Alenka Capital MSCI Russia Index

Индексная стратегия от Alenka Capital.

Как известно победить бенчмарк на длинном промежутке могут лишь немногие инвесторы. Такая тенденция характерна для любого большого фондового рынка на планете.

Все это знают, но все мы пробуем его победить!

Джон Богл: «К сожалению, инвестирование это как процесс похудения. Все мы знаем, что надо есть меньше и больше заниматься физической нагрузкой, но на практике это все равно трудновыполнимо. Здесь то же самое»

https://investorville.ru/books/the-little-book-of-common-sense-investing-john-bogle/

Доходность реального индексного портфеля, примеры с 2005, 2010 и 2015:















Немного теории:

Что такое индексный фонд?

Индексные фонды считаются пассивно управляемыми. Менеджер индексного фонда пытается повторить доходность индекса, которому он следует, покупая все (или почти все) холдинги в индексе. Сотни рыночных индексов могут быть инвестированы через взаимные фонды а также биржевые фонды.

Что такое активно управляемый фонд?

Портфельный менеджер активно управляемого фонда пытается победить рынок, выбирая и выбирая инвестиционные идеи и отдельные акции. Менеджер проводит углубленный анализ многих инвестиций в попытке превзойти индекс рынка вроде Индекса Московской биржи.

Вы могли бы указать, что некоторые фонды действительно бьют свои индексы, так почему бы не купить их? Ну, как мы узнаем, был ли активный менеджер квалифицированным в своем выборе инвестиций, или ему просто повезло? Данные исследования, проведенного Barclays Global Investors, показывают, что шансы на дальнейшее повышение эффективности со стороны активный менеджер продолжать бить индекс.

https://portalfamososbr.com/ru/pages/1211-index-funds-vs-actively-managed-funds-explanation







Считается, что именно активное управление способно извлекать больше прибыли. Зачем покупать весь рынок (в лице индекса). В который входят и хорошие и плохие компании. Можно же сосредоточиться только на самых перспективных. С хорошим потенциалом роста в будущем. Откидывая баласт в виде других компаний, которые будут тянут доходность вниз.

С трейдингом еще проще ... Можно буквально за день, неделю, месяц делать несколько процентов прибыли. В годовом выражении это десятки-сотни процентов годовых.

Не обладаете знаниями (опытом, временем) для торговли? Не беда. Можно найти профессионалов в лице управляющих компаний (обычно это ПИФы с активным управлением). За небольшую (или большую) комиссию они с радостью поработают с вашими деньгами.

Какой смысл сидеть в индексе (индексных фондах)? Довольствуясь небольшой рыночной доходностью в районе 5-6% годовых (сверх инфляции). Попутно попадая в различные просадки и коррекции рынка на десятки процентов. Когда аналогичную прибыль можно заработать за неделю-месяц.

Именно так рассуждают многие. И возможно будут неправы.

Исследование SPIVA

SPIVA сравнивает показатели работы фондов активных управляющих с бенчмарком. То есть биржевым индексом. Если фонд нацелен на крупные компании США, то бенчмарком выступает индекс S&P 500.  Для инвестиций в российские акции  - это будет индекс Московской биржи.

https://vse-dengy.ru/spiva-passivnye-ili-aktivnye-investitsii.html

Наверняка многие из вас встречали такую диаграмму





Глобальный срез









Когда-то у нас была стратегия ориентированная на анализ потоков фондов повторяющих MSCI Russia Index на миллиарды долларов (существенно больше чем у фондов реплицирующих Индекс Мосбиржи) и у нас неплохо получалось за счет предсказывания направления потоков этих фондов в случае включения или выключения бумаг из индекса.

https://alenka.capital/category/indeksnyiy_obzor_603/

Однако, с 1 марта 2023 индекс MSCI Russia больше не рассчитывается.

Мы считаем, что его состав ориентированный на оценку free-float и не имеющий весовых ограничений как индекс Мосбиржи (сейчас вес Сбербанка в MSCI Russia на 5% выше чем в индексе Мосбиржи) и сосредоточенный на примерно 20 крупнейших компаниях, вместо 40, наряду с методикой отбора, гораздо лучше отражает индексную стратегию, то есть ее изначальную суть без активных спекуляций.

Единственный в России способ инвестировать в индекс MSCI Russia есть у нас и он подходит только для реалистично мыслящих долгосрочных инвесторов желающих инвестировать в лучшие Российские акции без эмоциональных качелей и на примере прошлого, зная, что таким образом за 10 лет он опередит более 95% инвесторов.