Алексей

M_A
Рейтинг
Онлайн
был вчера
Регистрация
6 апреля 2016
Пол
Мужской

Интересы

Фундаментальный анализ
Российские акции

+1
19 июля, 17:43

Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2019 года

Северсталь опубликовала финансовые результаты за 2-ой квартал 2019 года.

В обзоре операционных показателей я сделал прогноз финансовых результатов компании.

В целом прогноз по основным параметрам был близок к фактическим результатам, максимальное отклонение 3,7%. Но прогноз свободного денежного потока сильно отличается от фактического.

Я закладывал снижение оборотного капитала на 30 млн. долларов, а он вырос на 82 млн.

В абсолютном выражении это максимальное значение за 3 года. Думаю, что в 3 квартале в худшем случае оборотный капитал не изменится, скорее всего будет некоторое его снижение.

По итогам 2-го квартала основные финансовые показатели демонстрируют рост к 1-му кварталу 2019 года и снижение к 2-му кварталу 2018 года, следуя за ценами на сталь.

На графиках основные финансовые показатели выглядят следующим образом:

а) выручка;

б) операционная прибыль;

в) прибыль;

г) EBITDA;

д) свободный денежный поток;

Как мы видим, благодаря вертикальной интеграции компания комфортно себя чувствует не смотря на рост цен на сырье. Более того, Северсталь, имея низкую себестоимость, на этом еще и зарабатывает, продавая железорудное сырье третьим лицам.

За последние полгода цены на железную руду существенно выросли, благодаря чему доля от реализации ЖРС в валовой прибыли компании увеличилась до 21%. В 3-ем квартале рост цен продолжился, что положительно скажется на результатах компании. На графике расчетная цена ЖРС - это средневзвешенная цена реализации сырья компанией.

В результате дивиденды за 2-ой квартал составят 26,72 рубля, текущая доходность 2.55%.

По сравнению со 2-ым кварталом 2018 года дивиденды выглядят скромно. Но в 3-ем квартале ситуация с оборотным капиталом должна улучшиться, а рост цен на железную руду улучшит финансовые показатели и поддержит цены на сталь. Продолжаю держать акции.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals

 
Анонимные комментарии запрещены
 
 
© 1999—2019 АО "ФИНАМ"
Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия.

Информация, публикуемая пользователями на сайте (в блогах, комментариях, чате, сообществах и т.д.) является личным (субъективным) мнением, суждением или выражением конкретного пользователя и не может являться основополагающей для принятия инвестиционных решений (покупки и/или продажи ценных бумаг) или побуждающей совершить какие-либо юридические или фактические действия. АО «ФИНАМ» и администрация сайта не несёт ответственности за принятые решения, основанные на такой информации, а также в случае если такая информация направлена на возбуждение ненависти и/или вражды по отношению к каким-либо группам лиц, народам каких-либо национальностей, расам и каким-либо другим социальным группам и категориям лиц.

 

Настройка подписки