EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был сегодня в 10:15
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+1
9 декабря 2019, 2:49

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 29 ноября - 6 декабря

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:
 
  • Детский мир вырос на 2.0%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3% и ослабления доллара. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных (ТОП-3). Американский инвестиционный фонд Capital Group увеличил долю в Детском мире до 5.01% (New Retail).
  •  
  • Акции Северстали выросли на 0.8% (с учетом дивидендной отсечки), несмотря на ослабление доллара. Мы актуализировали модель Северстали.  Компания привлекательна из-за
    • недооценки по мультипликаторам (прогнозный мультипликатор EV/EBITDA 4.7х при историческом 5.6х, EV/EBITDA LTM 4.3x)
    •  
    • неплохой дивидендной доходности, имеющей защиту от сильной девальвации рубля: LTM дивидендная доходность 13.8%, доля выручки на внешних рынках (за пределами СНГ) 29%.
    •  
    • планов увеличения EBITDA, не связанного с изменением конъюнктуры, на 10-15% ежегодно. В частности, компания наращивает производство железной руды на Яковлевском руднике, коксующегося угля в Воркуте, планирует ввод доменной печи №3 и коксовой батареи №11 в 2020м году, в 2019м году
    •  
    • Несмотря на снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, EBITDA относительно LTM снизится не так сильно: смягчит снижение цен на коксующийся уголь на 18%, на лом на 20% и менее заметное снижение внутренних цен на горячекатаный прокат и на продукцию с высокой добавленной стоимостью
Позитивен рост цен на горячекатаный и оцинкованный прокат в РФ, увеличение экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на горячекатаный прокат и железную руду в Китае. Негативно снижение цен на холоднокатаный и полимерный прокат в РФ и холоднокатаный прокат в Китае, а также удорожание лома. Целевая цена снизилась на 1%, потенциал роста уменьшился на 2%. Компания вошла в ТОП-3. Северсталь в четыре раза увеличила объем реализации новых видов продукции за девять месяцев 2019 года (Северсталь). На этой неделе мы выпустили аналитическую записку по Северстали, записка доступна по ссылке: Северсталь.
 
  • Акции Лукойла подорожали на 0.6%. Позитивен рост цен на бензин и мазут в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на дизельное топливо в РФ. Негативно снижение цен на дизельное топливо в ЕС. Целевая цена снизилась на 0.5%, потенциал роста уменьшился на 1.1%. Компания вышла из ТОП-3. Акционеры Лукойла утвердили выплату дивидендов за девять месяцев 2019 года в размере 192 рубля на обыкновенную акцию (Finanz).
  •  
  • ММК подорожал на 0.1%. Позитивен рост цен на горячекатаный и оцинкованный прокат в РФ, увеличение экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае. Негативно снижение цен на холоднокатаный и полимерный прокат в РФ и холоднокатаный прокат в Китае, а также удорожание железной руды в Китае. Целевая цена и потенциал роста уменьшились на 1%. Компания вышла из тройки наиболее привлекательных.
  •  
  • ТМК припал на 2.5%. Негативно снижение цен на сварные трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС, а также удорожание лома, горячекатаного проката в РФ и железной руды в Китае. Целевая цена снизилась на 10%, потенциал роста уменьшился на 7%. Менеджмент компании ранее заявлял, что ожидает закрытия сделки по продаже американского подразделения в первой половине декабря, эта сделка должна существенно улучшить финансовое положение компании.
  •  
  • Из-за увеличения целевой доли в Северстали и Детском мире снизилась целевая доля в ЛСР. Целевая доля в Русале уменьшилась из-за снижения цен на алюминий, а также удорожания электричества в Восточной Сибири и глинозема.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:20) к ценам утра пятницы (примерно 10:45).
 
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
 
Период Фин. рез-тат, % от капитала Изменение инд Мосбиржи, %
29.11-06.12 -1.2 -0.3
С начала года 4.6 23.0
     
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 482.9 108.6
 
Текущая таблица параметров2
 
Эмитент Цена, р. Изм. цены P/E Ev/ Ebitda Ev/ Ebitda ист Див. дох-ть Тех. пот-ал Фунд. пот-ал общ. Фунд. пот-ал перс. Текущая доля
ИТОГО                   113.2%
ТМК 50.74 -2.5% 4.4 4.0 5.4 4.8% 8% 159% 153% 38.1%
Детский мир 95.84 2.0% 6.6 5.1 6.0 9.3% -4% 36% 30% 9.6%
Северсталь 882.6 0.8% 6.4 4.7 5.9 15.8% 10% 33% 21% 0.0%
Лукойл 6146.5 0.6% 6.1 3.4 3.5 4.7% -8% 69% 5% 14.0%
ММК 38.945 0.1% 5.7 3.2 3.9 13.5% 19% 88% 21% 13.9%
Яндекс 2593.8 -0.8% >30 12.8 16.2 0.0% -13% н/д 35% 5.8%
Русал 27.89 -1.0% 8.0 5.4 6.3 0.0% 5% -1% 18% 17.1%
ЛСР 744.6 -1.9% 6.8 3.6 6.2 10.5% 19% 81% 48% 11.5%
Киви 1267 0.4% 22.9 15.3 9.2 2.1% -12% 2% 72% 2.9%
Распадская 102.26 -0.6% 5.1 1.9 3.8 1.2% 37% 63% 71% 0.3%
Норникель 17806 4.0% 7.2 7.4 7.2 9.4% -27% -25% -10% 0.1%
НЛМК 132.1 3.0% 13.7 5.3 5.9 16.0% -38% 10% 19% 0.0%
МТС 303.3 -0.8% 9.4 4.7 4.4 9.3% -32% 35% -8% 0.0%
Протек 94.3 1.6% 6.3 4.4 3.6 3.0% 12% 34% -12% 0.0%
X5 2060 -2.6% 8.0 6.3 5.9 4.2% -10% 3% -2% 0.0%
Полюс 6937 1.3% 13.1 7.3 7.6 4.2% -41% -22% 22% 0.0%
Полиметалл 996.2 3.7% 14.1 8.5 11.3 3.1% -42% -38% 21% 0.0%
Сургутнефтегаз пр 35.865 -0.7% 5.9 -2.4 5.2 12.5% -35% -10% -15% 0.0%
Фосагро 2376 -2.0% 18.0 9.4 6.7 8.0% -6% -50% -23% 0.0%
Акрон 4948 0.2% 18.1 12.9 6.2 6.0% -21% <-50% <-50% 0.0%
 
2мультипликаторы и потенциалы для НЛМК, МТС, Полюса, Полиметалла, Фосагро и Акрона рассчитаны на базе экспресс-анализа без учета инвестиционных проектов и других факторов.
 
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2020 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки