Факторная США

В этой стратегии используется факторный подход.



Основная идея: из широкого рынка выделяют области, которые исторически его обгоняют, — их называют факторами. Статистика и мощное академическое обоснование говорят в пользу того, что превосходство факторов сохранится и в будущем. И если инвестор сделает на них акцент, в долгосрочной перспективе почти наверняка получит доходность выше рыночной.



Трехфакторная модель нобелевского лауреата Ю. Фамы и его коллеги К. Френча была предложена в 1993 г. как развитие модели оценки капитальных активов (CAPM) и решение ее проблемы низкой прогнозной силы. Один из факторов называется ценностной премией, то есть разность в доходностях между акциями с низким и высоким коэффициентом P/B (отношением рыночной стоимости компании к ее балансовой стоимости). Стратегия и нацелена на получение этой премии для инвесторов.