EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был 2 часа назад
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+1
29 октября 2018, 1:14

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 19-26 октября 2018

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
  • Лукойл подорожал на 3.5%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 2.7% и укрепления рубля. Негативно снижение цен нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на бензин в России. Позитивен для компании рост цен на дизельное топливо и розничных цен на бензин  в России. Целевая цена выросла на 1%, а потенциал роста уменьшился на 3%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных, уступив место в ней ММК. Мы нарастили позиции в Лукойле вблизи минимума недели, сократив их на выбросе вверх. Правительство может ввести для НПЗ специальные лицензии, чтобы предотвратить рост цен на бензин и дизель. Обладатели лицензий смогут экспортировать топливо, но только при условии поставлять определенные объемы на внутренний рынок2. Старший вице-президент Лукойла Азат Шамсуаров приобрел на Московской бирже 4257 акций компании общей стоимостью 20 млн. руб.3 Суд первой инстанции в румынском уезде Прахова вынес оправдательный приговор в отношении двух дочерних компаний ЛУКОЙЛа, а также шестерых фигурантов дела, которые обвинялись в отмывании денег4. Lukoil Securities Limited, дочернее общество Лукойла, в рамках программы обратного выкупа акций с 15 по 19 октября купила на рынке 535 596 ADR (0,06% уставного капитала), всего с начала программы выкуплено 3.5 млн. ADR (0.41% уставного капитала)5. После закрытия торгов 24 октября был повышен вес акций Лукойла в индексе MSCI Russia с 16.84% до 19.3%6.
  •  
  • КузТК просела на 2.6% на фоне укрепления рубля. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии. Позитивны снижение ставки аренды полувагонов и рост цен на уголь в ЕС. Целевая цена  выросла на 1.6%, потенциал роста увеличился на 4.3%. Мы нарастили позиции в компании. Обсуждается рост тарифа на порожний пробег всех видов вагонов на 6%, что принесет ОАО РЖД еще 60–70 млрд руб.7 и ухудшит экономику КузТК, но глава Минэнерго РФ Александр Новак направил письмо вице-премьеру Максимову Акимову, в котором высказался против такой индексации тарифов на порожний пробег и планов продления экспортной надбавки в 8% к тарифу РЖД8 (проект приказа ФАС с такой надбавкой был опубликован на прошлой неделе). Мы планируем оценить влияние повышения тарифов на порожний пробег, а повышение экспортной надбавки уже заложено в модель.
  •  
  • ММК подешевел на 3.1%. Позитивен рост внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием. Негативны снижение цен на плоский прокат в Китае и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. ММК опубликовал сильные операционные результаты за 3кв18 благодаря более высоким внутренним ценам на горячекатаный прокат, чем мы ожидали. Целевая цена выросла на 0.3%, а потенциал роста увеличился на 3.6%. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных. На 20 дней  была остановлена  шахта компании "ММК-Уголь", на которой Ростехнадзор выявил 390 нарушений9
  •  
  • Мы провели предварительный анализ компании Русал, и компания вошла в рекомендуемый портфель с долей 3.5%. Русал торгуется по мультипликатору EV/Ebitda 2.6х, если вложения в Норникель учитывать по рыночной цене. Мы планируем уточнить анализ. Ростехнадзор оштрафовал Ачинский глиноземный комбинат "РусАла" за использование устаревшего электрооборудования10.
  •  
  • Расписки QIWI взлетели на 5.8%. Мы сократили позиции в QIWI по цене, близкой к максимуму недели. QIWI договорилась о совместном запуске карт рассрочки с кредитным лимитом от Ак Барс Банка, который стал возможным благодаря запуску платформы «Мультибанк» – комплексного решения на базе карты «Совесть»11. Букмекерская компания «БалтБет»  (ООО «Санторин») запустила пополнение счета через терминалы QIWI12.
  •  
  • Северсталь обвалилась на 5.1%. Позитивен рост внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием, а также на железную руду в Китае. Негативны снижение цен на плоский прокат в Китае и рост цен на и коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 1.7%, а потенциал роста увеличился на 3.6%. Рекомендуемая доля увеличилась с нуля до 0.8%, и мы незначительно нарастили позиции в компании. Ebitda за 9м18 выросла на 28.8% в долларах по сравнению с 9м17 до $2.35 млрд.13 После реконструкции была запущена новая коксовая батарея №414.
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный упал на 4.4%  на фоне укрепления рубля. Также Негативно снижение цен на нефть, нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на бензин в России. Позитивен для компании рост цен на дизельное топливо и розничных цен на бензин  в России. Целевая цена уменьшилась на 2%, а потенциал роста вырос на 2%. Мы нарастили позиции в компании. Госдума попросила правительство не повышать фискальную нагрузку на нефтяников, чтобы сохранить объемы добычи в перспективе, и отказаться от повышения акцизов с нового года во избежание роста цен на топливо, и предложила повысить в полтора раза нормативы продаж нефтепродуктов на бирже15
  •  
  • Из-за снижения цены акций Русагро, роста цен на сахар и свинину (живок) выросла рекомендуемая доля в Русагро.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:20) к ценам утра пятницы (примерно 10:20).
2https://www.rbc.ru/business/24/10/2018/5bd0828b9a79476027f6533e
3https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5bd0920f9a794767695f4b2b
4https://www.rbc.ru/business/24/10/2018/5bcf99469a794722a80b25bc
5https://www.finam.ru/analysis/newsitem/lukoiyl-vykupil-535-596-akciiy-v-ramkax-buyback-20181023-111919/
6https://www.interfax.ru/business/634887
7https://1prime.ru/state_regulation/20181025/829367273.html
8https://rueconomics.ru/357712-novak-vyskazalsya-protiv-prodleniya-eksportnoi-nadbavki-k-tarifu-rzhd
9http://vesti42.ru/news/51428-v-kuzbasse-priostavnovlena-rabota-shahti/
10http://www.interfax-russia.ru/Siberia/news.asp?sec=1679&id=978277
11http://www.rbcplus.ru/pressrelease/5bc9cfed7a8aa96970e540fd?ruid=uUjlA1s/7ROAZwl4A1IRAg== 12https://bettingbusiness.ru/news/0012711-bk-baltbet-zapustila-popolnenie-scheta-cherez-terminaly-qiwi
13https://quote.rbc.ru/news/article/5bc9b1439a79476047a9706c
14https://vo.rbc.ru/vo/freenews/5bcec3fa9a79476879fc31ac
15https://www.kommersant.ru/doc/3784499
 
Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
19.10-26.10 -1.2 -2.7
С начала года 26.5 9.5
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 444.2 65.4
     
     
 
Текущая таблица рекомендаций
 
Эмитент Цена, р. Изм. цены P/E Ev/ Ebitda Ev/ Ebitda ист Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ. Фунд. пот-ал перс. Текущая доля Рек. Доля7
ИТОГО                   79.7% 84.4%
КузТК 205 -2.6% 1.3 1.9 4.5 3.9% -12% 330% 244% 14.4% 15.7%
Сургутнефтегаз пр 35.895 -4.4% 2.6 -2.8 5.2 2.8% -14% 111% 57% 10.5% 11.2%
ММК 46.365 -3.1% 6.6 4.2 4.0 6.9% -5% 40% 12% 9.5% 10.5%
Фосагро 2388 -3.5% 6.6 5.1 6.7 6.9% 1% 28% 31% 8.3% 8.6%
Распадская 119.93 -2.2% 2.9 1.8 0.0 0.0% -10% 67% 107% 7.1% 7.9%
Лукойл 4882 3.5% 4.1 3.3 3.5 4.2% -27% 68% -8% 7.9% 7.6%
Протек 78 -1.1% 5.1 3.6 3.6 8.4% 35% 77% 49% 5.7% 6.7%
Русал 28.15 -2.5% 4.4 2.6 н/д 2.0% 15% 120% 22% 0.0% 3.5%
Полиметалл 608.3 -2.9% 14.4 7.0 11.3 4.6% 0% -26% 5% 2.4% 3.2%
Акрон 4540 -2.8% 9.7 5.4 6.2 7.3% -7% 27% 36% 6.7% 3.2%
МТС 259.05 -4.7% 8.0 4.7 4.4 10.0% -10% 26% -44% 2.5% 2.8%
Киви 840 5.8% 15.2 6.0 9.2 2.9% 25% -7% 28% 2.0% 2.0%
Северсталь 1008 -5.1% 4.9 5.8 5.9 13.2% -24% 1% -4% 0.7% 0.8%
Русагро 660 -3.2% 5.0 5.7 4.6 8.4% 20% 17% 37% 0.2% 0.5%
Энел Россия 1.104 -3.8% 5.5 6.8 4.0 3.1% -13% -18% -5% 1.7% 0.0%
Обувь России 86.7 5.1% 5.0 4.4 7.0 0.0% 46% 66% 82% 0.0% 0.0%
ТМК 61.35 -2.5% 4.7 5.5 5.4 3.2% 24% 62% 28% 0.0% 0.0%
X5 1504 6.2% 9.8 5.8 7.0 2.6% 34% 15% 35% 0.0% 0.0%
Лента 238.5 3.7% 6.9 5.4 6.7 0.0% 55% 2% 29% 0.0% 0.0%
Полюс 4132 -4.7% 11.5 7.2 7.6 5.6% 6% -36% -4% 0.0% 0.0%
НЛМК 159.64 -4.0% 8.8 7.3 5.9 10.8% -34% -22% -33% 0.0% 0.0%
Норникель 10880 -4.5% 6.2 7.6 7.2 8.7% -25% -44% -26% 0.0% 0.0%
 
  
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки