EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был 57 минут назад
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+1
2 сентября, 23:05

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 24-31 августа 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
 
  • ММК подскочил на 4.5%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 2.0% и ослабления рубля. Позитивны рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и прокат с полимерным покрытием, цен на плоский прокат в Китае, снижение цен на железную руду в Китае. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на холоднокатаный прокат, рост цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы понизили вероятности жесткого сценария  повышения налоговой нагрузки в связи с инициативой Белоусова с 15% до 5% и мягкого с 15% до 10%. Целевая цена в итоге выросла на 3%, а потенциал роста уменьшился на 2%. В четверг на совещании в Минфине обсуждался законопроект "О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации", по которому компаниям предлагается заключать соглашение о защите и поощрении капиталовложений, согласно которому они будут защищены от изменения законодательства и получат право на налоговые вычеты. Общий бюджет проекта должен составлять не менее 10 млрд рублей. Объем частных инвестиций в нем - не менее 3 млрд. рублей2. По сравнению с прежней редакцией проекта «Экология» от 27 июля, общие расходы (которые планируется финансировать в основном за счет внебюджетных источников, т.е. бизнеса) в нем выросли более чем в четыре раза: с 1.55 трлн. руб. до 6.4 трлн. руб3. Мы незначительно сократили позиции.
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный подорожал на 3.6% на фоне ослабления рубля. Также позитивен рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена выросла на 5.3%, а потенциал роста увеличился на 1.5%. Чистая прибыль Сургутнефтегаза в 1п18 выросла в 4.4 раза по сравнению с 1п17 до 390 млрд. руб., операционная прибыль выросла на 62% - до 199 млрд. рублей.4
  •  
  • КузТК подросла на 1.6% на фоне ослабления рубля. Также позитивен для компании рост цен на уголь в Австралии и ЕС. Негативен рост ставки аренды полувагонов. Целевая цена  увеличилась на 3%, потенциал роста увеличился на 1%.
  •  
  • Акции Фосагро взлетели на 5.1% на фоне ослабления рубля. Для компании также позитивен рост цен на аммиачную селитру и карбамид. Целевая цена выросла на 6%, а потенциал роста увеличился на 1%. Мы немного нарастили долю в компании. Генеральный директор АО «Апатит», член совета директоров Фосагро Михаил Рыбников заявил, что украинские санкции против российских производителей удобрений не нанесли им вреда5. Крупнейшие производители удобрений, включая Фосагро, договорились на совещании с министром сельского хозяйства Дмитрием Патрушевым заморозить цены для внутренних потребителей до 15 ноября 2018 года6. С 21 сентября акции Фосагро будут включены в индекс FTSE вместо депозитарных расписок, что может привести к притоку капитала в акции Фосагро в размере $47 млн. и сокращению разницы в ценах на них, которая достигала 7%7.
  •  
  • Лукойл подскочил на 5.0%. Для компании позитивен рост цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена выросла на 2%, а потенциал роста уменьшился на 3%. Мы сократили позиции в компании. Ebitda Лукойла в 1п18 выросла на 33% по сравнению с 1п17 до 515 млрд. руб. Текущая консенсус-рекомендация аналитиков Thomson Reuters — активно покупать с потенциалом роста более 10%8. Лукойл объявил о начале обратного выкупа акций компании на открытом рынке на общую сумму до $3 млрд., срок действия программы выкупа с 3 сентября 2018 года по 30 декабря 2022 года9. Капитальные затраты Лукойла по итогам 1п18 года сократились на 12% - до 227 млрд. рублей10. Компания приступила к строительству комплекса переработки нефтяных остатков на Нижегородском НПЗ11.
  •  
  • Из-за роста цены акций НЛМК, снижения цен на горячекатаный прокат в США, снижения внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на слябы и холоднокатаный прокат, роста цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом снизилась до нуля рекомендуемая доля в НЛМК. Общая рекомендуемая доля в акциях сократилась до 84% с 99% из-за снижения потенциалов компаний.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:10) к ценам утра пятницы (примерно 11:55).
2http://tass.ru/ekonomika/5506893
3https://www.rbc.ru/business/31/08/2018/5b87fef19a7947eafc733778
4https://www.finam.ru/analysis/newsitem/pribyl-surgutneftegaza-za-1-polugodie-vyrosla-v-4-4-raza-20180829-142031/
5https://forpost-sz.ru/a/2018-08-31/ukrainskie-sankcii-protiv-rossijskikh-proizvoditelej-udobrenij-ne-nanesli-im-vreda
6https://quote.rbc.ru/news/article/5b87ea2b9a7947e4312c1d03
7https://www.finam.ru/analysis/newsitem/ftse-isklyuchil-iz-indeksov-bumagi-mechela-gruppy-lsr-i-nmtp-20180827-102417/
8https://quote.rbc.ru/news/article/5b86a5259a79479509f57804
9https://www.finam.ru/analysis/newsitem/lukoiyl-ob-yavil-buyback-na-3-mlrd-20180830-121356/
10https://www.finam.ru/analysis/newsitem/lukoiyl-v-1-polugodii-sokratil-kapitalnye-zatraty-na-12-20180830-164020/
11https://www.finam.ru/analysis/newsitem/lukoiyl-nachal-stroitelstvo-kompleksa-pererabotki-na-nizhegorodskom-npz-20180829-191955/
 
Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
24.08-31.08 1.9 2.0
С начала года 25.4 9.6
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 439.5 65.6
 
Текущая таблица рекомендаций
 
Эмитент Цена, р. Изм. цены P/E Ev/ Ebitda Ev/ Ebitda ист Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ. Фунд. пот-ал перс. Текущая доля Рек. Доля7
ИТОГО                   65.9% 84.4%
КузТК 195.5 1.6% 1.3 1.6 4.5 4.1% -27% 421% 318% 11.9% 19.4%
ММК 48.15 4.5% 4.8 3.5 4.0 6.7% -5% 66% 33% 17.4% 18.3%
Сургутнефтегаз пр 37.2 3.6% 2.8 -2.8 5.2 2.7% -14% 115% 60% 10.0% 12.5%
Протек 78.9 -3.8% 5.1 3.7 3.6 10.9% 34% 75% 47% 6.4% 7.6%
Лукойл 4691 5.0% 4.0 3.5 3.5 4.4% -24% 60% -13% 7.3% 6.9%
Северсталь 1078.8 1.9% 4.6 5.4 5.9 11.4% -25% 11% 5% 1.7% 5.7%
Фосагро 2572 5.1% 5.0 5.9 6.5 5.6% -8% 7% 10% 4.4% 5.6%
МТС 259.35 2.9% 8.1 4.6 4.4 10.0% -9% 26% -44% 2.5% 3.6%
Акрон 4618 2.2% 8.0 5.0 6.8 8.4% -24% 29% 39% 3.8% 3.4%
Киви 944 1.5% 17.0 7.1 9.2 2.6% 11% -17% 13% 0.5% 1.4%
Русал 21.63 -5.0% 2.6 4.8 8.0 4.6% 49% 62% 129% 0.0% 0.0%
Обувь России 94.65 -4.2% 5.4 4.8 7.0 0.0% 34% 46% 61% 0.0% 0.0%
X5 1534.5 -2.1% 10.0 6.0 7.0 2.6% 32% 9% 28% 0.0% 0.0%
Полиметалл 569.3 0.0% 8.0 6.4 7.9 3.7% 21% -14% 18% 0.0% 0.0%
ТМК 70.8 -1.1% 5.4 6.2 5.4 2.8% 8% 14% -15% 0.0% 0.0%
Лента 286.5 -1.7% 8.3 5.9 6.7 0.0% 29% -13% 7% 0.0% 0.0%
Детский мир 89.8 0.6% 9.9 7.2 7.1 7.2% 3% -11% 0% 0.0% 0.0%
НЛМК 165.76 4.7% 6.3 6.2 5.9 9.7% -34% -2% -15% 0.0% 0.0%
Норникель 11187 1.7% 6.3 7.3 7.2 7.7% -20% -20% -3% 0.0% 0.0%
Полюс 4243 -0.8% 13.0 7.1 7.6 4.8% 6% -33% -1% 0.0% 0.0%
Русагро 696.5 0.1% 7.1 8.5 4.6 8.2% 14% -32% -40% 0.0% 0.0%
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2018 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки