EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был вчера
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

0
3 марта, 23:40

Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 22 февраля - 1 марта 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:
 
  • Русал подорожал на 0.8%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.7% и ослабления рубля. Мы проанализировали отчетность Русала за 9м18 и Норникеля за 2018 год, что  в итоге немного ухудшило потенциал роста Русала и улучшило потенциал роста Норникеля (хотя последний с нашей точки зрения остается дорогим для покупок). Также негативен рост цен на глинозем. Позитивен рост цен на алюминий, снижение цен на электричество и прогнозных цен на мощность в Восточной Сибири. Целевая цена в итоге выросла на 6.5%, а потенциал роста увеличился на 5.6%. Мы немного нарастили позиции в Русале по цене, близкой к минимуму недели. UBS возобновил анализ Русала с рейтингом "держать" (Финамаркет). Траст из независимых попечителей будет голосовать пакетом En+ в общем количестве 37.7%. Соглашение ВТБ и Дерипаски предусматривает, что банк сможет впоследствии продать акции En+ третьим сторонам, не связанным с Дерипаской, но только заручившись согласием OFAC (РБК). 
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 0.4% на фоне ослабления рубля. Позитивен также рост цен на мазут и дизельное топливо в ЕС и оптовых цен на дизельное топливо в России. Негативно снижение цен на нефть и бензин в ЕС, цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена выросла на 1.6%, а потенциал роста увеличился на 1.2%. Результатом тестового внедрения новой системы Digital Signage, аудиомаркетинга и кофейного оборудования на АЗС Сургутнефтегаза - Псковнефтепродукт стал рост конверсии трафика магазина и кафе - от 5 до 8 %, средний чек вырос на 15%, а срок окупаемости инвестиций составил всего 6 месяцев. Компания РусХОЛТС заключила контракт с Сургутнефтегазом и в 2019 г. планирует интегрировать данное решение в 700 АЗС различных сетей АЗС в России (Neftegaz.ru), мы считаем новость нейтральной для котировок. НПЗ Киришинефтеоргсинтез Сургутнефтегаза, который в прошлом году ввел в строй завод высокооктанового бензина, в январе сократил поставки бензина на внутренний рынок на 40% до 60.46 тонн, при этом нарастил его экспорт до рекордных 150 тонн. С учетом январских отгрузок дизтоплива на рынок РФ в объеме 104.4 тонн расчетное значение демпфирующей надбавки (выплаты со стороны государства в рамках налогового маневра за поставки нефтепродуктов на внутренний рынок) для Кинефа составило 210.3 млн. руб. (Financial One). Увеличение экспорта бензина позитивно для котировок компании.
  •  
  • Распадская подешевела на 1.4%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен также рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 2.4%, а потенциал роста увеличился на 3.8%. Совет директоров Распадской 6 марта собирается рассмотреть вопрос о проведении внеочередного собрания акционеров, на котором планируется одобрить увеличение уставного капитала за счет выпуска новых акций (Ведомости). Допэмиссия может проводиться в целях консолидации угольных активов Евраза (покупки Южкузбассугля) и/или получения Распадской контроля над Сибуглеметом. Цена допэмиссии может быть значительно выше рыночной, но оферта по этой цене в итоге может быть не выставлена (а если выставлена, то выкуп может пройти лишь на 10% чистых активов, коэффициент выкупа в этом случае может составить около 25-35%). Мы рассматриваем новость как негативную, поскольку крупные приобретения могут размыть стоимость компании и отодвинуть дивидендные выплаты на неопределенный срок. Совет директоров Распадской на заседании в марте должен обсудить вопрос дивидендной политики угольной компании, в идеале - дать некоторый guidance и план по этому вопросу, заявил президент Evraz Александр Фролов в ходе телефонной конференции для аналитиков (Финам).
  •  
  • КузТК припала на 2.6%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен также рост цен на энергетический уголь в Австралии и ЕС. Целевая цена выросла на 22%, а потенциал роста увеличился на 25%. Целевая доля в компании выросла. Объем погрузки в Кузбасском регионе Западно-Сибирской железной дороги в январе 2019 года составил 22 млн. тонн различных грузов, что на 5% больше, чем в январе 2018 года (КузПресс). Ebitda КузТК в 2018 году выросла на 109% по сравнению с 2017 годом (advis ru).
  •  
  • Из-за роста цены акций МТС и потенциала роста в Распадской снизилась целевая доля в МТС. Из-за роста потенциалов компаний целевая доля в акцийх увеличилась до 102% с 88%.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:45) к ценам утра пятницы (примерно 10:25).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
22.02-01.03 0.0 0.7
С начала года 7.4 5.2
     
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 498.9 78.4
 
Текущая таблица параметров
 
Эмитент Цена, р. Изм. цены P/E Ev/ Ebitda Ev/ Ebitda ист Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ. Фунд. пот-ал перс. Текущая доля
ИТОГО                   79.9%
Русал 31.57 0.8% 4.3 2.2 6.3 1.8% -6% 102% 130% 14.7%
Распадская 155.38 -1.4% 4.2 2.8 3.8 0.0% -31% 42% 50% 13.9%
Сургутнефтегаз пр 40.35 0.4% 2.8 -3.4 5.2 2.5% -23% 60% 19% 7.9%
ММК 44.37 2.8% 5.1 3.9 4.0 8.9% -5% 55% -11% 6.0%
Протек 84.7 -2.8% 5.5 3.9 3.6 7.8% 24% 63% 37% 4.0%
Фосагро 2546 1.0% 7.1 5.6 6.7 4.9% -5% 13% 15% 7.5%
КузТК 202 -2.6% 3.5 4.1 4.5 4.0% -7% 78% 37% 7.7%
Полиметалл 765.8 0.5% 14.6 7.1 11.3 3.7% -21% -25% 1% 1.7%
Лукойл 5520.5 1.2% 5.9 4.3 3.5 3.7% -37% 28% -30% 2.7%
МТС 254.4 2.5% 7.8 4.6 4.4 10.2% -8% 29% -43% 6.6%
Акрон 4720 -0.6% 11.9 5.7 6.2 7.1% -12% 14% 23% 3.7%
Киви 923.5 -2.4% 16.7 6.9 9.2 2.7% 14% -15% 17% 3.0%
Северсталь 1026.8 3.0% 4.4 5.6 5.9 13.0% -30% 6% -16% 0.1%
Энел Россия 1.013 -0.3% 6.3 7.1 4.0 3.4% -6% -24% -10% 0.3%
Обувь России 54.05 -1.5% 3.1 3.8 7.0 0.0% 134% 122% 147% 0.0%
ТМК 48.42 -0.8% 3.7 5.2 5.4 4.0% 57% 113% 68% 0.0%
Лента 201.7 -5.2% 5.8 4.7 6.7 0.0% 84% 29% 60% 0.0%
X5 1669 -7.3% 10.8 5.9 7.0 2.4% 21% 13% 32% 0.0%
Норникель 14236 1.4% 5.9 7.3 7.2 6.6% -43% -16% -1% 0.0%
Русагро 820.5 0.2% 6.9 7.6 4.6 6.8% -3% -20% -6% 0.0%
НЛМК 157.8 1.3% 8.2 7.3 5.9 10.9% -37% -22% -34% 0.0%
Полюс 5423 1.6% 13.4 8.0 7.6 4.2% -19% -44% -18% 0.0%
 
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки