Алексей

M_A
Рейтинг
Онлайн
был 2 часа назад
Регистрация
6 апреля 2016
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции

0
22 августа, 9:52

Ленэнерго. Обзор операционных показателей за июль 2019 года

Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за июль 2019 года. Передача электроэнергии. Среднемесячная температура наружного воздуха в июле 2019 года составила 15,8 °С, что на 6,5 °С ниже температуры июля прошлого года. Видимо это такая температура, при которой нет необходимости включать кондиционеры, а для использования обогревателей достаточно тепло. В связи с этим снизилось энергопотребление в данном регионе: По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области» (Ленинградское РДУ), потребление электроэнергии в Ленинградской энергосистеме в июле 2019 года составило 3313,2 млн кВт•ч, что на 1,1 % меньше объема потребления за июль 2018 года. Потребление электроэнергии в Ленинградской энергосистеме в январе – июле 2019 года составило 27258,0 млн кВт•ч, что на 0,3 % больше объема потребления за аналогичный период 2018 года. Технологическое присоединение. Предварительный объем присоединенной электрической мощности в июле составил 37 МВт, в прошлом году данный показатель был равен 58 МВт. Всего за январь-июль 2019 года было присоединено 386 МВт, против 391 МВт... 
+2
20 августа, 9:40

Алроса. Обзор финансовых показателей 2-го квартала 2019 года. Стоит ли покупать сейчас?

Алроса опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2-ой квартал 2019 года. Они оказались ожидаемо слабые, на это намекали результаты продаж и отчет РСБУ. Выручка во 2-м квартале снизилась на 21% год к году. Операционная прибыль оказалась на 45% по сравнению с прошлым годом. Как итог, снизилась и прибыль, упав на 47%. Компания выплачивает дивиденды из свободного денежного потока (FCF). Дивиденды за 1-ое полугодие 2019 года компания прокомментировала следующим образом: Чистый долг/EBITDA на конец 2 кв. составил 0,3x, что в соответствии с Дивидендной политикой позволяет менеджменту вынести на рассмотрение Наблюдательного совета Компании предложение по направлению на выплату дивидендов по результатам 1 полугодия 2019 г. до 100% свободного денежного потока, который составил 28,3 млрд рублей» Таким образом, дивиденды составят 3.84 рубля. Но при этом 2-ое полугодие пока намечается крайне слабым с точки зрения свободного денежного потока. Рассмотрим подробнее данный вопрос и попробуем спрогнозировать будущие дивиденды. Свободный денежный поток во 2-ом квартале составил всего 2,4 млрд. рублей, это крайне мало. Худший результат с 2015 года. Такой слабый результат обусловлен... 
0
16 августа, 16:00

ДЗО ПАО "Россети"- МРСК и ФСК. Итоги 2-го квартала

Весной мы подробно разобрали самые популярные дочерние компании ПАО "Россети" и подвели итоги 1-го квартала путем сравнения динамики основных финансовых показателей на основание отчетов РСБУ. Рост чистой прибыли в 1-ом квартале наблюдался только у Ленэнерго, МОЭСК, МРСК Юга, МРСК Сибири и МРСК СЗ. Но чистая прибыль по РСБУ у таких акций как ФСК ЕЭС, МРСК Урала формируется также из переоценки акций Интер Рао и Ленэнерго соответственно. А данная переоценка не учитывается в формировании дивидендной базы. Также сюда входят прочие расходы и доходы, которые также не стабильны и порой искажают картину. Поэтому лучше смотреть на прибыль от продаж, лишь 5 компаний ее увеличили год к году: Ленэнерго, МОЭСК, МРСК Урала, МРСК СЗ и ФСК ЕЭС. Посмотрим, как обстоят дела сейчас. Исходя из бизнес-планов снижения прибыли по итогам года ждут 4 компании: МРСК ЦП, МРСК Волги, МРСК Юга, ФСК ЕЭС. По результатам 1-го полугодия все 4 компании показали снижение чистой прибыли. При этом МРСК ЦП и МРСК Волги существенно снизили прибыль. У ФСК ЕЭС и МРСК Юга снижение в пределах погрешности и скорее всего бизнес-план они перевыполнят и покажут годовую прибыль не ниже 2018 года. Увеличения прибыли... 
+3
9 августа, 12:45

