Д.Трамп опять кошмарит рынки.

         Пока на мировых фондовых рынках случился очередной приступ паники, российский рынок акций вновь выстоял против внешнего негатива и оказался “тихой гаванью”. Безусловно, если бы не высокие цены на нефть, вряд ли бы российские активы сумели показать такую стойкость. Кстати, схожий с российским, бразильский фондовый рынок, тоже всю неделю держался молодцом и завершил её без существенных потерь. Тем не менее, по итогам недели   результаты по всему миру не утешительные.  Фондовые рынки в Японии и Китае в пятницу рухнули на 4-5% до минимальных отметок за последний год, а биржевой немецкий индекс DAX пробил вниз отметку 12000 пунктов и откатился до низов 13-месячной давности.  Если взглянуть на динамику и цифры биржевых индексов с начала текущего года, то картина будет ещё интересней.  Японский индекс с начала года упал уже на 12%, китайский индекс упал на 6.5%, немецкий индекс  снизился на 7%,  в Лондоне падение биржи с начал года уже на 9%, а вот российские биржевые индексы по-прежнему, держаться в уверенном плюсе, почти на 6%.  Касаемо Америки, тут тоже всё грустно. С начала года американский промышленный индекс DJI потерял почти 5%, флагманский индекс SP500 просел почти на 4%, индекс высоких технологий NASDAQ  пока с начала года показывает почти нейтральную динамику.  Как это ни странно,  но российский фондовый рынок, без существенного притока капитала чувствует себя очень даже хорошо.
 
Главной причиной распродаж на рынках акций по всему миру вновь стали действия президента США. Д.Трамп.  В четверг он объявил о введении пошлин на товары из Китая, объём тарифов может составить до 50 млрд. долларов, но что  Китай заявил о планах ввести встречные пошлины в размере 3 млрд.  долларов на импорт из США, включая сталь и свинину.  Так же вступил в силу указ Д.Трампа о повышении пошлин на промышленные металлы, хотя большинство стран всё-такие получили поблажки, даже ЕС.  Тем самым, Трамп объявил начало торговой войны, от которой могут пострадать абсолютно все, но тревогу бить пока рано. Объявленные Китаю пошлины, вступят в силу только через 30 дней, а до этого времени, страны ещё могут и договориться. В любом случае, если жёсткий ответ со стороны Китая и последует, чего и опасаются инвесторы, то это случится не ранее, чем через месяц, а пока, страхи вновь могут поутихнуть и уже на предстоящей неделе,  временный позитив вернётся на рынки акций.
 
Было и ещё одно важное событие на прошедшей неделе, которое нельзя обойти стороной.  В среду, свой вердикт и взгляды на будущее озвучил главный в мире регулятор – ФРС США.  Стоит сказать, что новый глава ФРС Д.Пауэлл  всё же удивил и озадачил многих инвесторов. С одной стороны он развеял миф о четырёх кратном повышении ключевой ставки в текущем году, прогноз ФРС – максимум три повышения, зато в следующем году регулятор планирует тоже три повышения и ещё два в 2020 году, а на подобное дальнейшее ужесточение никто не закладывался.  В любом случае, прогнозы и планы ФРС будут ещё много раз меняться, но текущая политика регулятора для рынка акций, как ни крути, крайне негативная. Межбанковские ставки в долларах уже давно кричат о надвигающейся угрозе, а межбанковский рынок в Гонконге в пятницу просто взорвался.  Если учесть, что с апреля месяца ФРС США начнёт распродавать активы со своего баланса уже по 30 млрд.  долларов в месяц,  то денег в системе станет ещё меньше, и станут они ещё дороже, т.е.  глобальный выход из рисковых активов может явно усилиться.
 
По итогам недели, российский рублёвый индекс московской биржи показал практически нулевую динамику и закрылся на отметке 2285 пунктов, а валютный индекс РТС потерял скромные 0.5% и закрылся на отметке 1262 пункта. Российский рубль в паре с американским долларом тоже завершил неделю без существенных изменений вблизи отметки 57 рублей за один американский доллар.
 
Сырьё и драгоценные металлы
 
После объявления Д.Трампом  торговой войны не только Европе, но и Китаю, практически все промышленные металлы резко спикировали вниз.  Цены на медь просели за два дня на 5% а сам индекс промышленных металлов потерял около 2%, и если бы не падающий американский доллар, потери могли быть намного больше. Зато драгоценные металлы за неделю показали неплохую восходящую динамику. Наконец-то, золото начало выступать в качестве защитного актива в моменты паники на рынках акций. Цена тройской унции золота за неделю поднялась на 2.5%  до отметки 1350$.
Пока что, преференции от повышения пошлин на импорт стали и алюминия до начала мая получили  Канада, Мексика, ЕС, Австралия, Аргентина, Бразилия и Южная Корея. Если список стран начнёт снижаться, то это начнёт оказывать давление на рынок промышленных металлов.
 
А вот рынок нефти продолжает показывать просто фантастическую стойкость к внешнему негативу. Тут растущие риски геополитики продолжают ему оказывать сильную поддержку. Последние дни нефть растет на рисках и ожиданиях, о готовности Трампа разорвать ядерное соглашение с Ираном, что приведет к возвращению санкций на экспорт нефти. Иран это крупнейший игрок в картеле ОПЕК и его добыча почти 4 млн. баррелей в сутки.
 
 Если на Ближнем Востоке действительно вспыхнет военный конфликт, то цены на нефть могут запросто взлететь ещё на 10-20% и все сразу забудут про рекордно растущую добычу в США. Котировки нефти марки неделю взлетели почти на 8% до отметки 70$ за баррель.  Нефть марки WTI закрыла неделю вблизи отметки 65$ за баррель.
 
Фондовый рынок РФ
 
Российский фондовый рынок практически весь март продолжает консолидироваться в узком диапазоне, не реагируя на внешний негатив. Наиболее интересные американские горки в последние время наблюдаются в акциях Сбербанка, его штормит в диапазоне 250-270 рублей за одну акцию . А вот в остальном всё очень скучно и грустно.   Металлурги за неделю закономерно оказались в аутсайдерах, наибольшие потери у Русала и НЛМК.  Акции Газпрома и Лукойла за неделю показали нулевую динамику, акции Роснефти снизились на 1%. Очень слабую динамику продолжает показывать российский сектор электроэнергетики, за неделю он потерял ещё более 1%, и хуже всех выглядели угольщики. Акции Распадской за неделю потеряли почти 10%.
 
Техническая картина по российскому рублёвому индексу московской биржи продолжает оставаться негативной. Коррекция ещё не начиналась, но уже сформировались все признаки разворота. При закрытии любого дня ниже отметки 2250 пунктов лучше частично, или полностью, выходить из акций.
 
Валюта
 
На глобальном валютном рынке прежние тенденции не меняются. Американский доллар, несмотря на цикл повышения процентных ставок в США продолжает медленно, но уверенно сдавать свои позиции. Индекс доллара (DXY) за неделю просел ещё на 1% и закрылся вблизи отметки 89 пунктов, что является минимум за последние 3 года.  Ключевая валютная пара евро-доллар за неделю подросла на 0.5% и закрылась вблизи отметки 1.235. Российская валюта продолжает дрейф в узком диапазоне, но уже в ближайшие месяцы мы точно увидим сильные движения и выход из полуторагодового диапазона 56-59 рублей за один американский доллар.  Да, поддержку российскому рублю оказывают и цены на нефть и повышенный спрос на ОФЗ, но вечно такой позитив не будет.  Даже российский регулятор несмотря на все внешние риски ещё раз снизил ключевую ставку на 0.25% до отметки 7.25%, что никак не отразилось на курсе национальной валюты. Всё выглядит пока неплохо, но не стоит забывать о том, что в ближайшие недели Россию ждут новые санкции, которые могут затронуть  и рынок российского долга, а значит и скажутся на рубле.
 
Прогноз.
 
Предстоящая неделя будет тоже не простой. Фактор закрытия месяца и квартала обычно бывает очень волатильный.  Главный фокус внимание инвесторов, по-прежнему, сосредоточен на геополитике. Ещё в пятницу,  президент  США Д.Трамп заявил, что это «первый документ из многих», чем подтвердил все опасения инвесторов  на начало глобальной торговой войны.  Дальнейшие его шага и ответные меры со стороны других стран могут ещё больше ухудшить инвестиционные настроения по всему миру, но это уже интрига апреля, а не марта.  Пока есть высокие шансы на то, что практически все фондовые рынки по всему миру покажут в ближайшую рабочую пятидневку технический отскок, но с приходом апреля снижение может возобновиться.
 
Теханализ. Мировые рынки.
 
Американский флагманский индекс SP500, на прошлой неделе  пробил вниз уровень поддержки на отметке 2650 пунктов и проколол уровень 2600 пунктов. Локально, мы можем увидеть технический отскок до отметки 2650 пунктов и даже до 2700 пунктов,  но основная цель коррекция на отметке 2400 по-прежнему актуальна.  Усиление распродаж можно ожидать сразу при пробое вниз уровня 2550 пунктов.

﻿

Американский индекс высоких технологий также сформировал все признаки разворота. Сейчас есть три важных уровня поддержки : 6500, 6250 и 6000 пунктов. Пробой второго откроет дорогу вниз  с хорошим потенциалом.
 
﻿

Всё внимание за уровнем 12000 пунктов. Если и текущую неделю немецкий индекс DAX закроет ниже этого рубежа, то будет открыта дорога к  коррекции до 11000 пунктов.
 
﻿

Японский биржевой индекс тоже выглядит очень слабо. Всё внимание за уровнем поддержки на отметке 20000 пунктов. Он как железобетонная стена, но если он будет пробит вниз, то будет открыта дорога вниз ещё на 10%.
 
﻿

Схожая картина и по биржевым индексам Китая. Они тоже все сформировали разворот и сейчас находятся вблизи важных поддержек. Картина явно негативная, рассчитывать можно лишь на небольшой технический отскок
 
﻿

 Отдел инвестиционного консультирования ГК «ФИНАМ» 
_InvestmentConsulting@corp.finam.ru
Цыбенко Владимир, руководитель 
 
Бикташев Расим
Инвестиционный консультант, доб. 4003
RBiktashev@corp.finam.ru
 
Дорофеев Александр 
Инвестиционный консультант, доб. 2753
Dorofeev_a@corp.finam.ru
 
Дубинин Иван
Инвестиционный консультант, доб. 2747
IDubinin@corp.finam.ru
 
Лобанов Александр 
Инвестиционный консультант, доб. 2262
ALobanov@corp.finam.ru
 
Олейник Василий
Инвестиционный консультант, доб. 4011
VOleynik@corp.finam.ru
Д.Трамп опять кошмарит рынки.

Комментарии
