EnhancedInvestments

EnhancedInvestments
Рейтинг
Онлайн
был сегодня в 0:32
Регистрация
15 июня 2017
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции
Механические торговые системы
Торговые роботы

+2
20 января, 19:52

Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 10 - 17 января

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам

 
  • ММК подскочил на 12.3%1 (с учетом дивидендной отсечки) на фоне роста индекса Мосбиржи на 3.0% и ослабления рубля. Позитивен рост российских и экспортных цен на горячекатаный прокат и снижение стоимости железной руды в Китае. Негативно снижение цен на холоднокатаный, оцинкованный и полимерный прокат в РФ, а также увеличение стоимости коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 2.8% (с учетом дивидендной отсечки), потенциал роста уменьшился на 8.5%. ММК вошел в тройку наиболее привлекательных компаний. На неделе были совершены купли-продажи с итоговым увеличением доли в бумаге.
 
  • ЛСР вырос на 7.9%. В результате целевая доля снизилась, и компания вышла из тройки наиболее привлекательных. Группа ЛСР ввела в эксплуатации четыре дома в жилом комплексе «Цивилизация» (около 2000 квартир, 181 тыс м2) в Санкт-Петербурге (Фонтанка).
 
  • Северсталь подорожала на 4.9% на фоне ослабления рубля.
 
  • Позитивен рост российских и экспортных цен на горячекатаный прокат и снижение стоимости железной руды в Китае. Негативно снижение цен на холоднокатаный, оцинкованный и полимерный прокат в РФ, а также увеличение стоимости коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 1%, потенциал роста уменьшился на 4%.
 
  • Северсталь опубликовала операционные результаты: продажи стальной продукции в 4кв19 составили -4% год к году, но с учетом поправки на объемы проданного завода сортового проката в Балаково, продажи выросли на 2.6%. Средневзвешенная цена продаж снизилась на 7.5% в долларах по сравнению с 4кв18. Доля продукции с добавленной стоимостью выросла на 1% (с 44% до 45%). Планируем оперативно актуализировать модель / потенциал с учетом операционных результатов.
 
  • ТМК не изменился в цене. Позитивно повышение цен на сварные трубы в РФ и снижение стоимости железной руды в Китае. Негативен рост цен на горячекатаный прокат в РФ, а также увеличение стоимости коксующегося угля в Китае. Мы проанализировали компанию более детально и учли в расчете потенциала долгосрочную динамику компании, которая является скорее негативной. Подробный аналитический обзор доступен на нашем сайте (eninv.ru). В итоге целевая цена и потенциал роста снизились на 37%. На прошедшей неделе была совершена продажа значительной доли в компании.
 
  • Лукойл вырос на 4.3%. Позитивен рост цен на бензин в РФ и внутренних розничных цен на дизельное топливо. Негативно снижение цен на нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на дизельное топливо в РФ. Целевая цена снизилась на 5%, потенциал роста уменьшился на 9%. Лукойл снизит затраты на электроэнергию, участвуя в пилотном проекте управления спросом (Лукойл). Лукойл рассматривает возможность запуска производства метанола мощностью 1.2 млн тонн в год в Сицилии (Нефть Капитал).
 
  • Детский мир взлетел на 10.6%. На неделе были совершены купли-продажи с итоговым сокращением доли в бумаге.
 
  • Из-за обновления прогнозных цен с учетом накопленного роста EBITDA и сокращения долга выросла целевая доля в Яндексе и X5.
 
  • Справочно: по РСБУ рост прибыли Сбербанка в декабре и в 2019 год к году составил 7%. Сбербанк подтверждает выплату в виде дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО, с учётом этого дивиденд по итогам 2019 может составить около 19−20 руб. на акцию (около 7% от текущей цены).

1 Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:45) к ценам дня пятницы (примерно 15:05).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи

 
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
Текущая таблица параметров
Для компаний Яндекс, QIWI, X5, Детский мир и МТС в столбце EV/EBITDA указаны мультипликаторы по LTM EBITDA. Мультипликаторы и потенциалы для МТС, Полиметалла и Фосагро рассчитаны на базе экспресс-анализа без учета инвестиционных проектов и других факторов.
 
Ключевые изменения портфеля с 10 по 17 января
 
Менее чем на 5% капитала совершены покупки Лукойла и X5 для доведения доли до целевой, а также купли-продажи ММК, QIWI, Яндекса и Детского мира из-за высокой волатильности.
Классификация ценных бумаг
В целях снижения рисков мы классифицируем бумаги по трем группам:
  • Повышенные риски: плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%. Пример: Протек (низкая ликвидность)
 
  • Высокие риски: плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 10 до 20%, плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25 до 50%
    Примеры: Сургутнефтегаз привилегированный ( непрозрачное корпоративное управление), Русал (риск невыплаты дивидендов из-за нахождения основного акционера материнской компании под санкциями), Русагро (очень низкая ликвидность, компании ЕС могут вернуться на рынок РФ)
 
  • Умеренно высокие риски: плавающее ограничение на долю каждой такой бумаги от 17.5% до 35%. Плавающее ограничение на максимальную суммарную долю в рискованных и венчурных бумагах от 25% до 50%
 
  • Группа среднего риска: нет дополнительных ограничений (все остальные эмитенты)
Мы рады обсудить возможность принять в управление средства, у нас есть решения для сумм от ₽375 000.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций
https://t.me/eninv подписывайтесь на нас в телеграмме (аналитики больше и быстрее)
http://data.eninv.ru/ наш аналитический портал
team@eninv.ru

Тел +7 (920) 012-89-27 (Максим Кузнецов)
 
*Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1994—2020 "ФИНАМ"
АО «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.
АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-02883-100000 от 27.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. Администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки