Григорий Богданов

Ae0n
Онлайн
был 19 апреля
Регистрация
11 июня 2012
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Срочный рынок
Инвестиционный портфель

+2
14 апреля, 14:10

Полюс: не все то золото, что золото

Рад приветствовать вас, уважаемые читатели! Сегодня мы совершим неспешную прогулку по корпоративным документам Полюса. В работе нам помогут две презентации, одна по итогам отчетности за год, вторая февральская корпоративная для инвесторов, а также, конечно, сама отчетность, которая при всей ее оригинальной подаче является во многом постной, поэтому в конце добавим еще интересных цифр. Как и всегда я предупреждаю вас, что любые высказывания в статье необходимо воспринимать критически и перепроверять, так как они могут являться субъективными заблуждениями, иллюзорными ошибочными суждениями и не могут выступать нвестиционными рекомендациями. Отчетность Полюса представлена в долларах и на английском языке. Примечательно, что на основной странице отчетности компания даже не ссылается на отчетность в рублях, а выносит ее в отдельный раздел. Так или иначе, мы будем пользоваться данными в долларах, все скрины сегодня будут приводиться на английском языке. Компания заинтересовала, засветившись среди прочих в недавней волне SPO, при этом в отличие от ЛСР вызывала меньше вопросов: рынок перешел к небольшому росту, акции Полюса находятся не низко и не дешево, золото находится также не на... 
+2
1 апреля, 22:41

МТС: сложно найти, легко потерять

Добрый вечер, уважаемые читатели. Я знаю, что вы высоко цените формат статей, и мы снова обращаемся к нему, чтобы рассмотреть информацию о компании МТС. На простых примерах (где-то может и чуть более сложных, чем простые, но вы знаете, что всегда можете обратиться в комментариях за уточнениями и помощью) мы рассмотрим разные аспекты итогов компании за 2018 год. Возможно, получится немало скринов и описаний, но любая статья это кроличья нора. Никогда не знаешь глубину, даже когда уже прыгнул и летишь вниз. Традиционно я ответственно заявляю, что любые выводы и замечания автора могут выступать следствием его личных заблуждений. Для полноты картины я вновь и вновь предлагаю вам изучить информацию самостоятельно с целью выработки критического взгляда и полноты своего мнения. Текст не является инвестиционной рекомендацией. Про МТС приятно писать, ведь акции находятся в задумчивом дрейфе, плавно сползая по ценовой шкале. Это не та компания, от которой ждут прорыв в котировках, мы это знаем. Мы знаем многое уже, мы знаем как Система, замахиваясь на капитал МТС, говорит «бить буду сильно, но аккуратно». Прикованная к скале цепями обязательств компания терпеливо ждет, пока... 
0
14 марта, 22:12

Мосбиржа: доходы, расходы, прибыли

Добрый вечер, уважаемые читатели! Сегодня хочу немного подробнее остановиться на отчете Мосбиржи, в частности заострить внимание на разделе ОПУ (отчет о прибылях и убытках). Традиционно и особенно потому что Мосбиржа есть у меня в портфеле я вставлю дисклеймер, кроме того постараюсь быть чуть более критичен при разборе. Текст статьи не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а только личным мнением автора по вопросам, которые в состоянии охватить его блуждающее внимание. Любые ваши выводы без проведенных дополнительных исследований и критического мышления с немалой долей вероятности могут принести вам разочарование. Итак, Мосбиржа. Это компания не нуждающаяся в представлении. Еще не вдаваясь в отчетность несложно предположить, что с точки зрения жизнеспособности бизнес этой компании имеет достаточно высокий уровень. Логично, что без политических форс-мажоров акции Мосбиржи существуют параллельно с организацией торгов в нашей стране в принципе. Вопрос лишь в стоимости акций, а также их динамике. Кто бы что ни говорил о возможных угрозах конкуренции Мосбиржа остается монополистом, а кому собственно может требоваться конкурент, когда там внутри и так крупнейшие... 
+3
22 февраля, 21:32

Кейс Газпром нефти и чем он интересен

Рад всех приветствовать! После небольшого перерыва мы возвращаемся к итоговым МСФО за 2018 год, сегодня в фокусе у нас отчет Газпром нефти. Начнем традиционно с дисклеймера. Анализ в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и пропитан ядом предвзятости автора. Обязательно примите противоядие в виде собственных исследований и расчетов. Итак, о предвзятости. Мне нравится эта бумага. С Газпром нефтью я работаю уже несколько лет. Когда я покупал ее по 145, она была дешевой. Когда я покупал ее по 220, она также была дешевой. Сейчас в районе 335 руб. она… впрочем обо всем по порядку. Для статьи я свел операционные и основные финансовые данные за несколько лет. Попутно разобрался с некоторыми интересными нюансами, о которых и пойдет речь. Операционные данные нефтегазовой компании это прежде всего Добыча (апстрим) На каждом столбике сведенные данные LTM. Вне всяких сомнений прекрасная поступательная динамика. В плане добычи Газпром нефть отлично развивающаяся компания. 2. Переработка (даунстрим) В данном случае не видно какого-то особенного тренда, показатели стагнируют, на текущий момент вернулись к средним.  
+4
9 февраля, 13:30

Черные металлурги в презентациях и отчетности

Добрый день, уважаемые читатели! Стартовал сезон отчетности и уверенно набирает обороты, уже успели предоставить свои данные Северсталь, Роснефть, ММК, Магнит и НЛМК. В продолжение операционной информации хочу немного поговорить о финансовой информации черных металлургов. Сегодня картинок будет много, а текста… тоже много. Этот обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, перепроверяйте все цифры, не верьте ни единому мнению, тем более что я заранее отмечаю свою предвзятость в рассматриваемом материале. Раздумывая в каком порядке рассматривать компании, я не нашел ничего лучше взять порядок, в котором я видел их отчетность. Значит Северсталь-ММК-НЛМК. Основой для разбора будут выступать презентации итогов года. Северсталь Во-первых, отмечу что черные металлурги традиционно проводят сравнение с предыдущим кварталом, что выглядит довольно странно. Посмотрим общую картину по EBITDA и FCF (как и в случае операционных показателей по Северстали беру данные после продажи американского дивизиона). Динамика EBITDA и FCF совпадает по знаку у прошлого квартала и 4 кв. 2018: EBITDA растет в обоих случаях, FCF в обоих случаях падает. В презентации рассказано чуть... 
+6
6 февраля, 21:44

Инвесторов Энел как ветром сдуло

Добрый вечер, уважаемые читатели! Даже на растущем рынке происходят свои мини-драмы с паническими всплесками и сегодня мы поговорим об одной из них — Энел Россия. Постепенно у меня формируется материал по Акрону (цифры уже сведены, только думаю публиковать до финансовой отчетности или объединить материал), Лукойлу (еще в процессе), будут и другие компании. Мое сочинское выступление не состоится по организационным причинам, поэтому могу предположить, что количество статей вырастет с малого до разумного. Приятно было бы это совместить с коррекцией на рынке. Традиционно напоминаю, что текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а просто свободным ветром слов в потоке сознания. Итак, сегодня Энел Россия опубликовала новый стратегический план на предстоящие годы, конкретно 2019-2021 годы. Файл заменил старый стратегический план, поэтому сравнить со старым (если вы его не сохраняли себе отдельно) будет немного проблематично, однако все нужные данные старой стратегии содержатся в годовом отчете Энел за 2017 год. Вам необходимо открыть раздел 5 годового отчета. Вспомним, что планировалось. На 2018–2020 годы установлены следующие целевые значения показателя... 
+5
2 февраля, 13:54

Профессор Дезодорант о философии и психологии в оценке

Добрый день, уважаемые читатели, рад приветствовать вас! Сегодня я не буду говорить о конкретной компании. Скорее конкретном человеке и многие его знают. Это Асват Дамодаран. Для тех, кто не знаком, Википедия сообщает. Асват Дамодаран - профессор финансов в Школе бизнеса Стерна в Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку стоимости акций. Он наиболее известен и известен как автор нескольких широко используемых научных и практических текстов по оценке, корпоративным финансам и управлению инвестициями. Профессор Дамодаран прекрасное свидетельство того, что огромное количество бесплатных материалов лежит в интернете под совершенно непритязательной обложкой. У этих материалов мало просмотров, а дизайн не такой яркий (вообще сайт Асвата выглядит хуже, чем мой школьный проект по HTML). Огромное количество людей платит деньги за обучение у него, программы MBA, которые он ведет, и прочее, но не берут то, что лежит бесплатно. И вот Профессор, преподающий оценку активов уже на протяжении около трех десятков лет, стартует с бесплатными видеозаписями своих текущих занятий. Я выкладывал эти видео у себя на странице, но в целом не думаю, что кроме меня (и... 
+4
27 января, 12:12

Продолжаем двигаться по январю

Добрый день, уважаемые читатели! Сегодня вновь поговорим о прошедшей неделе, новостях, затронем дивиденды и операционные отчеты. Но прежде всего важная информация, с которой стоит начать. 3 марта Дмитрий Черемушкин пригласил меня выступить на инвестиционной части конференции в Сочи. Надеюсь, у меня получится все же 3 числа прилететь и держать слово об анализе отчетности и делах с ним связанных. Сейчас я понемногу собираю материал, тезисы, опросил некоторых друзей на предмет идей (спасибо, ребята!) и, конечно же, хотел бы получить обратную связь от читателей. Я прекрасно понимаю, что вероятно многие не долетят до Сочи (хотелось бы мне быть уверенным, что я сам долечу…), но собранная обратная связь найдет отражение в дальнейших статьях и вебинарах. Это прекрасная возможность поговорить о том, чем я люблю говорить — методах, подходах и тому подобное. Поставьте себя на место зрителя, участника: если бы вы присутствовали, что вам было бы интересно послушать (о том, что я смотрю и анализирую). Но поскольку аудитория может быть разная, не нужно выделять совсем заумные вещи, это не материал для публичного выступления, а скорее для персонального общения. Я благодарю всех, кто... 
+2
20 января, 13:24

Достучаться до небес

Добрый день, уважаемые читатели. Российский рынок настолько тормоз, что предновогоднее ралли у него идет в январе. 18 января мы закрылись достаточно сильно, а на вечерней сессии фьючерс и вовсе пробил значение 2500. Писать на росте всегда сложнее, чем на падении, но все же обсудим ряд событий прошедшей недели. Текст не является индивидуальной инвестиционой рекомендацией и не может выступать как побуждение к покупке/продаже финансовых инструментов. Воспринимать позицию автора необходимо критически, т.к. она, как и многое в нашем бренном мире, может быть лишь оптической иллюзией. Конечно, сейчас не время для покупок. Рынок должен выдохнуть после безоткатного движения. Я понемногу подрезаю позиции, взятые на локальных низах, за неделю высвободилось примерно 10% от счета (с учетом ранее взятого плеча чуть менее 4%, итоговый объем свободных средств стал составлять 7 с небольшим процентов). Новые фьючерсные продажи планирую только при перехае индекса в районе 2550-2600, нужно будет посмотреть по ситуации. С начала года рынок устроил настоящий шлак-парад и многие нелюбимые спорные бумаги прибавляют больше индекса. Что ж самое главное на всем этом деле не терять голову будучи... 
+2
12 января, 13:41

Старт 2019

Добрый день, уважаемые читатели, рад приветствовать вас в 2019 году! Согласно последним изменениям законодательства я обязан вас уведомить, что настоящий текст не является инвестиционной рекомендацией, а только личным мнением автора, где-то даже возможно плодом его воспаленного воображения. Поэтому перед вложением своих средств в те или иные рыночные инструменты проконсультируйтесь со своим лечащим врачом изучите все факты и примите самостоятельное решение. Ну что ж, с каким настроем мы входили в новый год и что из этого получилось. Ожидалось, что с начала года пойдет скупка валюты — валюта только падала. Негатив по нефти значительно выкуплен. Америка практически вернулась назад. А наши бумаги показывали также неплохую волатильность, многие выросли. В целом наш индекс все еще в канале, в очередной раз подошел к сопротивлению, до которого вырос безоткатно, поэтому в пятницу я продал несколько фьючерсов при значении индекса 2444. В декабре я докупал Алросу, Башнефть-п, МосБиржу, Сбербанк-п, Северсталь, Систему, Фосагро, Юнипро. После дивгепа упал ММК на двойную величину гепа, но на него уже денег не хватило, жаль, что не стал добирать. Все сделанные докупки в плюсе, но основную... 
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.