Экспорт природного газа из России во 2-ом квартале 2019 года

На основании данных федеральной таможенной службы проследим за экспортом природного газа. Данный анализ позволит в первом приближении понять, как дела у Газпрома с продажей газа заграницу. Служба дает данные по объему экспорта и выручке от экспорта. Объем экспорта природного газа в июне снизился на 8% к прошлому году, во 2-ом квартале снижение 14%, в 1-ом полугодии 7%. При этом долларовая выручка в июне снизилась на 26% к прошлому году, во 2-ом квартале снижение 24%, в 1-ом полугодии 11%. Исходя из этих данных можем рассчитать цены на газ в долларах, снижение к июню прошлого года составляет 19%. Посмотрим, как обстоят дела в рублях. Снижение чуть меньше и составляет 17%. Рублевая выручка за 1-ое полугодие благодаря высоким ценам в 1-ом квартале все еще выше на 3%, чем год назад. Однако за июнь снижение составило 24%. В итоге снижение ко 2-ому кварталу 2018 года составило 21%. Данный график намекает на то, что отчет за 2-ой квартал у Газпром должен быть хуже прошлогоднего. С учетом того, что в 3-ем квартале 2018 года цены на газ продолжали расти, то и 3-ий квартал 2019 года окажется слабее на уровне операционной прибыли, частично это компенсирует прибыль от продажи... 
+1
9 августа, 12:44

Распадская. Обзор операционных показателей за 2-ой квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей за 1-ое полугодие

Компания продемонстрировала отличные результаты. Добыча во 2-ом квартале выросла на 33% к прошлому году, рост в 1-ом полугодии составил 31%. Лучшее начало года за всю историю, при этом в июле рост продолжается. Снижение относительно 1-го квартала 2019 года связано с ежегодным плановым переходом добычи шахты Распадская с 3-х лав на 2. Во 2-ом полугодии компания снова возобновит добычу на шахте 3-мя лавами. Как следствие растет и производство концентрата. Во 2-ом квартале рост составил 28% к прошлому году, производство в 1-ом полугодии выросло на 11%. При этом не весь добытый уголь шел на производство концентрата, премиальные марки продавались в чистом виде. Во 2-ом квартале 2019 года реализация рядового угля выросла на 42% к прошлому году, рост в 1-ом полугодии составил 57%. Приблизительная выручка от реализации рядового угля выросла во 2-ом квартале на 52%, а в 1-ом полугодии на 83%. Средневзвешенная цена концентрата во 2-ом квартале снизилась на 10%, по итогам 1-го полугодия цены не изменились по сравнению с прошлым годом. Снижение цен обусловлено снижением спроса на энергетические марки угля, что также негативно повлияло и на динамику цен на коксующеся угли полумягких марок... 
+3
30 июля, 11:07

Ленэнерго. Обзор финансовых показателей по РСБУ за 2-ой квартал 2019 года

Рассмотрим подробно основные финансовые показатели и сравним с прогнозом валовой прибыли по основным видам деятельности и чистой прибыли, который я делал в своем обзоре на основании операционных показателей компании. Как в обзоре и ожидалось, акции закрыли дивидендный гэп. Выручка во 2-ом квартале выросла на 14,7%, а за 6 месяцев на 11,8% относительно прошлого года. Прибыль от продаж во 2-ом квартале выросла на 60,0%, а за 6 месяцев на 54,4% относительно прошлого года. Рост прибыли от продаж был обусловлен благодаря росту валовой прибыли как от передачи электроэнергии, так и от оказания услуг по технологическому присоединению. Валовая прибыль от передачи электроэнергии во 2-ом квартале выросла на 63,7%, а за 6 месяцев на 69,6% относительно 2018 года. Я прогнозировал данный показатель на уровне 4,0 млрд. рублей, по факту он составил 4,3 млрд. благодаря низкой себестоимости. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла немного ниже моих ожиданий. А вот себестоимость продолжает радовать, рост относительно прошлого года незначительный. Таким образом удельная валовая прибыль за передачу 1-го млн. кВт*ч электроэнергии ожидаемо снизилась по отношению к 1-му кварталу 2019... 
+1
19 июля, 17:43

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 2-ой квартал 2019 года. В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании. В целом прогноз по основным параметрам был близок к фактическим результатам, максимальное отклонение 3,7%. Но прогноз свободного денежного потока сильно отличается от фактического. Я закладывал снижение оборотного капитала на 30 млн. долларов, а он вырос на 82 млн. В абсолютном выражении это максимальное значение за 3 года. Думаю, что в 3 квартале в худшем случае оборотный капитал не изменится, скорее всего будет некоторое его снижение. По итогам 2-го квартала основные финансовые показатели демонстрируют рост к 1-му кварталу 2019 года и снижение к 2-му кварталу 2018 года, следуя за ценами на сталь. На графиках основные финансовые показатели выглядят следующим образом: а) выручка; б) операционная прибыль; в) прибыль;  
+1
19 июля, 17:42

ММК. Обзор операционных показателей за 2-ой квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей и дивидендов

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании. Производство в целом стабильно, можно отметить снижение производства угольного концентрата, которая компания объясняет низкой добычей ввиду планового перемонтажа лавы: Объем добычи коксующихся углей по итогам 2 кв. 2019 г. снизился на 33,2% к уровню 1 кв. 2019 г. и составил 978 тыс. тонн. Данное снижение связано с проведением перемонтажей лав в течение квартала. Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции выросла с 578 долларов США до 625 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть рост на 8,1%. По сравнению со 2-ым кварталом 2019 года цена в долларах снизилась с 655 до 625, то есть на 4,6%. В рублях средневзвешенная цена реализации выросла с 38,2 тыс. руб. до 40,3 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть на 5,5%. При этом по сравнению со 2-ым кварталом 2018 года цены снизились с 40,5 тыс. руб. до 40,3 то есть всего на 0,5%. Выручка от реализации товарной продукции ММК во 2-ом квартале составила 1706 млн. долларов. Это на 8,0% больше, чем в 1-ом квартале 2019 года (1579 млн. $), и на 5,7% меньше, чем во 2-ом квартале 2018 года (1809 млн.... 
+1
12 июля, 17:21

Северсталь. Обзор операционных показателей за 2-ой квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей и дивидендов

Северсталь представила операционные результаты за 2-ой квартал 2019 года. Объем производства стабилен, изменения в пределах погрешности. Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции выросла с 580 долларов США до 616 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть рост на 6,2%. По сравнению со 2-ым кварталом 2018 года цена в долларах снизилась на 5,4%. В рублях средневзвешенная цена реализации в рублях выросла с 38,3 тыс. руб. до 39,8 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть всего на 3,9%. При этом по сравнению со 2-ым кварталом 2018 года цена снизились на 1,3%. Благодаря росту цен увеличилась выручка от реализации стальной продукции, которая во 2-ом квартале составила 1749 млн. долларов. Это на 6,6% больше (1641 млн. $), чем в 1-ом квартале 2019 года, и на 6,1% меньше, чем во 2-ом квартале 2018 года (1861 млн. $). В рублевом эквиваленте выручка от реализации стальной продукции во 2-ом квартале составила 112,9 млрд. рублей. Это на 4,0% больше, чем в 1-ом квартале 2019 года (108,5 млрд. руб.), и на 1,9% меньше, чем во 2-ом квартале 2018 года (115,0 млрд. руб.). На основании операционных данных спрогнозируем финансовые показатели компании за 2-ой... 
+1
9 июля, 11:19

Ленэнерго. Обзор операционных показателей за июнь и 2-ой квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей

Рассмотрим операционные показатели компании за июнь и 2-ой квартал 2019 года. Передача электроэнергии. В июне энергопотребление в Санкт-Петербурге и Ленинградской области показало небольшой рост: По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области», потребление электроэнергии в Ленинградской энергосистеме в июне 2019 года составило 3265,4 млн кВт•ч, что на 1,3 % больше объема потребления за июнь 2018 года За январь-июнь 2019 года потребление электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области составило 23920,1 млн кВт•ч, что на 0,4 % больше объема потребления за аналогичный период 2018 года. За 2-ой квартал 2019 года потребление 10663,9, что на 1,7% больше, чем в 2018 году. У Ленэнерго будет примерно такой же результат по отпуску электроэнергии. Тогда с учетом удельной выручки и себестоимости с передачи 1 МЛН КВТ*Ч получим 4,0 млрд. валовой прибыли от передачи электроэнергии за 2-ой квартал. Технологическое присоединение. Предварительный объем присоединенной электрической мощности в июне составил 69 МВт, в прошлом году данный показатель был равен 79 МВт. Всего за... 
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.