Дивидендный обзор №52

Переходим на еженедельные выпуски в разгар сезона.

Урожай уже кое-где можно снимать.

Приходили дивиденды по Черкизово и АКРОНу (есть по 1 лоту)



Главная дивидендная новость это снижение ставок.

https://alenka.capital/post/tsb_snizil_stavku_aprel_2020_56854/



Этот дивидендный сезон особенный.

Дивиденды, до того как их не одобрили на ГОСА, еще являются надежной выплатой.

1. Например дивиденды в НЛМК придется перерисовывать! 





https://alenka.capital/post/aktsioneryi_nlmk_ne_odobrili_dividendyi_za_iv_kvartal_kompaniya_interfaks_56840/

АКЦИОНЕРЫ НЛМК НЕ ОДОБРИЛИ ДИВИДЕНДЫ ЗА IV КВАРТАЛ - КОМПАНИЯ - ИНТЕРФАКС

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ НЛМК ДАЛ НОВЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ДИВИДЕНДАМ ЗА IV КВАРТАЛ В 3,12 РУБ. НА АКЦИЮ

НЛМК НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ДОНАЧИСЛЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ ДО БОЛЕЕ ВЫСОКОГО УРОВНЯ ПО ИТОГАМ III-IV КВ

NLMK HAS NO PLANS TO REVIEW DIV. POLICY AFTER CUTTING 4Q DIV

NLMK SAYS WILL KEEP TRYING TO PAY 100% OF FCF IN DIVIDENDS

Проблема дивполитики сталеваров давно известна и многие инвесторы ее недооценивали 1-2 года назад.

https://alenka.capital/post/pri_kakih_usloviyah_dolg_ebitda_metallurgov_stanet_1_0_54986/

долг/EBITDA > 1 легко достижим.

То что Лисин первый голосует против это хороший знак, признак адекватности.

Будут ли дивиденды за 1-й квартал? А если FCF = 0, конечно можно платить в долг, но надо ли?

2. Не понятно зачем Северсталь продолжает больше 100% FCF.

Но еще не было ГОСА :)



https://alenka.capital/post/severstal_dividendyi_za_1_y_kvartal_2020_vajnyi_perspektivyi_56811/

https://alenka.capital/post/severstal_otchet_za_1_y_kvartal_2020_po_msfo_snijenie_planov_po_capex_56822/

Конечно, если акции металлургов упадут на дивидендном спаде, считаю это будет хороший повод их купить.

3. В тему дивидендных пауз вписывается Татнефть.

То есть все компании которые платят из FCF ужимаются.

https://alenka.capital/post/tatneft_dividendyi_za_2019_god_tochnee_ih_otsutstvie_56692/

На префы дадут 1 рубль! Почувствуйте привилегию к обычке.



4. Мать и дитя также не даст дивиденды за 2019!

8,5 рублей не дадут.



Перейдем к стабильности!

5. БЭСК заплатит почти всю годовую прибыль.



6. Фиксированный дивиденд от Энел Россия.

С учетом снижения ставок и роста показателей после ВИЭ-CAPEX, это отличная замена депозиту.

https://alenka.capital/post/enel_rossiya_dividend_za_2019_god_dividendyi_8_4_chistyimi_56762/





7. Саратовский НПЗ платит строго по уставу. Риски, наверное, увеличивались но были небольшими.

https://alenka.capital/post/saratovskiy_npz_dividendyi_za_2019_vse_po_ustavu_v_fokuse_sleduyuschiy_god_56795/



НПЗ стабильный бизнес.

Вероятно 2-й квартал будет слабый, но с учетом сильного 4-го квартала без ремонта, дивиденд за 2020 может быть сопоставимым.

8. Прабабушка НПЗ Роснефть даст 50% по МСФО за 2019 год.

Интрига, осталась ли Роснефть госкомпанией, остается, но на следующий год могут снова дать 50%, ведь это дивполитика компании.

https://alenka.capital/post/rosneft_prodaet_venesuelskie_aktivyi_vajnyie_izmeneniya_v_strukture_aktsionernogo_kapitala_55993/



Рекордный дивиденд за 2019 не дает надежд на повторение в 2020.

Ведь FCF у компании будет, а вот прибыли вероятно нет, из-за переоценки валютных долгов.



9. АКРОН продолжает перекачивать кэш из Дорогобужа на уровень выше.

https://alenka.capital/post/dorogobuj_dividendyi_za_2019_god_dividendyi_ekvivalentnyie_fcf_akrona_56779/

Историю вспоминаем вновь и вновь - сначала акции пошли на делистинг - многие акционеры вышли, так как им важен стакан.

А потом пошел денежный поток - мажор большую часть забирает себе.



Какие еще дивидендные выплаты под угрозой?

ВТБ?

ММК?

Транснефть?