EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был 59 минут назад
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+2
10 июня, 18:55

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 1-9 июня 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
 
  • ММК подрос на 1.5%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.2% и ослабления рубля. Позитивен рост внутренних цен на оцинкованный прокат и на плоский прокат в Китае. Негативно снижение внутренних цен на горячекатаный прокат, экспортных цен на плоский прокат и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Мы проанализировали отчетность за 1кв18 и находим её сильной. Целевая цена выросла на 2.4%, а потенциал роста увеличился на 0.9%. Мы нарастили позиции на просадке по ценам, близким к минимумам недели. Eurofer предлагает ввести квоты и тарифы на импорт стали в ЕС. Для России размер квоты составил бы на таких условиях около 3.15 млн. т, что более чем на 30% превышает объем экспорта в ЕС в 2017 г.2, новость нейтральна для ММК.
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 0.9% на фоне ослабления рубля. Для компании позитивен рост розничных цен на нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на нефть и нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в России. Мы проанализировали отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ за 1кв18 год и находим её сильной. По недавним расчетам Минфина, нефтяники потеряют от налогового маневра 597 млрд. руб., а Сургутнефтегаз 5.3 млрд. руб. за 6 лет3, что существенно ниже наших первоначальных оценок (основная тяжесть маневра придется на газовые компании, в частности, по-видимому, на Газпром). Мы внесли в модель соответствующие изменения. Целевая цена выросла на 12%, а потенциал роста увеличился на 11%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных из-за роста рекомендуемой доли в Лукойле. Мы сократили позиции в компании на выбросе вверх по ценам, близким к максимумам недели, откупив часть проданного по ценам, близким к недельному минимуму. Нефтяники будут продавать ежемесячно на 3% больше, чем в 2017 г., бензина и дизтоплива «по ценам, обеспечивающим достаточный для операционной деятельности уровень доходности независимых сетей АЗС»4, что может привести к снижению потенциалов нефтяных компаний в нашем портфеле примерно на 1%.
  •  
  • Лукойл подешевел на 1.5%. Для компании позитивен рост розничных цен на нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в России. По недавним расчетам Минфина, Лукойл потеряет от налогового маневра 48 млрд. руб. за 6 лет3. Наши оценки влияния налогового маневра были выше, и мы скорректировали модель. Целевая цена Лукойла в итоге выросла на 10%, а потенциал роста увеличился на 11.5%. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных. Мы продавали акции Лукойла по ценам, близким к недельным максимумам, откупив часть проданного по близким к недельным минимумам ценам.
  •  
  • КузТК просела на 2.9%, несмотря на ослабление рубля. Позитивны рост цен на уголь в ЕС, ослабление рубля. Негативен роста ставки аренды полувагонов. Целевая цена и увеличилась на 4%, потенциал роста вырос на 7%.
  •  
  • Из-за увеличения рекомендуемой доли в Лукойле, роста цены акций МТС снизилась рекомендуемая доля в этой компании. Из-за роста цены акций НЛМК снизилась рекомендуемая доля в НЛМК. Общая рекомендуемая доля в акциях снизилась.
1Изменения цен здесь приводятся от цен дня пятницы прошлой недели (14:55) к ценам утра субботы (примерно 10:50).
2http://www.metalinfo.ru/ru/news/102606
3https://www.kommersant.ru/doc/3649506
4https://www.vedomosti.ru/business/articles/2018/06/09/772330-neftyaniki-uvelichat-postavki-topliva
 
Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
01.06-09.06 0.2 -1.2
С начала года 18.1 8.0
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 407.9 63.2
 
Текущая таблица рекомендаций
 
Эмитент Цена1, р. Изм. цены2 P/E3 Ev/ Ebitda3 Ev/ Ebitda ист4 Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ.5 Фунд. пот-ал перс.6 Текущая доля Рек. Доля7
ИТОГО                   70.8% 59.4%
ММКФМ 48.845 1.5% 4.3 3.7 4.0 5.3% -8% 59% 27% 12.7% 12.6%
КузТКФ 184.5 -2.9% 1.9 2.1 4.5 3.8% -18% 265% 192% 13.9% 10.7%
ЛукойлМ 4176 -1.5% 4.0 3.0 3.5 4.9% -21% 87% 3% 8.2% 10.0%
Сургутнефтегаз прМ 31.4 0.9% 3.1 -2.9 5.2 3.2% 6% 112% 58% 10.9% 8.7%
СеверстальФМ 1020.3 1.5% 4.3 4.8 5.9 10.8% -14% 25% 19% 8.8% 6.5%
ПолюсФМ 3812 3.3% 8.7 6.2 7.6 5.3% 18% -15% 22% 4.6% 4.0%
ПротекФ 87.5 0.3% 3.9 3.4 3.6 9.8% 21% 88% 58% 7.5% 3.5%
НЛМКФМ 169.84 3.7% 6.4 6.0 5.9 8.2% -30% 1% -13% 2.1% 1.3%
МТСМ 284.9 0.3% 8.8 4.6 4.4 10.8% -9% 24% -39% 2.0% 1.2%
КивиФ 1051 1.4% 19.0 8.3 9.2 2.3% 0% -26% 1% 0.0% 0.9%
РусалФ 27.36 0.6% 3.3 5.2 8.0 3.6% 18% 37% 91% 0.0% 0.0%
Обувь России 105.55 -4.0% 6.1 5.2 7.0 0.0% 20% 31% 44% 0.0% 0.0%
X5ФМ 1674 -5.0% 10.9 6.0 7.0 2.4% 21% 10% 27% 0.0% 0.0%
МегафонМ 467.8 -1.9% 8.7 4.4 4.7 6.9% 20% 44% -25% 0.0% 0.0%
РусагроФ 699 0.5% 6.2 6.7 5.5 7.4% 15% -5% -15% 0.0% 0.0%
Детский мирФ 93.75 -0.6% 10.4 7.4 7.1 6.9% -1% -15% -4% 0.0% 0.0%
НорникельФМ 11458 1.5% 5.4 6.5 7.2 7.5% -22% -22% -4% 0.0% 0.0%
ФосагроФМ 2315 -0.5% 7.7 6.9 5.8 6.2% 2% -15% -16% 0.0% 0.0%
ЛентаФМ 371 5.1% 10.7 6.7 6.7 0.0% 0% -27% -10% 0.0% 0.0%
ТМКФМ 83.25 1.5% 6.4 6.6 5.4 2.3% -8% -8% -33% 0.0% 0.0%
ПолиметаллФМ 556.8 -1.7% 7.8 8.0 7.9 3.8% 23% -38% -11% 0.0% 0.0%
АкронФМ 4396 1.4% 11.9 8.5 5.1 8.8% -21% -39% -45% 0.0% 0.0%
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2018 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки