Дивидендные новости за последние несколько недель.
"Серединные дивиденды" в этом году обновляют максимумы в размере то есть в млрд. рублей.
Плюс добавилась массовая выплата по МРСК, которую мы никак не можем понять зачем она и как их считают.
Дивидендов много как в декабре так и в январе.
Интересно, что будет со ставкой 13 декабря?
Снижение на 0,25% и намеки на 6,0% к марту 2020 еще больше подогреют спрос на активы.
Но уже есть версии, что снижения не будет!
Какие были дивидендные новости?
1. Скромные, но массовые выплаты в сетях.
Мы сделаем развернутую запись, но суть в нескольких моментах:
1. Участвовать в угадывании какая МРСК выиграет при возможном переходе на единую акцию сложно, Россети ао в этом сценарии лучше.
2. Больших дивидендов нет, народный фаворит МСРК ЦП свергнут. Мне кажется единственная нормальная дивидендная история среди дочек Россетей это Ленэнерго ап с прицелом на дивиденды за 2020.
3. БЭСК лучше чем все эти МРСК, но он неликвиден, а поиграться в ликвидной сети вроде МОЭСК многие хотят, но хотят заработать не на дивидендах или росте показателей или M&A, а на росте на покупках других инвесторов.
https://alenka.capital/post/besk_dividendyi_za_9_mesyatsev_2019_52476/
2. Дивиденды в Магните растут
https://alenka.capital/post/magnit_dividendyi_za_9_mesyatsev_2019_52309/
ВТБ хочет получать на свою долю в Магните достойную отдачу.
И история с Tele 2 намекает, что в убыток они выходить не будут.
3. Дискуссионный пост про дивиденды ГМК "Норильский никель". То есть мои доводы не всем очевидны, может я и не прав.
Руководство прямо намекает на спад дивидендов, они даже радикально нарастили CAPEX, чтобы никакой рост в палладии не испортил их планы по сокращению выплат - очевидно Потанину не выгодно подкармливать своего оппонента.
Тем не менее, часть инвесторов считает. что форвардные 2000 могут удержать циклическую акцию от падения примерно как дивиденды в Сургутнефтегазе ап, и осознание придет потом.
Лорд Баркер не паникует и любит CAPEX в окражующую среду, так как он осознал любовь инвесторов к ESG.
ЛОНДОН (Рейтер) - План Норильского никеля о финансировании инвестиций в проекты, которые увеличат производство и сократят выбросы, за счет снижения дивидендов требует изучения, поскольку гарантированные выплаты крайне важны для акционеров, сказал Рейтер Грег Баркер, председатель совета директоров En+, одного из двух основных акционеров российского горно-металлургического гиганта.
En+ через производителя алюминия Русал владеет почти 28% акций Норникеля, который на этой неделе сообщил, что будет снижать дивиденды в 2023-2025 годах, так как его инвестиции достигнут пика в 2022-2025 годах.
“Как любой крупный проект в области капзатрат, это требует надлежащего изучения, он должен быть точным и прозрачным. Однако мы также акционер... мы видим важность сохраняющихся надежных дивидендов”, - сказал Баркер.
“Мы поддерживаем инвестиции в любую инициативу, которая сократит загрязняющее влияние Норильского никеля”.
4. Фосагро выпал из списка акций способных платить 10% дивдоходности.
Аналитики ВТБ вообще считают, что дело идет к 4%.
Дивидендные выплаты "ФосАгро" в 2020 году будут ближе к нижней границе, установленной новой дивидендной политикой на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли, считают аналитики "ВТБ Капитала".
С учетом неблагоприятного прогноза по ценам на фосфатные удобрения в 2020 году и обширной инвестпрограммы "ФосАгро" 50% от скорректированной чистой прибыли выглядят как "реальный ориентир для дивидендов компании в течение следующего года", говорится в обзоре банка. Исходя из этого, дивидендная доходность акций "ФосАгро" в 2020 году ожидается на уровне не менее 4%.
По мнению "ВТБ Капитала", IV квартал этого года станет одним из худших для компании за последние 2 года из-за плохой конъюнктуры рынка и ожидаемого сокращения объемов производства в результате переноса капремонтов с III квартала.
С начала года цены на DAP упали более чем на 30% - ниже $300 за тонну - на фоне увеличения объемов производства и ослабления спроса. В 2020 году "ВТБ Капитал" ожидает сохранения слабой ценовой конъюнктуры на этом рынке. "Мы ожидаем, что спрос и предложение в 2020 году будут сбалансированы, поэтому вряд ли цены быстро восстановятся до уровня начала 2019 года. Таким образом, по нашим прогнозам, в среднем по 2020 году цены на DAP будут ниже на 10% относительно показателя текущего года. Рынок не разделяет наше мнение и ожидает, что 2020 год будет лучше, чем предыдущий", - отмечали на прошлой неделе аналитики инвестбанка.
"ВТБ Капитал" в связи с этим понизил рекомендацию для GDR "ФосАгро" с "покупать" до "держать", и прогнозную оценку их стоимости на 9%, до $13,2 за бумагу.
По итогам III квартала "ФосАгро" объявила дивиденды в размере 48 руб. на акцию, всего - 6,2 млрд рублей. На выплаты будет направлено 172% свободного денежного потока или 53% от скорректированной чистой прибыли.
Согласно новой дивидендной политике, выплаты акционерам "ФосАгро" теперь привязаны к свободному денежному потоку (FCF) и уровню долговой нагрузки. При соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х на дивиденды планируется направлять более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF. Нижним порогом для дивидендов установлено 50% от скорректированной чистой прибыли, что соответствует верхней границе прежней дивидендной политики.
По итогам III квартала соотношение чистый долг/EBITDA "ФосАгро" выросло до 1,5х против 1,3х кварталом ранее.
Вдруг упадет и будет SPO (чтобы удержаться в MSCI Russia) то я планирую купить.
5. Небольшой дивиденд даст ЧТПЗ.
https://alenka.capital/post/chtpz_dividendyi_za_9_mesyatsev_2019_52482/
Кстати, они же гасили акции, примерно 1/3, так что дивиденд на акцию формально вырос.
Может быть они хотят быть еще более прозрачными перед SPO и M&A.
6. Прекрасные новости от МТС.
Они продали украинский сегмент и часть денег от этого дадут акционерам (надеемся и на ТМК)
https://alenka.capital/post/mts_spetsialnyie_dividendyi_2019_52485/
Плюс обещали платить по 56 млрд. рублей три года.
Что, с учетом гашения казначейских акций, может превратит в 31 рубль на акцию.
7. Мы также пытались разобраться как будет считать дивиденды ЛУКОЙЛ
https://alenka.capital/post/mts_spetsialnyie_dividendyi_2019_52485/
Ведь психологически купить акцию на пике сложно.
Но всегда отрезвляет график в реальных деньгах. А ведь акций тогда было 850 млн. штук, а сейчас будет 690 млн. или 1/5 меньше.
8. НКХП даст скромные дивиденды за 9 мес. 2019, не то что год назад.
ВТБ, кстати, немного нарастил в нем долю в ходе оферты.
9. ПИК который как и ЛСР платил фиксированные дивиденды может изменить дивполитику.
Может и ЛСР перестанет платить по 78 рублей?
ПИК МОЖЕТ ПЕРЕЙТИ НА РАСЧЕТ ДИВИДЕНДОВ ОТ ПРИБЫЛИ ИЛИ EBITDA
ПИК МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ С ПЕРЕХОДОМ НА ЭСКРОУ
ИНТЕРФАКС
10. Ключевое дивидендное событие для рынка это принятие дивполитики Газпромом 5 декабря.
Не все инвесторы видят в этом возможность, так как более менее надежный результат будет лишь летом 2022, а что за 2,5 года произойдет никто не знает.
Однако, напрашивается переоценка до 400 рублей, но каким путем она пройдет?
Динамика акций окажет влияние на индекс.
Наступила зима, готовим дивидендную телегу к лету )
Темы