дальнейшим смягчением. От текущего уровня только оди...

175
0
1
Post preview

Вчера Минфин разместил более менее приличные объемы ОФЗ, но стало возможно это только благодаря премии ко вторичному рынку. Темпы фактических размещений по-прежнему сильно отстают от квартального плана в 1 трлн рублей. Для вторичного рынка в таком случае остается только один путь - рост доходностей...

244
0
1
Post preview

Вчера вышли данные по инфляции в США. Инфляции нет. Базовый прирост цен составил всего 1.4%. И динамика тоже вниз. Удивительного ничего нет: рынок труда по-прежнему в подавленном состоянии, а монетарной инфляции не будет, пока экономика не заработает, но, если ФРС вовремя уберет лишнюю ликвидность,...

176
0
3

Сохранит ли ЦБ РФ процентную ставку 12 февраля? Я думаю, что да. Ранее писал об этом. При этом также важна риторика, сопровождающая решение регулятора. Она будет определять дальнейшие ожидания. Здесь, скорее всего, ЦБ оставит пространство для любого решения, поскольку инфляция растет (хоть и подпиты...

195
0
1
Post preview

Обновил мат. модель по индексу S&P500. В 2021 году нас ждет взрывной рост прибылей компаний, сопутствующий послекризисному восстановлению. Но решающим фактором в определении стоимости индекса являются процентные ставки и инфляция. На графике я отразил базовый сценарий, где core инфляция не превысит...

132
0
1
Post preview

Одна из лучших идей на американском рынке, по моему мнению, была и остается - Nvidia. Первый раз я писал об этой компании в самом начале 2020 года, когда акции стоили $235, но в портфеле они у меня появились ещё раньше. Сейчас бумаги стоят $543. И дело даже не только в том, что компания не имеет к...

200
1
1