EnhancedInvestments
29.07.2018
Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 20-27 июля 2018
Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
Текущая таблица рекомендаций
- КузТК взлетела на 7.4%1 на фоне роста индекса Мосбрижи на 1.5%, несмотря на ослабление доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС и повышение ставки аренды полувагонов. Целевая цена уменьшилась на 9%, потенциал роста снизился на 15%. Мы немного сократили позиции на росте. КузТК увеличила добычу в 1п18 по сравнению с 1п17 на 1.5 млн. тонн, что соответствует росту на 25% (для сравнения добыча угля в Кузбассе выросла на 4.8%)2.
- ММК подскочил на 6.1%. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на холоднокатаный прокат. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае, рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы проанализировали операционные результаты ММК за 2кв18 и находим их сильными. Целевая цена выросла на 4%, а потенциал роста снизился на 2%. Мы немного сократили позиции.
- Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 1.9%, несмотря на ослабление доллара. Также негативно для компании снижение цен дизельное топливо в России. Позитивен рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на бензин и инфляции в России. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. Goldman Sachs повысил рекомендацию по привилегированным акциям Сургутнефтегаза с «продавать» до «держать» с прогнозной ценой 37 рублей3. Отметим, что три компании с максимальной рекомендуемой долей опередили индекс Мосбиржи на этой неделе.
- Полюс взлетел на 9.3%, несмотря на ослабление доллара. Негативно снижение цен на золото. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 11%. Рекомендуемая доля снизилась до нуля, и мы распродали наши позиции. Полюс увеличил производство золота на 23% в 2кв18 по сравнению с 2кв17, выручка в долларах в 1п18 выросла на 6% по сравнению с 1п174.
- Из-за, ослабления доллара, снижения внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на горячекатаный прокат в Китае, цен на плоский прокат в США, роста цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом, роста цены акций НЛМК снизилась до нуля рекомендуемая доля в этой компании. Суммарная рекомендуемая доля в акциях уменьшилась до 71% из-за снижения потенциалов компаний.
| Период | Фин. рез-тат, % от капитала | Изменение инд Мосбиржи, % |
| 20.07-27.07 | 2.5 | 1.5 |
| С начала года | 22.2 | 8.7 |
| 2017 | 25.6 | -5.5 |
| 2016 | 54.3 | 26.8 |
| 2015 | 121.8 | 26.1 |
| С начала 2015 | 425.8 | 64.2 |
| Эмитент | Цена1, р. | Изм. цены2 | P/E3 | Ev/ Ebitda3 | Ev/ Ebitda ист4 | Див. дох-ть | Тех. пот-ал | Фунд. пот-ал общ.5 | Фунд. пот-ал перс.6 | Текущая доля | Рек. Доля7 |
| ИТОГО | 57.2% | 71.2% | |||||||||
| КузТКФ | 195 | 7.4% | 1.7 | 2.1 | 4.5 | 4.1% | -27% | 276% | 200% | 12.3% | 20.1% |
| ММКФМ | 45.49 | 6.1% | 4.5 | 3.7 | 4.0 | 5.7% | -5% | 62% | 29% | 13.6% | 18.1% |
| Сургутнефтегаз прМ | 33.345 | 1.9% | 3.2 | -2.9 | 5.2 | 3.0% | -4% | 91% | 42% | 9.4% | 9.4% |
| ЛукойлМ | 4409 | 2.0% | 4.6 | 3.3 | 3.5 | 4.6% | -19% | 70% | -7% | 6.8% | 7.6% |
| СеверстальФМ | 1002.4 | 2.3% | 4.6 | 5.3 | 5.9 | 11.0% | -19% | 13% | 7% | 5.2% | 6.3% |
| ПротекФ | 84.8 | 1.1% | 3.7 | 3.3 | 3.6 | 10.1% | 24% | 96% | 64% | 7.9% | 6.2% |
| МТСМ | 262.1 | -2.4% | 8.1 | 4.7 | 4.4 | 11.7% | -10% | 25% | -44% | 1.9% | 2.3% |
| КивиФ | 1036 | 2.6% | 18.7 | 8.1 | 9.2 | 2.4% | 2% | -25% | 3% | 0.2% | 1.2% |
| Обувь России | 97.6 | 0.5% | 5.6 | 4.9 | 7.0 | 0.0% | 30% | 41% | 55% | 0.0% | 0.0% |
| РусалФ | 25.91 | 7.8% | 3.1 | 5.8 | 8.0 | 3.8% | 25% | 14% | 66% | 0.0% | 0.0% |
| X5ФМ | 1760 | 0.5% | 11.4 | 6.1 | 7.0 | 2.3% | 15% | 6% | 23% | 0.0% | 0.0% |
| ТМКФМ | 72.2 | -0.3% | 5.5 | 6.0 | 5.4 | 2.7% | 6% | 26% | -2% | 0.0% | 0.0% |
| ПолиметаллФМ | 566.9 | 2.0% | 7.9 | 6.3 | 7.9 | 3.7% | 21% | -11% | 19% | 0.0% | 0.0% |
| Детский мирФ | 89.95 | -0.9% | 10.0 | 7.1 | 7.1 | 7.2% | 3% | -11% | 0% | 0.0% | 0.0% |
| ФосагроФМ | 2268 | -1.6% | 7.6 | 6.5 | 5.8 | 6.3% | 4% | -7% | -8% | 0.0% | 0.0% |
| НЛМКФМ | 163.45 | 3.0% | 6.4 | 6.2 | 5.9 | 8.5% | -33% | -3% | -16% | 0.0% | 0.0% |
| ЛентаФМ | 326.5 | -0.2% | 9.4 | 6.3 | 6.7 | 0.0% | 14% | -21% | -3% | 0.0% | 0.0% |
| ПолюсФМ | 4492 | 9.3% | 11.9 | 7.3 | 7.6 | 4.5% | 0% | -35% | -5% | 0.0% | 0.0% |
| АкронФМ | 4412 | 0.7% | 12.0 | 7.5 | 5.1 | 8.8% | -21% | -23% | -30% | 0.0% | 0.0% |
| НорникельФМ | 10858 | 5.6% | 6.4 | 7.3 | 7.2 | 7.9% | -18% | -37% | -19% | 0.0% | 0.0% |
| РусагроФ | 666 | -0.3% | 7.8 | 8.5 | 4.6 | 8.0% | 19% | -34% | -42% | 0.0% | 0.0% |
Комментарии
Темы
СТРАТЕГИЯ
НЕФТЬ
BRENT
ТРЕНД
BR
ИНВЕСТИЦИИ
ФИНАМ
ОБЗОР
АКЦИИ
ЯН АРТ