Alenka Capital

AlenkaCapital
Онлайн
был 16 минут назад
Регистрация
27 мая 2019
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Инвестиционный портфель

+11
8 ноября, 10:40

Alenka Dividend ставка на снижение ставок

В нашей стране продолжается процесс снижения ставок. 
26 октября ключевая ставка была вновь снижена и регулятор оставил намек на дальнейшее смягчение.

БАНК РОССИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 Б.П - ДО 6,50% ИНТЕРФАКС

ЦБ РФ ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ИНФЛЯЦИИ В РФ НА 2019Г ДО 3,2-3,7% С 4,0-4,5%

ЦБ РФ, СНИЗИВ СТАВКУ НА 50 Б.П., СОХРАНИЛ СИГНАЛ: БУДЕТ ОЦЕНИВАТЬ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ДАЛЬНЕЙШЕГО СМЯГЧЕНИЯ НА ОДНОМ ИЗ БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЙ
 

Почему это происходит?

1. В центральные банки крупных стран мира, за исключением Канады, смягчают денежно-кредитную политику, опасаясь циклического спада.
Этот процесс сейчас в разгаре и может вызвать инфляционные тенденции.


2. Низкая инфляция, из-за стагнации в нашей экономике позволяет удешевить кредит.
В настоящее время наблюдается довольно редкое явление, когда инфляция ниже ключевой ставки, то есть это называется эффект "реальных положительных ставок", когда даже банковский депозит позволяет сохранить средства от инфляции. 



3. Смягчение ДКП это способ вызвать экономический рост.
Дешевеют потребкредиты, ипотека, предприятия в масштабах экономики экономят триллионы рублей на процентах, а это +1-2% ВВП к текущим низким темпам роста. От этого рату прибыли компаний, особенно тех, где была большая долговая нагрузка.

Одновременно, снижение ставок снижает привлекательность депозитов и те 30 триллионов рублей во вкладах у россиян, сейчас начинают искать применение. 

Весь free-float на рынке оценивается сейчас в 16 трлн. рублей.





Одна из очевидных идей это дивидендные акции.

Стратегия Alenka Dividend существует с конца 2016 и нацелена на покупку дивидендных акций с форвардной доходность 10% и выше.
Есть ли сейчас такие?

Вот дивиденды за 2018 год. Основные отсечки летом, но есть и компании которые платят несколько раз в год.




Вот динамика стратегии с конца 2016 года.
Осенью, на фоне смягчения ДКП (ставка снижена с 7,"5% до 6,50% за два месяца), произошла переоценка в ОФЗ и дивидендных акциях.



Баффетт называет это гравитация ставок

Как выглядела структура активов на стратегии?



Как только акция вырастает и ее доходность становится меньше 10% - бумаги продаются.
​Например выросли бумаги Ленэнерго ап - доходность по ним уже не дает 10%, мы их продаем. Ищем другие, где доходность за предстоящие 12 месяцев ожидается больше 10%.

Если появляются акции с большей доходностью, происходит ротация. Приоритет самым доходным акциям, из ликвидных.

Всего в портфеле 10 бумаг по 20% капитала на каждую. Используется плечо.

Если таких акций не будет - то есть все вырастут или упадут дивиденды, то и покупаться в портфель ничего не будет.


Всего 
Анонимные комментарии запрещены

Наверх

 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки