EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был вчера
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+2
29 июля, 2:32

Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 19 - 26 июля 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:
 
  • Русал вырос на 4.1%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.7% и укрепления доллара. Мы проанализировали выплаты дивидендов за последние два года и комментарии менеджмента пришли к заключению, что невыплаты финальных дивидендов по итогам 2017 и 2018 могут объясняться низким денежным потоком, а ковенанты по кредитам не препятствовали выплатам. В то же время в следующие 12 месяцев при текущей конъюнктуре у Русала будет достаточный денежный поток для выплаты дивидендов, а менеджмент заявил, что совет директоров примет решение по выплате дивидендов в зависимости от ситуации с денежным потоком компании. В итоге мы отнесли Русал к группе с повышенным риском из-за риска невыплаты дивидендов по причине нахождения основного акционера материнской компании En+ под санкциями. Позитивно для стоимости компании снижение цен на электричество в Восточной Сибири, уменьшение цены глинозема и повышение мировых цен на платину. Негативно снижение мировых цен на алюминий, никель и медь, а также уменьшение стоимости акции Норникеля. Целевая цена акции выросла на 16.0%, потенциал роста увеличился на 11.5%. Во 2кв19 года продажи алюминия выросли на 20.8% по сравнению с предыдущим кварталом, в 1п19 продажи алюминия выросли на 13.2% по сравнению с 1п18. Продажи продукции с добавленной стоимостью увеличились на 59.9% во 2кв19 по сравнению с 1кв19, в 1п19 они снизились на 19.8% по сравнению с 1п18. (Русал). Русал и Юнипро готовят мировое соглашение по искам о расторжении договоров предоставления мощности по Березовской ГРЭС (Ведомости).
  •  
  • Яндекс припал на 2.1%. Мы нарастили долю в компании. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 50% во 2кв19 по сравнению с 2кв18, выручка выросла на 40%. Компания также улучшила прогноз по темпам роста выручки в 2019 году, оценив его в 32–36% против старого прогноза в 30-34%. В Госдуму был внесен законопроект, который ограничивает 20% долю иностранцев в числе владельцев значимых сайтов. За нарушение этого требования предлагается запретить рекламу на этих ресурсах и рекламу самих ресурсов на других площадках (РБК). Выручка «Яндекс.Еды» во втором квартале составила 776 млн. рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года более, чем на 600% (Forbes). Выручка группы компаний «Яндекс.Маркет» во 2кв18 выросла на 169% (РБК). Чистая прибыль снизилась на 90% во 2кв19 по сравнению с 2кв18, скорректированная чистая прибыль поднялась на 16%. Сегмент «Яндекс.Такси» получил во 2кв19 Ebitda  в размере ₽423 млн. по сравнению с отрицательным показателем ₽1.9 млрд. во 2кв18 и убытком ₽116 млн. в 1кв19. Мы планируем уточнить нашу модель с учетом новой отчетности. Сенаторы внесли в Госдуму законопроект, в соответствии с которым идентификация пользователей почтовых сервисов будет более жесткой и будет блокироваться отправка сообщений с запрещенной информацией, а требования будут распространяться только на те сервисы электронной почты, которые включены в реестр организаторов распространения информации Роскомнадзора (куда не входят почтовые сервисы Google и Yahoo) (РБК).
  •  
  • Акции ТМК подорожали на 1.2%. Позитивно повышение цен на горячекатаный прокат в ЕС, снижение цен на горячекатаный прокат в России и концентрат железной руды в Китае. Негативно снижение цен на трубы и повышение цен на лом в России, а также рост цен на концентрат коксующегося угля в Китае. Мы скорректировали целевой мультипликатор. Целевая цена акции увеличилась на 1%, потенциал роста не изменился. Мы нарастили позиции в компании.
  •  
  • Распадская подросла  на 1.1% на фоне укрепления доллара. Позитивен рост цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена акции выросла на 0.7%, потенциал роста уменьшился на 0.4%. Распадская увеличила объемы реализации концентрата во 2кв19 на 30% по сравнению с 2кв18, а реализацию рядового угля на 42%, средневзвешенная цена реализации концентрата при этом снизилась на 10% (Распадская).
  •  
  • Акции Детского мира подешевели на 2.5%. Мы провели предварительную оценку операционных результатов и находим их сильными. Целевая цена акции выросла на 6%, потенциал роста увеличился на 9%. Мы сократили позиции в компании, откупив часть проданного дешевле по цене, близкой к минимуму недели. Выручка группы Детский мир в первом полугодии увеличилась на 16.2% (Прайм). Детский мир может продать сеть магазинов развивающих игрушек (Investing). Детский мир занял второе место в рейтинге ретейлеров на российском рынке обуви (Shoes Report). Детский мир объявил о старте продаж товаров школьного ассортимента (Интерфакс).
  •  
  • Расписки QIWI взлетели на 6.5%. В России запретят анонимное пополнение «Яндекс.Деньги» и кошелька QIWI (РБК). Qiwi запустила пилот платформы Qiwi Games, на которой со скидками можно купить игры и игровые подписки (АфишаDaily).
  •  
  • Сургутнефтегаз привилегированный обвалился на 6.4%, несмотря на ослабление рубля. Негативно снижение цен на мазут в Европе, а также оптовых цен на нефтепродукты в РФ. Позитивен рост мировых цен на нефть, бензин и дизельное топливо. Целевая цена акции уменьшилась на 1.6%, потенциал роста увеличился на 5.1%. Мы нарастили позиции в компании.
1Изменения цен здесь приводятся от цен дня пятницы прошлой недели (12:05) к ценам утра пятницы (примерно 10:20).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
19.07-26.07 0.2 -0.7
С начала года 3.5 14.1
     
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 476.9 93.5
 
Текущая таблица параметров
 
Эмитент Цена, р. Изм. цены P/E Ev/ Ebitda Ev/ Ebitda ист Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ. Фунд. пот-ал перс. Текущая доля
ИТОГО                   75.0%
ТМК 57.7 1.2% 18.8 4.5 5.4 5.4% 24% 107% 95% 22.7%
Распадская 138.66 1.1% 3.7 2.3 3.8 0.0% -9% 61% 70% 22.3%
Русал 28.87 4.1% 3.3 3.0 6.3 3.7% 3% 35% 66% 0.0%
Яндекс 2461.6 -2.1% 20.0 13.4 16.2 0.0% -10% н/д 33% 6.9%
ММК 43.97 -0.9% 9.7 4.6 4.0 11.1% 41% 34% -18% 4.3%
Сургутнефтегаз пр 31.14 -6.4% 3.2 -3.8 5.2 14.5% -25% 50% 11% 3.2%
Лукойл 5120 -1.7% 6.3 4.4   4.5% -35% 25% -17% 4.2%
Детский мир 89.74 -2.5% 8.1 5.7 6.0 8.7% -3% 17% 12% 2.6%
Протек 93.1 -1.4% 6.2 4.3 3.6 7.1% 13% 48% 24% 1.5%
МТС 264.3 0.1% 8.1 5.3 4.4 10.7% -19% 6% <-50% 0.9%
Киви 1330 6.5% 24.0 11.1 9.2 0.9% -22% -41% -19% 4.0%
Акрон 4622 -0.8% 13.0 6.7 6.2 9.1% -16% -11% -3% 2.1%
Фосагро 2372 0.3% 10.4 7.7 6.7 6.8% -3% -29% -23% 0.3%
Лента 213.4 -2.1% 6.2 4.8 6.7 0.0% 74% 27% 56% 0.0%
X5 2136.5 -3.5% 13.9 6.7 7.0 4.0% -5% -5% 10% 0.0%
Северсталь 1038.4 -1.9% 4.5 5.9 5.9 13.6% -37% -2% -19% 0.0%
Полиметалл 789.2 -0.1% 11.8 7.3 11.3 3.6% -26% -28% -3% 0.0%
Норникель 14486 -3.9% 6.2 8.3 7.2 8.3% -24% -46% -20% 0.0%
Полюс 6442 -0.4% 13.0 9.1 7.6 4.1% -34% <-50% -34% 0.0%
Русагро 744.2 -0.2% 11.2 12.1 4.6 4.4% 6% <-50% <-50% 0.0%
НЛМК 153.88 -1.2% 15.1 10.6 5.9 13.6% -44% <-50% <-50% 0.0%
Энел Россия 0.987 0.6% 27.2 14.5 4.0 14.5% 7% <-50% <-50% 0.0%
 
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки